创耀科技机构调研纪要
创耀科技机构调研报告 调研日期:2023-12-21 创耀(苏州)通信科技股份有限公司是一家专注于通信核心芯片的研发、设计和销售业务的企业,提供应用解决方案和技术支持服务。公司主营业务包括电力线载波通信芯片与解决方案业务、接入网网络芯片与解决方案业务和芯片版图设计服务及其他技术服务。作为业界领先的宽带接入和智能家庭通信解决方案的核心芯片设计公司,创耀科技在电力线载波通信芯片、接入网网络芯片、模拟电路设计、数模混合和版图设计等方面形成了诸多核心技术,主要产品和技术处于国内先进水平。公司具备优秀的数模混合SoC芯片全流程设计能力,并打造了一支能力全面、经验丰富的研发团队。创耀科技将以立足科技、持续创新、诚信为本、合作共赢的经营理念为旗帜,不断提升公司技术实力,丰富产品线和产品应用领域,帮助OEM/ODM和品牌商加快进入市场的时机,以牢固建立起来的通信SoC芯片技术为基础,以国家大力促进集成电路产业发展的背景为契机,帮助客户创造商业成功。 2023-12-22 董事会秘书占一宇 2023-12-21 特定对象调研,现场会议,网络会议 苏州工业园区金鸡湖大道1355号国际科技园1期133单元 汇添富基金 基金管理公司 - 德邦证券 证券公司 - 信达澳亚 基金管理公司 - 海通创新 基金管理公司 - 国君电子 其它 - 永赢基金 基金管理公司 - 肇万资产 资产管理公司 - Q1:请教公司到目前为止主要产品线的经营情况及长期布局? A1:公司目前贡献主要营收的三条产品线分别是接入网、电力线载波通信、芯片版图设计。从公司已公布的前三季度报告看,创耀科技前三季度营业收入下降的主要原因是接入网产品线这块的营业收入的贡献有所下降。除此以外,公司电力线通信载波业务线和芯片版图设计业务线的收入同比有所上升。接入网产品线这块的营业收入的贡献有所下降的主要原因是终端客户的整体需求有所下降,以及客户本身自己在上一个周期的备货数量增加带来的其自身的库存压力。净利润单季度以及年初至报告期下降的主要原因是营业收入下降的同时,除了财务费用之外的期间费用没有同比例下降。 公司的整体长期战略是将公司打造成平台化的通信芯片设计公司,除了原有的产品线方向外,目前公司对于新研发方向的投入一直在进行,包含工业总线芯片、星闪芯片、高精度ADC芯片等。 Q2:今年来整体的芯片行业招人的难度是否有所下降,芯片版图设计板块有没有扩张的打算? A2:公司产品线的布局整体会考虑的较为长远,以稳健经营和长期发展为目标,芯片版图设计的业务需要依托于半导体设计行业的健康 发展,目前来看芯片行业招人难度有所缓和但经验丰富、能力满足高难度芯片的工程师依然紧缺。目前看芯片版图设计板块整体需求平稳 ,芯片版图设计产品线整体营收利润预计长期处于稳定的状态。芯片版图设计这块儿的业务来源,除了大客户外,我们也在积极主动的跟国内一些头部的半导体设计公司进行合作,另外就是服务公司内部的芯片流片需求以及公司投资的初创公司的流片需求。 Q3:公司通信芯片应用的主要场景是哪些,目前看整体的趋势变化是怎样? A3:公司通信芯片应用的主要场景有家庭终端、智慧能源、智能终端、工业总线通信等。其中,电力线载波通信的下游需求主要来自于 国网、南网通信模块招标,目前已全面由单模切换至双模通讯。接入网的铜线接入的终端市场,是全球范围内目前还使用铜线接入的一些国家和地区的升级和替代需求,比如欧洲、非洲、中东东南亚的部分地区。高速工业总线用于工业机器人及伺服电机驱动及自动化生产线及分布式现场IO模块,客户也主要是一些做工控领域的下游的一些公司的相关工业总线芯片的国产替代需求。短距无线的芯片领域,公司星闪 芯片的潜在客户主要是一些IoT的产品的厂商,比如无线的鼠标、键盘、穿戴设备,还有一些车载的,包括终端的车厂、智能座舱的一些生产厂家。 Q4:请问电力双模芯片第四季度出货情况如何? A4:双模芯片第四季度出货与预期基本一致。公司2023年开始,所有面向国网供应商的出货都切换到双模芯片。2023年第一季 度由于处于切换周期,导致电力线载波通信产品线营业收入和利润有所下降,进入二、三季度全面恢复,同比实现增长,与预期基本一致。相较单模芯片,每片双模芯片的单片毛利应该会略有提升,叠加服务的客户的家数的增加,整体毛利也会有所上升。综合后预计在2023年 全年来看电力线载波通信的营收和利润应该有所增长。Q5:请问星闪芯片的研发及终端产品进展? A5:公司自2021年加入星闪联盟,成为星闪联盟会员以来,在星闪芯片及其解决方案的开发上一直持续投入,公司星闪芯片处于与客 户共同立项开发终端产品方案阶段。星闪芯片作为新一代短距无线通信芯片,具备低功耗、高速率、低时延、抗干扰等特点,在智能汽车、智能家居、智能终端和智能制造等场景下有着广泛应用潜力。2023年公司的星闪芯片终端产品依然处于系统集成及解决方案研究开发阶段,预计短期内不会对公司形成直接的收入业绩贡献。
