开启美国第一波突破性钢铁投资

解锁第一 WAVEOfBREAKTHROUGH 钢铁投资 在美国 编制人 支持 调查报告/2023年3月 作者和确认 本报告由RMI和 ETC在突破能源的支持下。由以下人员进行： 杰西卡·特里(RMI)ChathurikaGamage(RMI)NickYavorsky(RMI)RachelWilmoth(RMI) 我们感谢马特·罗杰斯（MPP），布莱恩·费舍尔（RMI），托马斯·科赫 空白（RMI），阿拉斯代尔·格雷厄姆（ETC），拉法尔·马林诺夫斯基（ ETC）， 斯蒂芬妮·林斯（ETC），阿比盖尔·里吉斯基（突破能源），和克里斯蒂娜·肖格纳(突破能源)提供 在整个项目中有价值的输入和反馈。我们要感谢行业参与者和钢铁 专家们对论坛讨论的投入。这些专家提供了关键见解和有用的评论，以改进分析和加强论坛讨论。它们包括: 波士顿金属公司，克拉克街协会，丹尼尔里，纽科，壳牌， SSAB和Vale。该报告由M.编辑和设计哈里斯公司。 CONTENTS 前言4 执行摘要5 第一部分-美国领导绿色钢铁市场的机会 在这个关键的十年7 第2部分-突破性钢铁投资的经济学9 2.1推进突破性钢铁投资的过程.9 2.2当前美国政策和市场条件下的投资. 2.3突破性炼钢的成本动因. 2.4潜在杠杆改善突破性钢铁商业案例. 第三部分-前进的道路15 3.1改善近零排放钢铁业务案例的途径. 3.2获得FID状态的其他注意事项. 第四部分结论和建议21 尾注24 PREFACE 在2022年9月出版制造净零钢在普遍条件下面临的问题，以及 可能，the1特派团可能的伙伴关系(MPP)发现大约70个“近零排放”铁矿石基钢 到2030年，全球钢铁厂需要投入运营 行业将走上1.5ºC对齐的道路。到2022年，i 项目管道远远达不到这一目标，甚至在已经宣布的项目中，很少有获得fiNAL投资决策(FID)继续进行。增长项目管道和加速商业规模提案 FID是全球钢铁脱碳的关键任务。 作为MPP的核心合作伙伴，RMI试图建立在Making 可能的净零钢通过回答它是什么的问题将为近零排放钢铁项目实现FID 在接下来的五年里。在突破能源的支持下， RMI和能源转型委员会正在进行 一系列以区域为重点的论坛，以确定什么是需要使这些钢铁项目在给定的情况下可投资一组当地条件，在英国开始first 其次是美国、南欧和西欧。 这份洞察报告概述了聚焦论坛的fi网络关于美国，涵盖了“突破”的必要性美国的近零排放炼钢，iithe fi财务、运营和市场缺口这类炼钢 使其在不久的将来可投资。至关重要的是，这报告提出了一条可行的途径来突破钢铁 美国如果创造了几个关键条件： •跨价值链的伙伴关系降低了绿色风险基础设施投资 •联合公共和私人融资机会，以 分散fi同类投资风险 •优化当前的联邦资金机会可通过Infi减少法案和基础设施投资和就业法案 •O<unk>-采取低排放产品的协议 钢铁买家 钢铁行业利益相关者之间的这些协作步骤是建立美国低排放钢铁投资至关重要 case.Themarketconditionsandgovernmentsupportavailable 在美国突破炼铁和炼钢 投资是一致的，等待fi第一个市场转移者以启动国内逐渐接近零的突破 排放钢供应。 BryanFisher(RMI气候协调工业公司董事总经理) 罗宾·米莉肯（美国政策高级总监，突破能源） i近零排放代表了针对净零排放钢的突破性技术，重点是消除炼铁和炼钢的主要排放源 并认识到铁矿石开采的上游排放、电网排放强度和天然气甲烷泄漏将阻碍实现净零排放。 ii“突破”指的是第一个引入新生产路线的项目。 执行摘要 尽管美国有一些最低的平均水平 全球范围内的碳强度钢，其钢铁行业仍在生产每年约占全国工业排放量的7% year.2尽管美国已经转向生产大约70％的国内钢通过电弧 熔炉（EAF），以3铁矿石为基础的炼钢仍在很大程度上依赖于排放密集型化石燃料--焦炭、煤炭和 天然气。美国以铁矿石为基础的钢铁需求持续存在 各州将以紧缩的方式服务于不断增长的钢铁需求和客户产品规格fi阳离子，如汽车行业。新 减少钢铁排放的技术和运营变化 将在这个十年内要求美国钢铁生产与 1.5°C排放预算。国内钢铁向 突破，接近零排放的钢铁将采取创新和超越传统行业资本循环的投资。 最近通过的infi减少法案(IRA)和 基础设施投资和就业法案(IIJA)iii提供能量-以及与气候相关的fi财政支持，这将加速对新的清洁基础设施的公共和私人投资 整个美国。类似的政府支持 随着其他国家寻求竞争，正在全球实现清洁能源和低排放商品市场。 美国目前的清洁能源激励措施已经创造了通往世界上一些成本最低的清洁能源的途径并标志着美国制造业的独特时刻 在工业脱碳方面具有竞争力。 在美国论坛系列行业专家跨越钢铁价值 连锁-钢铁制造商，铁矿石开采商，能源供应商，买家， fi专家、政府和其他相关专家-有 iiiIIJA也被称为两党基础设施法（BIL）。 辩论突出的障碍和集思广益的解决方案关于如何为fi第一国内做出投资决策突破性的近零排放炼钢项目 接下来的五年。 分析发现了多个fi纳米可行的路线美国近零排放炼钢 目前可用于行业的联邦资助计划和能源行业几种低排放钢原型满足或超过所有人的碳强度要求当前近零排放钢产品级指南 进行了评估，但分析主要集中在可再生能源上氢直接还原铁电弧炉(H2-DRI- EAF)由于该技术接近零的生产路线 排放量的file和在这两种矿石中应用的能力和废钢炼钢。在fi财务分析中，有几个ConfiGurations证明了项目的可行性 最近的氢气生产税收抵免(PTC)增加了早期项目现金流，提高项目估值，减少 项目投资回收期。多个近零排放 brownfi场和greenfi场路线已成为积极的投资机会。政府的结合 补贴，以气候为中心的优惠fi财务条款投资，以及为低价格支付溢价的市场胃口排放产品创造了接近于零的机会 排放钢在美国是可投资的。 为希望捕获的生产者推荐的后续步骤 美国钢铁市场份额接近于零，买家瞄准近- 零排放钢材采购包括： •在整个钢铁价值链中建立合作伙伴关系减轻碳转型风险和安全的绿色基础设施 访问。利用全套合作机会在脱碳经济中(例如，新氢 和工业中心)可以减轻风险敞口，实现规模，并确保尽早使用绿色基础设施。 •优化联邦资助机会和激励措施由 保持敏捷和知情。在9月之前保护FID30，2026，允许最大的潜力堆叠联邦 IRA和IIJA给出了计划时间表的激励措施。资金需求和评估标准仍在 为这些计划和激励措施开发的；公司建议保持最新的融资机会和 指南，这些指南在定期公告中发布通过联邦汇率制度和内部 收入服务网站。4 •通过可持续性和 创新基金对于fi同类投资。监管机构和投资者都优先考虑的重要性 sus可实现的投资，释放优惠贷款 私人(例如，风险投资)和公共(美国部能源[DOE]贷款计划Oúce[LPO])资金专注于气候投资的机会提供 这些fi首次突破的资本获取途径钢铁项目。 •通过低排放钢发送fiRM，清晰的信号采购。公司采购信号需要 启动国内近零排放钢铁供应。买方采购的协调汇总可能会 有必要积累有足够的需求来支持突破性的近零排放生产资产和 确保投资者对设施收入的fi信心。买方联盟可以作为一个强大的平台来聚集 脱碳项目的费率和条款。此外，各部门的需求。5 PART1 美国的机会 引领绿色钢材市场在这个关键的十年 钢铁是美国经济的核心商品，代表 2021年国内生产总值1100亿美元。强劲的国内钢铁市场提供多个国家利益fits，包括 国内供应安全，产量为8600万吨(Mt)2021年满足约90％的国内需求97 随着近期行业深度减排 6实现拜登政府2030年目标所必需的实现全经济减排50%-52% 2005年的水平。尽管9强大的国内存在美国废钢供应，需求 Mt在同一年。 7钢铁行业也提供了好处fits 基于矿石的钢铁持续满足不断增长的钢铁需求 全国劳动力市场，代表81,000个工作岗位和 在铸造厂额外雇用了6.4万人。8 美国钢铁工业正处于六个老化爆炸的临界点熔炉可能会面临一个关键的投资决策 未来10年的过渡或重新资本 有限的废品供应线，并为客户提供 严格的产品规格fi阳离子，如汽车行业。矿石钢供应的脱碳-作为 图表1中显示的代表了美国大部分钢铁排放 -将需要新的技术和运营变化这十年减少工业排放。 EXHIBIT1 废钢炼钢在中国的产量中占主导地位 美国，但以矿石为基础的炼钢在排放中占主导地位 73% 27% 基于矿石基于废料的 排放量 31% 69% Volume 资料来源：世界钢铁协会，世界钢铁在数字，2022；美国能源信息管理局，年度能源展望，2022；RMI分析。 预计到2050年，美国钢铁产量将增长12%至支持增加可再生能源一体化和向 电动汽车,10进一步强调脱碳的需要钢铁生产支持新兴低碳 经济。美国国内低排放钢材市场是 预计到2050年将增长到300亿美元，并增加出口机会在邻国加拿大和墨西哥代表 额外200亿美元的低排放钢铁需求。11The交通运输业以战略购买力为主导 在美国购买矿石钢，并拥有展示了对低碳转型的承诺 新的电动汽车产品线和轻量化，高强度钢铁应用。此外，公共和私人承诺 最终用途部门的减排刺激了零排放或低排放的商品需求 将排放排除在整个采购价值链之外，并定期向消费者报告范围3的排放量。 美国当前的市场和政治格局国家创造了一个环境，国内制造业有机会捕捉增加的 市场份额和加强国内供应链。在 新冠肺炎和新冠肺炎导致供应链中断的后果全球关税政策，83%的北美制造商 表示他们计划重建供应链，这可能会 为美国经济提供4430亿美元的意外之财。12通过IRA和IIJA的政府激励措施显然已经概述了联邦政府对复兴的支持 国内工业和供应线，通过一个 一系列税收抵免、赠款和采购机制。A 国内炼钢复苏的低排放途径 可以支持国内需求，维持目前的劳动力市场，减少排放。 PART2 THEECONOMICSOf 突破性钢铁投资 炼钢是高度资本密集型的，需要显著的fi不能投资于寿命较长的资产。传统的爆炸 炉碱性氧气炉（BF-BOF）磨机生产 1公吨的产能需要大约12亿美元的建设和运营了几十年，主要的再投资，达到了几亿美元，需要每20年 平均到“重新布线”(翻新)。xvii 与大多数资本密集型投资项目一样，规模炼钢投资的复杂性意味着提议 项目受到全面的技术经济评估，包括可行性研究和 前端工程设计(FEED)研究。fiNAL投资决策(FID)代表投资的临界点 过程，发出fiRMfi财务承诺的信号承包商可以进行采购、施工、 设计和工程计划。因此，FID状态代表实现钢铁项目的重要里程碑。 推进突破性钢铁投资的过程 确定并解决在fiRst上达到FID所需的条件突破商业规模，接近零排放的浪潮未来几年美国的钢铁产量， RMI合作推出了以美国为重点的论坛系列与能源转型委员会(ETC)和 BreakthroughEnergy的支持。在四个过程中论坛讨论，RMI召集了钢铁界的参与者 价值链来讨论不同突破的可行性，近零排放钢铁项目开发 在美国。参与者包括钢铁生产商， 能源和原料供应商、设备供应商、钢铁买家、投资者和政策制定者；谈话是 以fiNance项目为基础，基于原型的开放- 访问工具，该工具对fi的低财务影响进行了建模美国的钢铁排放项目 由ETC创建，并由行业专家验证。为了帮助论坛，六项突破钢铁 对原型进行了布朗fi场转换和 Greenfieldlocations.Thearchetypesfocusedprimarilyona 可再生氢气直接还原铁电弧炉 (H2-DRI-EAF)深度脱碳技术路线原型的潜力。 Brownfi场转换原型 1将BF转换为DRI-EAF：对现有BF-BOF站点进行改造并将生产转换为DRI-EAF技术。DRI- 假定EAF最初将天然气用于DRI生产在2030年转向绿色氢之前。 2将BF转换为DRI-melter：追溯现有的