镍及不锈钢期货日报

期货研究院 镍及不锈钢期货日报NickleandStainlessSteelFuturesDailyReport 有色与新能源金属研究中心 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618 联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证监许可【2022】75号 成文时间：2024年01月02日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 沪镍主力合约收于127510，跌0.51%，SMM现货报价126500~130600，均价128550，跌1650。不锈钢主力合约2402，收于138 30，涨0.04%。 【重要资讯】 据SMM调研了解，在镍价持续下行的背景下，下游终端能够更好地控制产品成本，下游出现部分以镍元素为主的终端产品利润扩大的现象。因此预计1月合金行业PMI小幅回暖。 【市场逻辑】 宏观来看，美元指数近期连续有所震荡回升，有色表现差异。镍节后低开高走收阳线。供应来看，电积镍预计12月小幅回升，近期外购原料产能利润改善有复工情况出现，新增产能待投中。需求来看 ，近期合金需求略有改善。硫酸镍12月有显著减产预期，价格趋稳 。不锈钢12月预期将会有所增产，300系连续降库存，镍生铁成交价近期趋稳，国内外减产而进口量回落。国外镍显性库存增加突破6.2万吨，国内期货库存波动整理，国内现货库存则周度环比有所累库，累库压力延续。 【交易策略】 沪镍短线偏弱，12.5万元一线暂显支撑，修复反弹兑现，但在13万元下方震荡偏弱延续。注意锂近期整理但总体对镍缺乏偏多带动，而宏观共振对有色的影响波动暂时中性。 目录 第一部分期货市场数据2 第二部分期货成交持仓2 一、沪镍成交及持仓2 二、不锈钢成交及持仓4 第三部分现货市场数据5 第四部分重要图表6 一、产业链期现图表6 二、套利图表8 三、技术分析9 第五部分宏观信息及产业资讯11 一、宏观资讯11 二、产业资讯11 第一部分期货市场数据 表1：期货价格 名称 收盘价 涨跌幅（结算价） 涨跌幅（收盘价） 单位 沪镍连一 127510 -0.92% 1.84% 元/吨 沪镍连二 127650 -0.76% 1.96% 元/吨 沪镍连三 127760 -0.77% 1.93% 元/吨 伦镍前一日收盘 16620 -0.21% 美元/吨 不锈钢连一 13830 -0.29% 1.10% 元/吨 不锈钢连二 13830 0.04% 0.95% 元/吨 不锈钢连三 13825 0.11% 0.80% 元/吨 资料来源：方正中期研究院 表2：期货库存 名称 数值 变化 名称 数值 变化 沪镍 11260吨 -41吨 沪不锈钢 50773吨 2232吨 伦镍 64158 102吨 资料来源：方正中期研究院 第二部分期货成交持仓 一、沪镍成交及持仓 图1：沪镍成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图2： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图4： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、不锈钢成交及持仓 图5： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图6： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分现货市场数据 表3：现货市场报价 名称 最新价 涨跌 名称 最新价 变化 1#镍平均价 128700元/吨 -1000元/吨 平均价：进口镍升贴水 -100元/吨 100元/吨 最低价：金川镍 130000元/吨 0元/吨 金川镍升贴水 3600元/吨 100元/吨 最低价：镍豆：上海 124290元/吨 -1500元/吨 镍豆升贴水 -2500元/吨 0元/吨 镍生铁均价：山东 915元/镍 0元/镍 硫酸镍电池级：上海 26440元/吨 -150元/吨 镍矿：1.4%-1.6% 297元/吨 0元/吨 不锈钢现货价 13963元/吨 0元/吨 不锈钢升贴水：无锡 230元/吨 160元/吨 不锈钢304/2b切边:无锡 14200元/吨 0元/吨 不锈钢升贴水：佛山 985元/吨 -175元/吨 资料来源：方正中期研究院 2024年1月2日精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2402合约。金川电解主流升贴水+3600元/吨，价格130540元 /吨；俄罗斯镍主流升贴水-100元/吨，价格126840元/吨；挪威镍主流升贴水+4800元/吨，价格131740元/吨；镍豆主流升贴水-1500元/吨，价格125440元/吨。 1月2日中国高镍铁市场价格925-935元/镍（到厂含税）。 1月2日我国电池级硫酸镍26100~26700均价26400，较节前暂无变化。 1月2日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦14350，平；太钢天管14200，；甬金四尺14000，平；北港新材料13700，平；德龙13700，平；宏旺13750，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢，张浦24300，平。 第四部分重要图表 一、产业链期现图表 图9：进口镍价图10：镍升贴水 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图11：镍铁价格图12：硫酸镍价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：LME镍库存图14：镍期货库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图15：不锈钢现货价 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图16： 二、套利图表 图17： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍沪伦比趋于震荡走弱。 图18： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍仍在相对不锈钢略修复后波动。 图19： 镍近月合约走弱。 图20： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍现货相对期货震荡走弱。 图21： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢现货价相对期货走弱，期货相对强。 三、技术分析 图22：LME镍连续 资料来源：同花顺,方正中期研究院 伦镍关注17000美元突破意愿，阶段反弹波动上看17400美元附近。若不利则下观16600，16000美元支撑。 图23： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 沪镍12.5万元支撑暂有效，但13万元下方震荡偏弱。 图24： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢价格13700收复，上观14000元收复意愿。 第五部分宏观信息及产业资讯 一、宏观资讯 中国12月财新制造业PMI50.8，创四个月新高。 二、产业资讯 1、在基本金属低迷交易的一年中，镍成为表现最差的品种，而且情况可能在短期内不会得到缓解。在伦敦金属交易所（LME），用于不锈钢和电动汽车电池的金属镍价格年内下跌45%，录得2008年以来最大跌幅。镍是所有基本金属中表现最差的品种，与铜逾2%的涨幅形成鲜明对比。 2、青岛中程表示，公司印尼综合产业园内RKEF镍铁冶炼项目的4条生产线已全部交付，其所有权属于公司招商入 园的企业PT.MetalSmeltindoSelaras公司；公司四季度依据前期签订的买卖合同推进红土镍矿的销售。 3、2023年12月31日，土耳其宣布提高某些产品的进口关税，其中冷轧不锈钢卷板由2023年的8%提升至12%，其他不锈钢板材由2023年2%下调至0%，热轧不锈钢卷板税率暂时不变。 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510、511室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼19层2201室 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 中国（上海）自由贸易区长柳路56-62（双）号5-6（04）室 021-50588179 常州分公司 常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸大厦3201、3202室 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606 、2304、2305、2306房 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广州市天河区林和西路3-15号35层07，35层08，35层09 020-38783861 山东分公司 山东省青岛市崂山区香港东路195号6号楼1002户 0532-82020088 天津营业部 天津市和平区小白楼街道大沽北路2号2609 022-23041257 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6 塔楼13层1305房间 0310-3053688 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889677 西安营业部 陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室 029-81870836 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1703 021-58991278 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1105、1106室 021-58381123 上海世纪大道营业部 中国（上海）自由贸易实验区浦电路490号，世纪大道1589号11层0 7单元 021-58861093 宁波营业部 浙江省宁波市江北区人民路132号17-6、17-7、17-8 0574-87096833 杭州营业部 浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室 0571-86690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 025-58065958 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 0512-65161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 0514-82990208 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼14 19、1420