荣盛石化机构调研纪要

荣盛石化机构调研报告 调研日期:2024-01-03 荣盛石化股份有限公司总部位于杭州市萧山区,是中国石化-化纤行业龙头企业之一,主要从事石化、化纤相关产品的生产和销售。公司已布局从炼化、芳烃、烯烃到下游的精对苯二甲酸(PTA)、MEG及聚酯(PET,含瓶片、薄膜)、涤纶丝(POY、FDY、DTY)完整产业链。荣盛石化通过强强联合,先后在宁波 、大连和海南部署PTA产业,成为全球最大的PTA生产商之一。此外,荣盛石化还积极搭建各类研发平台,建立了高新技术研发中心、院士专家工作站、企业技术中心、博士后科研工作站等,大力推进新产品、新技术的研发,每年都有多项新技术和新产品问世。荣盛石化还是全国化纤行业标准化委员会成员单位,主持和参与起草了多项产品行业标准。 - 2024-01-03 2024-01-032024-01-03 路演活动,网络远程进门财经 国海证券 证券公司 - 富达国际 其它 - 易方达基金 基金管理公司 - 工银瑞信 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 嘉合基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 国海富兰克林 基金管理公司 - 睿郡资产 资产管理公司 - 淡水泉 投资公司 - 信达澳亚 基金管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 枫瑞基金 - - 永赢基金 基金管理公司 - 海创投资 其它 - 圆信永丰 基金管理公司 - 华泰柏瑞 基金管理公司 - 景顺长城 基金管理公司 - 财通资管 资产管理公司 - 摩根士丹利 投资公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 东方红 其它 - 尚雅投资 投资公司 - 沣京投资 投资公司 - 长城基金 基金管理公司 - 国联安基金 基金管理公司 - 路博迈 资产管理公司 - 万家基金 基金管理公司 - 弘尚 - - 诺安基金 基金管理公司 - 兴证全球 其它 - 浙商基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 北京遵道资管 资产管理公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 双安资产 资产管理公司 - 农银人保 寿险公司 - 兴业银行 股份制商业银行 - 源乐晟 资产管理公司 - 泰信基金 基金管理公司 - 同泰基金 基金管理公司 - 银叶投资 投资公司 - 杭银理财 其它金融公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 长江养老 寿险公司 - 建信基金 基金管理公司 - 新华资管 保险资产管理公司 - 大成基金 基金管理公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - 华宝兴业 基金管理公司 - 国信资管 其它 - 中庚基金 基金管理公司 - 混沌投资 投资公司 - 运舟公司 - - 富国基金 基金管理公司 - 上海合远 - - 华西基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 中金基金 基金管理公司 - 正心谷 其它 - 德邦基金 基金管理公司 - 华泰保险资产 保险资产管理公司 - 中银资管 其它 - 中金资管 其它 - 前海开源 基金管理公司 - 交银施罗德 基金管理公司 - 招银理财 其它金融公司 - 泰康基金 其它 - 南华基金 基金管理公司 - 中融基金 基金管理公司 - 冲积 - - 拾贝投资 基金管理公司 - 中银基金 基金管理公司 - 浦银安盛 基金管理公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 华泰保兴 基金管理公司 - 东吴基金 基金管理公司 - 恒越基金 基金管理公司 - 珠江人寿 寿险公司 - 农银汇理 基金管理公司 - 泰康资产 保险资产管理公司 - 华商基金 基金管理公司 - 正圆投研 - - 隆象资本 - - 汇泉基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 湘财基金 基金管理公司 - 海通资管资产管理公司- 一、项目基本情况介绍 1月2日,公司与沙特阿美在沙特达兰签署了谅解备忘录,双方拟相互收购对方下属实体公司股权,这是继2023年3月沙特阿美战略入 股公司双方签署一系列的合作协议以后合作再一次的升级,目标是充分利用两国市场和政策优势打造一个横跨两国的具有全球竞争优势的大型炼油化工一体化项目,这也标志着双方向跨国实体项目投资合作迈出了重要的一步。 根据谅解备忘录,公司拟收购SASREF炼厂50%的股权,并拟通过扩建、增加产能提高产品的灵活性和复杂度。同时,双方也正在讨论沙特阿美对公司的全资子公司宁波中金石化不超过50%股权的潜在收购,并联合开发中金石化现有的装置升级与扩展,开发新建下游荣盛新材料金塘项目。 公司与沙特阿美拥有深厚的信任基础及建设的合作基础,此次合作能够为双方带来更为充足、稳定和有竞争力的石化原材料,更加先进的化工技术,以及更加系统协调的全球产业体系,并将巩固双方在全球石油化工领域的竞争优势,实现双方的全球战略布局及共同发展的愿景。 二、本次交流主要问题1、此次合作的背景及意义是什么? 回复:SASREF炼厂为沙特阿美全资子公司,位于沙特阿拉伯王国朱拜勒工业区,炼油能力为30.5万桶/天(约1500万吨/年),主要产品为石脑油、汽油、煤油、柴油、燃料油、液化气、硫磺等,销往国内及国际市场。 中金石化为荣盛石化全资子公司及浙江逸盛新材料的控股股东,首创以燃料油/石脑油为原料生产芳烃工艺,形成了248万吨/年的芳烃产能及600万吨/年PTA产能。中金石化自投产以来高负荷运行,盈利能力较好。 荣盛新材料(舟山)位于舟山金塘,2022年1月设立,荣盛石化100%持股。项目依托浙石化、中金石化的上游原料,往下游延伸产业链,生产高附加值的高端化工新材料产品,实现与浙石化、中金石化的整合提升。 荣盛石化与沙特阿美针对上述公司拟展开的合作,将增加朱拜勒SASREF炼厂的炼化规模及投资下游化工产品,并将该炼厂的石脑油、燃料油作为原料运往中金石化及荣盛(舟山)新材料来开发新材料,保障原料供应的稳定性,从而打造横跨两国的大型一体化炼化项目。 2、是否测算或过中东炼厂的盈利能力及投资回报率? 回复:朱拜勒SASREF炼厂有望获得不错的回报。该项目处于朱拜勒工业区,该区域基础设施完善,运输成本低廉、水电价格、土地租金及政府税费等相对较低,天然气及乙烷供应廉价优质,优势明显,有利于炼厂低成本运营,且本项目为合资项目,可同时享有双方股东的资源及优势,具备良好的盈利基础。据中国石化新闻网报道,中沙合作的延布炼厂40万桶/日的原油加工量,其2022年净利润超15亿美金。 3、请公司介绍一下成品油出口配额的情况? 回复:2024年1月2日,浙石化收到成品油出口配额173万吨,低硫船用燃料油出口配额6万吨,共计179万吨配额,占全国配额的9%。 4、本次交易事项涉及国内与海外投资的资本开支计划如何安排? 回复:本次交易为双向交易,交易本身整体资金需求有限。后期扩建资金由股东双方通过自有资金、银行贷款等多种方式解决。另外,荣盛股权集中,信用评级高,可以灵活选择股权融资、债券融资、银行贷款等方式。届时根据实际资金需求与市场情况,来选择合适的筹资方式 。5、本次交易预计什么时候能落地? 回复:谅解备忘录签署后,下一步双方将展开尽职调查及进一步就交易方案细节进行磋商。