黑色金属每日早盘观察

公众号二维码银河黑色研究 【重要资讯】 黑色金属每日早盘观察 双焦 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色金属早报 2023年11月21日 研究员：万一菁 期货从业证号：F3032357投资咨询证号：Z0014329 研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917投资咨询证号：Z0018259 研究员：戚纯怡 期货从业证号：F03113636投资咨询证号：Z0018817 对接人：郭超 期货从业证号：F03119918 1、中央气象台20日发布寒潮黄色预警、大风蓝色预警，中国气象局启动重大气象 灾害（寒潮）三级应急响应。受寒潮影响，11月20日夜间至24日，我国长江中下游及以北地区气温将先后下降6℃至10℃，其中，内蒙古、东北地区、华北西部和北部、黄淮东部等地降温12℃至16℃，内蒙古中东部、东北地区东部等地部分地区降温幅度可超过16℃，大风降温主要时段为22日至24日。 2、经国务院批准，近日中国人民银行与沙特中央银行签署了双边本币互换协议，互换规模为500亿元人民币/260亿沙特里亚尔，协议有效期三年，经双方同意可以展期。中沙建立双边本币互换安排，将有助于加强两国金融合作，扩大中沙间本币使用，促进双方贸易和投资便利化。 【相关价格】 钢联数据日照港焦炭现贸易现汇出库2380元/吨，港口现货焦炭仓单2589元/吨左 右。汾渭数据单一山西煤仓单2210元/吨，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格2064元 /吨左右，蒙3沙河驿仓单价格1995元/吨左右。 【交易策略】 夜盘双焦价格窄幅震荡。现货方面，双焦市场情绪乐观，受山西煤矿事故影响，预计国内煤矿安全检查趋于严格，国内炼焦煤产量受限，炼焦煤价格有望继续偏强运行；上周末焦炭价格第一轮涨价落地，由于炼焦煤价格上涨速度过快，焦炭第一轮涨后依然处于亏损状态，预计本周焦炭价格继续上涨，大概率提涨第二轮。 四季度历来是煤矿事故的高发期，煤矿生产安全面临关键时间节点和敏感时期，近期山西煤矿火灾事故及其他安全事故对焦煤供应端再次造成扰动，预计四季度后期煤矿 安全检查趋于严格，而进口炼焦煤由于天气及运输等原因预计会出现季节性下降，当前当前下游炼焦煤库存偏低，目前看四季度后期焦煤价格易涨难跌，焦炭价格则跟随焦煤价格波动。考虑到盘面已对事故进行过了交易，预计短期盘面高位震荡为主，后续考虑回调做多为宜。 单边：回调做多套利：观望 期权：观望 铁矿 【重要资讯】 1、国家统计局编著出版的《中国统计年鉴2023》公布了31个省份的人口出生率、死亡率和自然增长率数据。2022年有9个省份的人口出生率超过千分之八（8‰）；有20个省份人口自然增长率（人口自然增加数（出生人数-死亡人数）/同期平均总人口数） 为负，比上一年增加7个。 2、11月19日8时，唐山市丰润区启动重污染天气Ⅱ级应急响应，各企业按照减排措施落实到位，此次应急响应预计23日前后解除。据20日Mysteel调研数据显示，统唐山地区35家调坯型钢企业开工率下降至15%左右，日产量影响约3万吨。 3、11月13日-11月19日，澳洲巴西铁矿发运总量2662.5万吨，环比增加521.6 万吨。澳洲发运量1911.0万吨，环比增加255.9万吨，其中澳洲发往中国的量1580.0 万吨，环比增加211.7万吨。巴西发运量751.5万吨，环比增加265.7万吨。 【相关价格】 青岛港PB粉现货991（+15），折标准品1053；超特粉现货865（+13），折标准品1113；卡粉现货1090（+0），折标准品1065；主流定价品为PB粉现货991（+15），折标准品1053，01主力合约基差85。 【交易策略】 夜盘铁矿价格上涨2.34%。供应端，主流矿山发运平稳增加，由于前三季度发运较 好，四季度发运增量预计放缓，非主流矿发运恢复较好，预计年底前维持在高位运行。需求端，终端下游需求韧性延续，但三季度建材终端持续在主动降库存，产业端对建材的悲观预期并未发生转变，而在资金主导下建材市场产业终端情绪回暖或终端补库会形成阶段性支撑。11月份市场更多在交易宏观预期对估值的提升，成材和原料价格持续上涨，估值持续得到修复。整体来看，当前宏观预期向好，市场对经济增长的预期有望增加，铁矿供需紧平衡有望延续，价格高位波动有望加大。 单边：观望套利：观望 期权：观望 双硅 【重要资讯】 1.美联储副主席巴尔表示，美联储可能已接近或达到了利率峰值；旧金山联储主席戴利认为，高风险和“模糊”的经济状况意味着美联储应该实行渐进主义；波士顿联储主席柯林斯表示，目前数据非常混乱，美联储已经做好了耐心等待的准备。不会排除进一步加息的可能性；里士满联储主席巴尔金认为通胀依旧顽固，这是更长时间保持高利率的理由。 2.美国财政部发行160亿美元20年期新债的中标收益率报4.780%，低于美东时间下午1点投标截止时的发行前交易水平4.790%。本次拍卖一级交易商获配比例9.5%，低于前值，间接投标人获配比例升至74.0%，而直接投标人获配比例为16.5%。投标倍数为2.58倍，而过去六次新债发行均值为2.52倍。 3.中国央行将一年期和五年期LPR分别维持在3.45%和4.20%不变。SWIFT数据显示，人民币在9月份的全球支付份额中获得创纪录涨幅，其份额从年初的3.9%升至5.8%，首次超过欧元所占份额。 【相关价格】 72%硅铁：内蒙6800（0），宁夏6850（-50），青海6850（0）。 6517锰硅：内蒙6460（10），宁夏6450（-50），广西6580（0）。锰矿天津港：澳块36.5（0），加蓬35.5(0)，南非半醋酸30.6（0）。兰炭小料：陕西1240（0），宁夏1180（0），内蒙1190（0）。 【交易策略】 昨日或受钢招价格下行影响，铁合金价格小幅回落，但尚未跌破前期震荡区间。现货方面，硅铁成本端维持稳定，价格无较大波动。目前接单情况尚可，下游需求保持稳定，硅铁仍维持高生产低利润状态。贸易商存在库存压力，涨价意愿不高。金属镁整体表现谨慎。钢厂利润小幅修复，但硅铁需求依然疲弱，成交情况一般。钢招基调明朗后，硅锰零售端成交情况未有明显，市场相较谨慎。市场供应量变化不大，其中内蒙产量或小幅上涨;宁夏开工率略有降低；广西开工持续低位。下游看弱情绪较浓，采购心理价格偏低。虽行情仍无起色，但随着原料端行情有所好转以及后期需求陆续释放，硅锰企业较低价格出货意愿也并不强烈，预计或依然保持区间震荡。 单边：预计震荡偏弱运行套利：观望。 期权：观望。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式 银河期货有限公司 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799