沪镍&不锈钢早报

证券代码：839979 沪镍&不锈钢早报—2023年12月29日 大越期货投资咨询部祝森林投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 沪镍每日观点 1、基本面：外盘回落，再次回到20均线以下，震荡运行。进口窗口时有打开，进口货源周内陆续有到货。从产业链来看，不锈钢价格出现反弹，库存继续回落，给整个镍价或有一定支撑，镍铁进口环比大幅回落，镍铁价格暂得支撑，不锈钢产业链短期利多镍价。新能源产业链，最新数据产销双破百万，短期增速继续较佳，但对于明年一季度，产业再度进入淡季，产销或许会有较大幅回落。从长线来看，镍铁、纯镍和中间品均慢慢走向过剩，中长线维持偏空思路。偏空 2、基差：现货132300，基差2790，偏多 3、库存：LME库存62022，+4218，上交所仓单11295，0，中性 4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空 5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空 6、结论：沪镍2402：长线维持偏空思路，反弹再抛空。短线20均线上下波动，震荡运行，日内交易。 不锈钢每日观点 1、基本面：现货不锈钢价格持平，镍矿价格低位弱稳运行，高镍铁价格小幅反弹，300系库存下降。中长线产能增量较充裕。偏空 2、基差：不锈钢平均价格14475，基差455，偏多 3、库存：期货仓单：50773，+179，中性 4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多 5、结论：不锈钢2402：暂观望，日内交易。 多空因素 影响因素总结 利多： 1、镍铁价格止跌、不锈钢价格反弹 2、新能源数据较佳 利空： 1、国内产能产量上升，电积镍产量释放，过剩格局慢慢体现 2、2023年原生镍全面过剩 基差-沪镍 上一交易日上海现货-沪镍基差（2790） 数据来源：SMM、SHFE、大越期货研发中心 镍、不锈钢价格基本概览 期货 12-28 12-27 涨跌 无锡交易中心 12-28 12-27 涨跌 沪镍主力 129510 129550 -40 镍指数 127700 129100 -1400 伦镍电 16655 16900 -245 冷卷指数 13380 13380 0 不锈钢主力 14020 14040 -20 注：无锡盘收盘晚上11点45分 现货 12-28 12-27 涨跌 升贴水 现货 12-28 12-27 涨跌 SMM1#电解 镍 132300 131800 500 冷卷304*2B（无锡） 14300 14300 -50 1#金川镍 134150 133700 450 升3500 冷卷304*2B（佛山） 14800 14800 0 1#进口镍 130400 129900 500 贴250 冷卷304*2B（杭州） 14400 14400 0 镍豆 127850 127050 800 － 冷卷304*2B（上海） 14400 14400 -50 数据来源：Mysteel、SHFE、SMM、中联金、大越期货研发中心 镍仓单、库存 截止到12月22日，上期所镍库存为13300吨，期中期货库存10987吨，分别减少58吨和减少144吨。 期货库存 12-28 12-27 增减 伦镍 62022 57804 4218 沪镍（仓单） 11295 11295 0 总库存 73317 69099 4218 时间 仓单库存（吨） 现货库存（吨） 保税区库存（吨） 总库存（吨） 2023-12-22 10987 6671 4200 21858 增减 -144 450 0 306 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 不锈钢仓单、库存 不锈钢总库存 不锈钢200系 不锈钢300系 不锈钢400系 1600000 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 12月22日无锡库存为51.39万吨，佛山库存23.14万吨，全国库存85.22万吨，环比下降1.95万吨，其中300系库存53.85万吨，环比下降1.6万吨。 上期所不锈钢仓单数量 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 期货库存 12-28 12-27 增减 不锈钢仓单 50773 50594 179 1 6 11 16 21 26 31 36 41 46 51 56 61 66 71 76 81 86 91 96 101 106 111 116 121 126 131 136 141 数据来源：Mysteel、SHFE、大越期货研发中心 镍矿、镍铁价格 镍矿 品味 12-28 12-27 涨跌 单位 红土镍矿CIF Ni1.5% 41 41 0 美元/湿吨 红土镍矿CIF Ni0.9% 33 33 0 美元/湿吨 海运费菲律宾 -连云港 10 10 0 美元/吨 海运费菲律宾 -天津港 11 11 0 美元/吨 品种 品味 12-28 12-27 涨跌 单位 高镍 8-12 915 915 0 元/镍点 低镍 2以下 4100 4100 0 元/吨 数据来源：Mysteel、SMM、大越期货研发中心 不锈钢生产成本 2021/4/1 2021/6/1 2021/8/1 2021/10/1 2021/12/1 2022/2/1 2022/4/1 2022/6/1 2022/8/1 2022/10/1 2022/12/1 2023/2/1 2023/4/1 2023/6/1 2023/8/1 2023/10/1 2023/12/1 传统成本 废钢生产成本 低镍+纯镍成本 13269 13916 17989 冷轧不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：废不锈钢：304系：生产成本：中国（日） 冷轧不锈钢：低镍铁+纯镍生产工艺：304系：生产成本：中国（日） 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 数据来源：Mysteel、大越期货研发中心 镍进口成本测算 按前一日LME收盘价计算，进口价134443元/吨 进口价 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 195189283377471565659753847941103511291223131714111505 数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS! 证券代码：839979 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535E-mail：dyqh@@dyqh.info