农产品日评

【油脂】 今日豆油主力合约收盘7372，昨日7468，涨-96，现货方面，张家港贸易商报8030元/吨，昨日8190元/吨，涨-160元/吨，主力基差658。棕油主力合约收 盘6952，昨日7062，涨-110，张家港24度棕榈油报7020元/吨，昨日报7080元/吨，涨-60元/吨，主力基差68。菜油主力合约收盘7816，昨日7884，涨-68，沿海菜油报价7960元/吨，昨日8110元/吨，涨-150元/吨，主力基差144。 美国农业部（USDA）发布12月份供需报告，下调2023/24年度巴西大豆产量至1.61亿吨，低于11月份预计的1.63亿吨，但高于分析师平均预 期1.6016亿吨，报告影响中性偏空。巴西中部大豆产区或迎来降水，天气炒作热情下降，油脂高位回调。继续关注南美天气变化情况。马棕方面，MPOB11月供需报告显示，马来西亚11月末棕榈油库存环比下滑1.09%至242万吨，为4月以来首次下降，提振马棕反弹。厄尔尼诺气候不断加强带来减产预期，减产季棕榈油去库存周期开启，供应端或带来提振。但目前天气的影响还未体现，且厄尔尼诺预期将达峰值，加上马棕库存仍处于4年较高水平，库存有压力。关注1月-3月产地的降雨情况。 国内方面，油脂今日震荡偏弱，菜油供给压力明显，领跌油脂。截止到2023年 第51周末，国内三大食用油库存总量为250.14万吨，周度下降2.68万吨，环 比下降1.06%，同比增加34.73%。其中豆油库存为115.85万吨，周度下降2.68万吨，环比下降2.26%，同比增加49.43%；食用棕油库存为83.40万吨，周度下降0.58万吨，环比下降0.69%，同比下降9.87%；菜油库存为50.89万吨，周度增加0.58万吨，环比增加1.15%，同比增加226.01%。近期大豆集中到港，大豆压榨回升。油脂总库存回落，随着消费淡季的来临，库存压力增大。短期油脂维持震荡偏弱，暂无利多引导。 【油料】 今日豆粕低开震荡收下影小阴线；美豆大跌至半年低点拖累，巴西预报未来十天有较多降雨，不过StoneX仍下调该国大豆产量预期至1.528亿吨，大幅低于上期的1.619亿吨；现货据饲料行业信息网今日大多下跌10-30元/吨；主力5月开盘3255，最高3255，最低3224，收盘3245，跌0.40%； 菜粕低开震荡收十字星；外围加菜籽跌至七个月低点，且进口菜籽供应充足利空；豆菜价差今日收538元/吨，较昨日走阔5元/吨；主力5月开盘2712，最高2722，最低2688，收盘2707，跌0.84%； 菜油低开增仓三连跌；世界菜籽产量上调，巴西降雨预报以及马棕12月出口环 比下滑叠加；张家港进口三级菜油现货报价今日下跌150元/吨于7960元/吨；主力5月开盘7872，最高7907，最低7760，收盘7816，跌1.15%； 操作建议：两粕菜油偏空。 【豆一】 多头获利平仓期价明显回落 今日豆一期价继续减仓回落，主力2403合约继续大幅减仓，期价收盘至4856元/吨，2405收盘至4844，持仓小幅增加。美豆期价持续回落，进口豆替代压力增大，多头获利平仓，期价持续震荡回落。中央农村工作会议召开后，市场对大豆价格支持出台的预期再起，期价震荡反弹，但本周期价大幅回调。现货方面，本周产区市场价格维持稳中偏弱态势，局部价格小幅下调20-40元/吨，上周黑龙江象屿收购价格下调，打击市场信心。市场传闻政府将对大豆加工企业补贴，对利好政策的预期支撑现货价格。今年东北大豆单产和种植面积下降导致产量较上年减少200多万吨，但关内大豆增产幅度部分弥补东北大豆减产，整体看，今年国产大豆仍然供大于求，市场过剩供应需要大量政策收储来平衡。中央农村工作会议的召开给豆一期现货市场价格带来较强的心理支撑，但如果政策迟迟得不到落实，政策空窗期内现货价格仍然面临下行压力，建议投资者暂时按区间震荡看待本轮下跌，可短线跟空操作。 【花生】 空头减仓期价近强远弱 今日花生期价继续减仓上行，主力pk2403收盘上涨至8776元/吨，持仓大幅减少，远月2404合约持仓增加且涨幅较小。本周鲁花工厂入市收购范围继续扩大，周一新乡工厂开收，提振河南市场现货价格，本周河南通货米价格普遍上涨100元/吨，但本周相关油粕价格大幅下跌，油厂榨利持续亏损扩大， 收购积极性有限，益海青岛工厂持续下调大线米收购价格至8200元/吨，中粮停收小线米，油厂整体实际收购量仍有限，且对质量把控严格。供应方面，近期农户惜售情绪持续，基层上量节奏仍然偏慢，通货米收购价格上涨后持稳，现货购销僵局持续，关注后继油厂收购变化及农户售粮节奏。需求上，已开收油厂收购量有限，多数油厂随购随用，收购价格根据自身情况灵活调整。本周花生油价格持稳，花生粕价格跟随豆粕价格持续下行，花生油厂理论榨利亏损扩大，油厂未能实现盈亏平衡，因此收购积极性仍然不高。春节前旺季备货需求因鲁花入市收购而启动，农户惜售导致现货短期供需转向偏紧，现货价格震荡偏强，但农户惜售将导致销售压力后移，增加远月期价下行压力，春节后需求淡季价格仍难以乐观。虽然市场仍然对年前备货行情存