航宇科技机构调研纪要

航宇科技机构调研报告 调研日期:2023-12-22 贵州航宇科技发展股份有限公司是一家主要从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售的国家高新技术企业,成立于2009年。2021年,公司成功登陆科创板,成为贵州省首家科创板上市企业。自成立以来,公司依托技术创新,坚持走产品差异化的发展道路,致力于突破航空发动机精密环锻件制造的瓶颈,持续投入研发力量,攻克了一系列具有共性、关键性的核心难题,自主成功研发了大型航空发动机机匣复杂异形环件整体精密轧制等十大核心技术。截至目前,公司主持编制了国家标准3项,行业标准1项,参与国家标准编制7项;拥有发明专利60件,其中国内发明专利58件、国际发明专利2件。5次荣获国家知识产权局授予的中国专利优秀奖。如今,公司的产品广泛应用于国内外航空发动机、导弹、运载火箭、新能源装备、燃气轮机等领域,是国内外航空发动机制造商在亚太区的核心供应商之一。公司主营业务形成了军民外贸协同发展、国内国际市场双循环的发展格局,已全面融入全球商用航空发动机制造产业链,成为美国GE、英国RR、美国普惠、法国赛峰、美国霍尼韦尔、德国MTU全球前六大民用航空发动机制造商在亚太区的核心供应商,分别签订了主流窄体、宽体客机新一代发动机用环形锻件的长期协议。凭借持续的技术创新和广泛的市场认可,公司的经营规模实现了持续稳定的高速增长。公司还被评为贵州省创新型领军企业、贵州省技术创新示范企业、贵州省产学研结合示范基地、贵州省智能制造试点示范企业、贵州省诚信示范企业、全国中小企业创新100强、国家工业企业品牌培育示范企业、全国中小企业“十大”成长之星、国家智能制造试点示范企业、国家首批“专精特新”小 巨人企业,第七批国家制造业单项冠军产品。2022年10月,公司获得2022年第一批次博士后科研工作站新设站单位。 2023-12-25 张诗扬 2023-12-22 特定对象调研 四川德兰航宇科技发展有限责任公司 中关村兴业投资 投资公司 董建邦,高宇 东方阿尔法基金 基金管理公司 刘明 天风证券 证券公司 杨英杰 1.公司境内外业务的占比情况。 根据公司半年报的数据来看,境内业务收入占主营业务收入比例为78.32%,境外业务收入占主营业务收入比例为21.68%。 2.公司海外业务境外的主要竞争对手有哪些? 境外主要竞争对手有PCC、CARLTON、DONCASTERS、HWM、FRISA等。 3.可转债的项目进度。 近日公司已收到了上交所出具的第二轮问询函,公司与中介机构正在对相关问题进行逐项落实回复,后续进展请关注公司信息披露的情况。 4.公司燃气轮机板块的产品主要应用领域及客户是哪些? 主要应用于船舶、发电等领域,主要客户有哈汽、东汽、上汽等。 5.公司新能源板块主要产品及应用领域? 能源板块的主要产品为阴极辊,该产品最终用于锂离子电池电解铜箔材料的生产装备。 6.公司在手订单情况。 公司年初在手订单为20.26亿元,截止2023年三季度末,公司在手订单为23.14亿元。 7.公司海外业务高速增长的原因? 一方面是海外航空业的整体复苏;另一方面,公司积极开拓海外市场并成功签署了一些新的长协。 8.公司境外业务的原材料是境外采购吗?境外业务原材料由终端客户指定供应商。 9.贵阳本部产线的产能情况。 满产状态的产值大概在15亿元左右。 10.德阳产线达产后的产能情况。 根据前期的测算,德阳产线达产的产值在10-15亿元,前期可研报告是基于特定的产品结构、生产条件做的测算,由于行业特性,不同的 产品组合下,整体产能具有较大的弹性空间。 11.德阳产线目前的产能爬坡情况。 根据公司可转债募集说明书的披露,2023年1-9月德兰产线的实际产能利用率达63%,公司将加强生产管理促使产线尽快达产。 12.公司三季度信用减值及资产减值环比减少的原因是什么? 信用减值减少的原因是公司三季度末的应收账款规模相比二季度末没有增长,资产减值减少的原因是公司存货在持续消耗,原材料、库存商品等规模减少,因而整体的计提减值有所减少。