铁矿石策略：新年“开门红”，铁矿石上破整数关口

【冠通研究】 新年“开门红”，铁矿石上破整数关口 制作日期：2024年1月2日 【策略分析】 新年“开门红”，铁矿石上破整数关口 盘面上，阳历新年第一个交易日，黑色系迎来“开门红”，炉料和成材均增仓上行，铁矿石05合约上破1000整数关口，收盘创新高。近期钢厂检修力度加大，铁水持续大幅下滑，铁矿石供需格局边际转弱；但同时近期港口成交表现尚可，钢厂冬储补库需求形成一定支撑。宏观层面整体氛围中性偏暖。往年来看，元旦过后至春节前，钢厂会加快对铁矿石的冬储补库，且元旦后检修钢厂或有复产，预计铁矿石仍中性偏强。操作上，05合约突破整数关口，多单适量持有，追多需谨慎，上方价格监管风险加大。 【期货行情】 数据来源：博易大师，冠通期货 期货方面：铁矿石主力I2405合约低开高走，最终收盘于1002元/吨，+28.5元 /吨，涨跌幅+2.93%。成交量22.4万手，持仓55.2万，+26105手。持仓方面， 今日铁矿石2405合约前二十名多头持仓为339983，+13895手，前二十名空头持仓为289013，+13280手，多增空增。 【基本面跟踪】 产业方面：外矿方面，12月25日-12月31日全球铁矿石发运总量3347.6万吨， 环比-15.4万吨；澳洲发运量1811.9万吨，环比减少210.2万吨，其中澳洲发 往中国的量1565.4万吨，环比减少165.8万吨；巴西发运量945.5万吨，环比 增加86.4万吨。中国45港铁矿石到港总量2774.9万吨，环比+715.1万吨。内 矿方面，截止12月29日，全国126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率分别为 42.91万吨和68.02%，环比+0.13万吨/天和+0.21个百分点。增量主要来自华东和西南地区；减量主要西北和华北地区。需求端，12月28日当周，日均铁水产量221.28万吨，环比-5.36万吨。短期关注环保限产高炉的复产情况，正值元旦假期，预计短期铁水延续下滑态势，但目前已经回落至中性水平，短期下方空间或有限。 基本面上，本期外矿发运延续高位运行；天气影响消退，港口卸货入港效率提升，到港明显回升。需求端，日均铁水、钢厂日耗延续季节性回落态势，钢厂盈利率连续四周下滑，目前不足三成，吨钢利润周度收缩，随着需求季节性走弱，预计铁水延续回落态势；但元月钢厂有望继续进行原料补库，后续还需关注补库需求。外矿发运持续高位运行，预计港口累库趋势不变，需关注钢厂冬储补库节奏。 数据来源:钢联，冠通期货