原油、沥青日报

能源化工研究中心 摘要 作者： 隋晓影 原油： 从业资格证号：投资咨询证号： F0284756Z0010956 【行情复盘】今日国内SC原油震荡反弹，主力合约收于555.70元/桶，0.58%，持 联系方式： 010-68578690 仓量-1837手。 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号 成文时间：2024年01月02日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【重要资讯】 1、1月份俄罗斯主要港口的柴油出口量预计为339万吨。 2、印度财政部长：印度将继续从俄罗斯购买石油。 3、从1月2日起，印度将把原油暴利税从每吨1300卢比上调至23 00卢比。 4、贝克休斯：在2021年和2022年增加钻井设备后，美国钻井公司 2023年削减了石油和天然气钻井设备。 5、美国能源信息署（EIA）：美国10月原油产量降至1325万桶/日，原油出口量降至411.2万桶/日（9月为415.7万桶/日） 6、路透调查：预计2024年WTI原油均价为78.84美元/桶，11月调查时为80.50美元/桶。预计2024年布伦特原油均价为82.56美元/桶，11月调查时为84.43美元/桶。 【市场逻辑】 红海局势逐步降温，航运有所恢复令紧张局势缓和，近期市场消息面相对匮乏，油价缺乏指引。 【交易策略】 SC原油整体维持震荡，短线建议暂时观望。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡反弹，主力合约收于3740元/吨，1.69%，持仓量-6622手。 现货市场：元旦假期中石化部分地区价格推涨30-70元/吨，部分地炼及贸易商价格小幅跟涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3800元/吨，山东3460元/吨，华南3800元/吨，西北4025元/吨，东北3925元/吨，华北3460元/吨，西南4060元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：国内沥青供给持续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-12-27日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为31.3%，环比下降0.9%。而根据隆众对96家企业跟踪，12月份排产量为247.3万吨，2024年1月份国内沥青总计划排产量为229.6万吨，环比减少17.7万吨或7.16%，同比去年1月份实际产量增加42.5万吨或22.7% 2、需求方面：近期气温有所回暖，支持南方地区刚需释放，但北方地区沥青道路需求基本停滞，炼厂出货基本以执行冬储合同为主 ，炼厂库存逐步向社会库转移，整体库存压力可控。 3、库存方面：近期国内沥青炼厂库存小幅下降，而社会库存进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止2024-1-2当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为82.9万吨，环比下降0.5万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为108.8万吨，环比增加3.6万吨。 【市场逻辑】 沥青原料成本抬升，而沥青供需面持续弱化，压制沥青走势。 【交易策略】 多空交织下，短线沥青盘面预计震荡为主，关注成本端的进一步驱动。 一、市场数据2 1、原油市场数据2 2、沥青市场数据2 二、原油市场要闻综述2 三、沥青市场要闻综述2 四、原油及沥青市场数据跟踪3 五、原油期权7 1、成交与持仓分析7 2、波动率7 3、期权策略8 一、市场数据 1、原油市场数据 ） 表1：原油交易数据 合约 开盘价（元/桶） 收盘价（元/桶 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 持仓量 SC原油主连 544.00 555.70 553.30 3.20 0.58 52295 30105 SC原油连一 548.90 558.40 556.20 4.20 0.76 15547 22955 SC原油连二 550.80 559.80 558.30 4.20 0.76 2225 5051 SC原油连三 553.60 559.70 558.50 2.50 0.45 496 705 资料来源：方正中期研究院 2、沥青市场数据 ） ） ） 表2：沥青交易数据 合约 开盘价（元/吨 收盘价（元/吨 结算价（元/吨 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 持仓量 沥青主连 3670 3740 3721 62 1.69 185193 257243 沥青连一 3644 3705 3694 59 1.62 6258 25257 沥青连二 3670 3740 3721 62 1.69 185193 257243 沥青连三 3690 3754 3710 59 1.60 20124 123364 资料来源：方正中期研究院 二、原油市场要闻综述 1、1月份俄罗斯主要港口的柴油出口量预计为339万吨。 2、印度财政部长：印度将继续从俄罗斯购买石油。 3、从1月2日起，印度将把原油暴利税从每吨1300卢比上调至2300卢比。 4、贝克休斯：在2021年和2022年增加钻井设备后，美国钻井公司2023年削减了石油和天然气钻井设备。5、美国能源信息署（EIA）：美国10月原油产量降至1325万桶/日，原油出口量降至411.2万桶/日（9月为415.7万桶/日）6、路透调查：预计2024年WTI原油均价为78.84美元/桶，11月调查时为80.50美元/桶。预计2024年布伦特原油均价为82.56美元/桶，11月调查时为84.43美元/桶。 三、沥青市场要闻综述 元旦假期中石化部分地区价格推涨30-70元/吨，部分地炼及贸易商价格小幅跟涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3800元/吨，山东3460元/吨，华南3800元/吨，西北4025元/吨，东北3925元/吨，华北3460 元/吨，西南4060元/吨。 供给方面，国内沥青供给持续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-12-27日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为31.3%，环比下降0.9%。而根据隆众对96家企业跟踪，12月份排产量为247.3万吨，2024年1月份国内沥青总计划排产量为229.6万吨，环比减少17.7万吨或7.16%，同比去年1月份实际产量增加42.5万吨或22.7% 需求方面，近期气温有所回暖，支持南方地区刚需释放，但北方地区沥青道路需求基本停滞，炼厂出货基本以执行冬储合同为主，炼厂库存逐步向社会库转移，整体库存压力可控。 库存方面，近期国内沥青炼厂库存小幅下降，而社会库存进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止2024-1-2当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为82.9万吨，环比下降0.5万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为108.8万吨，环比增加3.6万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 图1：三大基准原油走势图2：Brent-SC原油价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3：美国原油库存图4：美国汽油库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图5：美国馏分油库存图6：美国库欣库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7：美国油品表观需求图8：美国汽油表观需求 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图9：美国馏分油表观需求图10：美国航空煤油表观需求 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：美国原油产量图14：美国活跃石油钻机数与油价 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图15：中国主营炼厂开工率图16：山东地炼开工率 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图19：沥青与SC原油价差图20：沥青山东基差 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图21：沥青炼厂开工率图22：沥青炼厂+社会库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 五、原油期权 1、成交与持仓分析 表3：原油期权数据 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 成交量PCR 持仓量PCR 看涨期权 54017 10418 32923 4864 - - 看跌期权 46423 11542 19385 -4074 - - 原油期权 100440 21960 52308 790 0.86 0.59 资料来源：方正中期研究院 图25：原油期权总成交量、持仓量图26：原油期权认购、认沽成交量 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 2、波动率 图27：原油期货历史波动率图28：原油期货历史波动率 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 3、期权策略 地缘局势对油价仍有支撑，但L力度有所弱化，短线消息面匮乏，原油以震荡为主。期权操作上，建议暂时观望。 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 投资咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 产业发展部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881109 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 金融机构部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881205 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室 021-50588107/ 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304、2305、23 06 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1703 021-58991278 北京望京营业部 北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号 010-62681567 天津营业部 天津市和平区大沽北