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黑色产业日报 产业服务总部黑色产业团队2024/1/5 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 姜玉龙 咨询电话：027-65777096从业编号：F3022468 投资咨询编号：Z0013681 张佩云 咨询电话：027-65777100从业编号：F03090752 投资咨询编号：Z0019837 联系人 殷玮岐 从业编号：F03120770 简要观点 ◆螺纹钢 周四，螺纹钢期货价格震荡运行，现货方面，杭州螺纹4050（-10），唐山迁安普方坯3700（-），12月新增3500亿元PSL，可能为三大工程提供中长期低成本资金支持。后市展望：（1）最近一期表需小幅回升至227万吨/周， 临近年底，后期需求还会继续走弱；（2）供给下滑至244万吨/周，目前螺纹钢长、短流程利润水平均不高，螺纹产量大概率低位波动；（3）成本仍然坚挺，钢厂冬储补库预期支撑原料价格，近期焦炭第一轮提降落地，不过下跌空间有限。整体而言，基本面供需双弱，矛盾不大，而宏观预期偏乐观，且成本支撑依旧坚挺，短期价格震荡运行为主。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆铁矿石 周四，铁矿期货价格震荡运行，现货方面，青岛港PB粉1060跌2，超特粉937跌3。基本面来看：钢厂库存继续增加，247家样本钢厂铁矿石库存环比增258.88万吨；港口库存大幅回升，45港库存环比增253.02万吨；供应 端，最近一期全球铁矿石发运总量环比减少182.2万吨，仍处于高位水平； 需求端，日均铁水产量环比减少3.11万吨至218.17万吨。整体而言，临近年底钢厂检修增多，叠加钢厂盈利率下滑，铁水产量下行，铁矿现实供需格局在转差，不过基差偏高+钢厂冬储补库预期，预计震荡运行为主。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆双焦 焦煤：焦煤线上竞拍市场价格回落，流拍现象增多。供应方面，近两日产地部分前期检修停产煤矿陆续恢复，供应端有所增量。进口方面，口岸库 存延续高位水平，下游采购需求不佳，口岸蒙煤成交氛围继续走弱。需求方面，焦钢博弈持续，钢厂对焦炭第一轮提降落地，市场情绪进一步转弱，下游采购持谨慎观望心态，煤矿出货不畅，焦企对原料煤价格变动敏感，部分焦企放缓采购原料煤节奏。综合来看，预计短期国内炼焦煤市场 震荡运行，重点关注下游需求兑现情况。（数据来源：同花顺，Mysteel）焦炭：供应方面，原料端焦煤市场价格稍有回落，部分焦企利润得到边际修复，且节后环保预警影响减弱，少数焦企复产，供应量小幅回升，不过焦炭第一轮提降落地，复产积极性或将受限。需求方面，当前钢厂对高价原料接受意愿不高，需求整体不及预期，铁水产量维持相对低位，且随着近日市场运力基本恢复，钢厂到货情况较好，厂内库存明显回升，继续补库节奏放缓。港口方面，港口焦炭现货弱稳运行，整体库存持续下降，市场情绪回落，贸易商集港意愿不高，多持谨慎态度。综合来看，短期焦炭市场震荡运行，重点关注钢厂利润情况。（数据来源：同花顺，Mysteel）