聚烯烃数据日报

聚烯烃数据日报2023年12月28日 品种 日内观点 聚烯烃 聚烯烃主力合约日内震荡运行，PP收于7619元/吨，下跌0.17%。PE收于8291元/吨，下跌0.47%。PP现实端供需双减，PE现实端供需双增，聚烯烃供需格局有所分化。PP存在供应增加的预期：一方面，PDH利润回升，PDH制PP前期停车装置存在重启预期；另一方面，PP明年上半年新装置待投量偏多。而由于PE明年新投产能集中在四季度，因此PE供应压力不大，而且地膜需求在1月前后也会有季节性补货预期。此外，石脑油偏强导致下游乙烯端表现较强，进而对PE的成本支撑走强。基于预期和成本端的影响，L-P价差近期扩张明显。不过从基差表现来看，contango格局显示整体市场相对较弱，持货意愿还不佳。而且近期估值中性偏高，成本上移需要压缩利润，价格向上的弹性较为有限，前期PE多单可阶段性离场。 产业链数据 项目 数据 日涨跌 项目 数据 日涨跌 现货价格 华东T30S 7580 0 华东LLDPE 8300 50 华东1102K 7440 -90 华东LDPE 9200 0 华北粉料 7350 -10 华东HDPE 8600 0 期货收盘价 PP2405 7619 -13 PP2409 7623 -9 LLDPE2405 8291 -39 LLDPE2409 8271 -23 基差 PP2405基差 -52 -31 PP2409基差 -52 -27 LLDPE2405基差 -30 2 LLDPE2409基差 6 8 产业链价格 布伦特DTD 81 0 动力煤Q5500（秦皇岛） 925 -8 WTI中级轻质原油 76 3 丙烯（CFR东北亚） 816 0 石脑油（FOB日本） 695 30 乙烯（CFR东北亚） 861 0 丙烷（CFR华南） 640 5 甲醇（江苏） 2460 10 仓单 PP注册仓单量 3555 0 LLDPE注册仓单量 3133 0 主要图表 图1：PP国内现货价格 图2：PE国内现货价格 10000 950090008500800075007000 煤制拉丝（1102K神华宁煤常州）油制拉丝（T30S宁波富德杭州） 13000120001100010000 9000800070006000 主流价:LLDPE(7042扬子石化):余姚主流价:LDPE(2426H,大庆石化):常州 主流价:HDPE(5000S,扬子石化):余姚 图3：PP国际现货价格 图4：PE国际现货价格 1300120011001000 900800 PP粒(均聚/注塑):中国:到岸价PP粒(共聚):中国:到岸价 18001600140012001000 800600 国际市场价:LLDPE:CFR中国:中间价国际市场价:LDPE(通用级):CFR中国:中间价国际市场价:HDPE(薄膜级):CFR中国:中间价 图5：PP主力合约基差 图6：PP5-9价差 800600400200 0 -200-400 220523052405 500400300200100 0 -100-200-300-400 2205-22092305-23092405-2409 图7：LLDPE主力合约基差 图8：LLDPE5-9价差 120010008006004002000-200-400 220523052405 400300200100 0 -100-200-300-400-500 2205-22092305-23092405-2409 图9：01L-PP价差 图10：05L-PP价差 10008006004002000-200-400-600-800 220123012401 150010005000-500-1000 220523052405 图11：PP仓单数量 图12：LLDPE仓单数量 80006000400020000 202120222023 80006000400020000 202120222023 图13：油制PP利润 图14：油制LLDPE利润 3000200010000-1000-2000-3000-4000 202120222023 3000200010000-1000-2000-3000 202120222023 图15：煤制PP利润 图16：煤制LLDPE利润 400020000-2000-4000-6000 202120222023 30001000 -1000-3000-5000 202120222023 图17：PDH利润 图18：PP进口利润 3000200010000-1000-2000-3000 202120222023 10005000-500-1000-1500 202120222023 图19：甲醇制PP利润 图20：甲醇制LLDPE利润 10000-1000-2000-3000-4000-5000-6000 202120222023 200010000-1000-2000-3000-4000-5000-6000 202120222023 图21：外采丙烯制PP利润 图22：外采乙烯制LLDPE利润 800400 0 -400-800 -1200 202120222023 3000200010000-1000 202120222023 图23：PP开工率 图24：PE开工率 100% 90%80%70% 202120222023 100% 90%80%70%60% 202120222023 图25：PP下游平均开工率 图26：PE下游平均开工率 60%50%40%30%20% 202120222023 70%50%30%10% 202120222023 图27：PP社会库存 图28：PE社会库存 120100 80604020 202120222023 100 80604020 0 202120222023 免责声明 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。备注：内盘现货价格单位为“元/吨”，外盘现货价格单位为“美元/吨”，仓单数量单位为“手”，库存数据为“万吨”。开工率和库存为周度数据，其余数据为日度数据。