2023年12月上市险企产品策略点评：降息催化保险销售，预计开门红超预期

保险行业：2024年开门红展望

主要观点：

市场背景：

• 银行利率下调：12月银行进一步下调存款利率，预计这将刺激客户增加对保险储蓄的需求。
• 供给侧策略：保险公司聚焦客户储蓄需求，通过“产品+服务”策略打造差异化竞争优势。

产品策略：

• 产品设计：主要上市保险公司2024年开门红产品主推定价利率3.0%的年金/增额终身寿险+万能账户，部分公司尝试定价利率不超过2.5%的分红型产品，以提供更多选择并长期控制负债成本。
• 服务升级：部分保险公司提供针对高净值客户的精细化、定制化财富管理与传承服务，如中国太保发布的“家传家族办公室”，整合内外资源，提供一站式服务保障。

市场预期：

• 供需共振：银行利率下调与保险公司充足准备共同作用，预计2024年开门红表现将超预期，NBV（新业务价值）增长显著。
• 市场表现：鉴于居民储蓄需求旺盛和保险公司充分准备，维持行业“增持”评级，推荐关注在增员、培训、获客等方面准备充分的中国人寿。

风险提示：

• 监管政策变化、产品需求匹配性、资本市场波动是可能影响保险业务的关键风险因素。

投资建议：

• 市场趋势：银行利率下调背景下，预计2024年开门红将表现出超预期的NBV增长。
• 行业评级：维持行业“增持”评级。
• 股票推荐：建议重点关注开门红准备充分的中国人寿。

细分行业评级：

• 多元化保险：维持“增持”评级。
• 人寿与健康保险：同样维持“增持”评级。

相关报告：

• 保险债权融资扩容、寿险蓄力开门红、利好优化大类资产配置、人身险阶段性调整、财产险稳健增长、客户储蓄需求持续旺盛等系列报告提供深入分析。

产品概览：

• 上市险企2023年12月主推产品详细展示了不同公司的产品类型、投保年龄、缴费方式、保险期限、保障责任等信息，涵盖了财富管理和健康保障两大领域，提供了多样化的选择以满足不同客户的需求。