先进制造行业周报：openEuler开源四年实现跨越式发展，国产操作系统生态或已步入快速成长期

openEuler开源四年实现跨越式发展，国产操作系统生态或已步入快速成长期 行业评级：增持 分析师：邹润芳 证券执业证书号：S0640521040001 分析师：卢正羽 证券执业证书号：S0640521060001 研究助理：闫智 证券执业证书号：S0640122070030 行业报告：先进制造行业周报 2023年12月23日 中航证券研究所发布证券研究报告请务必阅读正文后的免责条款部分 股市有风险入市需谨慎 重点推荐：华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、贝斯特、软通动力、天融信、航锦科技、奥特维 核心个股组合：华中数控、新莱应材、纽威股份、宝明科技、骄成超声、五洲新春、贝斯特、国茂股份、天融信、软通动力、航锦科技、华伍股份、奥特维、罗博特科、高测股份、捷佳伟创、科威尔、绿的谐波、埃斯顿 本周专题研究：12月15日，以“崛起数字时代，引领数智未来”为主题的操作系统大会2023在北京国家会议中心举办。会议透露，截至目前欧拉累计装机量超过610万套，开源四年累计装机量由第一年的3万套增长到目前的610万套，实现可持续、跨越式增长。openEuler在技术创新、生态发展、社区合作、商业落地等方面已经建立起完善的发展体系。openEuler开源社区秉承“共建、共享、共治”的原则，吸引1300+家头部企业、研究机构和高校加入，汇聚16800+名开源贡献者，成立100+个特别兴趣小组（SIG），成为中国最具活力和创新力的开源社区。以欧拉、龙蜥为代表的中国开源社区构建起自主可控、逐步完善的产业生态，以阿里云、华为、麒麟软件、统信软件为代表的中国力量不断取得核心技术突破。根据统信UOS生态大会披露的最新数据，中国操作系统生态软硬件适配数已突破500万，较去年同期增长400%，国产操作系统生态或已步入快速成长期。建议关注：软通动力、中国软件、诚迈科技、润和软件、东方通、普元信息、麒麟信安等。 重点跟踪行业： 锂电设备，全球产能周期共振，预计21-25年年均需求超千亿，国内设备公司优势明显，全面看好具备技术、产品和规模优势的一二线龙头； 光伏设备，设备迭代升级推动产业链降本，HJT渗透率快速提升，同时光伏原材料价格下降有望刺激下游需求，看好电池片、组件设备龙头； 换电，2025年换电站运营空间有望达到1357.55亿元，换电站运营是换电领域市场空间最大的环节，看好换电站运营企业； 储能，储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司； 半导体设备，预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节； 自动化，下游应用领域广泛的工业耗材，市场规模在400亿左右，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头； 氢能源，绿氢符合碳中和要求，光伏和风电快速发展为光伏制氢和风电制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司； 工程机械，强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司。 欧拉装机量超过610万套，开源四年实现跨越式发展。12月15日，以“崛起数字时代，引领数智未来”为主题的操作系统大会2023在北京国家会议中心举办。会议透露，截至目前欧拉累计装机量超过610万套，开源四年累计装机量由第一年的3万套增长到目前的610万套，实现可持续、跨越式增长。根据IDC预测，2023年openEuler系在中国服务器操作系统的新增市场份额达到36.8%。openEuler在技术创新、生态发展、社区合作、商业落地等方面已经建立起完善的发展体系。openEuler开源社区秉承“共建、共享、共治”的原则，吸引1300+家头部企业、研究机构和高校加入，汇聚16800+名开源贡献者，成立100+个特别兴趣小组（SIG），成为中国最具活力和创新力的开源社区。欧拉支持ARM，x86，RISC-V等全部主流通用计算架构，也率先支持NVDIA、昇腾等主流AI处理器，成为使能多样性算力的国产服务器操作系统标杆。据了解，当前openEuler也在重构容器引擎等部件，并且深化与AI的融合。比如在AI方面，openEuler发布了EulerCopilot，初步实现代码辅助生成、问题智能分析、系统辅助运维等功能，让欧拉更智能，统一异构资源管理与调度。 图表：15个2023年度openEuler领先商业实践项目图表：15家突出贡献的先进单位 资料来源：工信部，交通运输部，中国信通院，中航证券研究所3 Windows、Unix、Linux占据全球主流服务器操作系统市场，以欧拉、龙蜥为代表的国产开源系统逐步崛起。Linux服务器操作系统天然支持云计算、虚拟化和容器化等技术，又因为其代码开放，用户可免费得到多种应用程序，因此得到广泛应用。22年全球服务器操作系统市场份额占比中，Linux占据全球80.8%的市场份额，Windows占19.1%，Unix仅占0.1%。根据开放数据中心委员会报告显示，目前国产服务器操作系统的市占率较低，源自RedHat的CentOS仍然是市场主流。CentOS在2020年12月宣布将停止维护，为国产服务器操作系统产业实现突破、发展提供了契机。以欧拉、龙蜥为代表的中国开源社区构建起自主可控、逐步完善的产业生态，以阿里云、华为、麒麟软件、统信软件为代表的中国力量不断取得核心技术突破。根据统信UOS生态大会披露的最新数据，中国操作系统生态软硬件适配数已突破500万，较去年同期增长400%，国产操作系统生态已步入快速成长期。目前，国内商业版服务器操作系统主要有统信软件、中标麒麟、麒麟信安、浪潮信息、中兴新支点等。 图表：主流操作系统特点对比 资料来源：ODCC：《国产服务器操作系统发展报告（2023年）》，中航证券研究所 图表：2022年全球服务器操作系统市场份额占比情况 4 受益于数字经济拉动，国内服务器操作系统市场持续稳健增长。据沙利文相关统计，2022年中国服务器操作系统行业装机量达到401.2万套，较上年同期增长13.9%。其中，欧拉系操作系统物理机装机103.3万套（不包括虚拟机和容器），市场份额25.7%；在政府、电信、金融三大领域实现新增装机量市场份额第一，分别为50.3%、40.6%、30.6%。欧拉的规模商用，为电力、能源、通信、港口、政务等信息基础设施提供了更加安全可靠的操作系统。 openEuler开源四年实现跨越式发展，国产操作系统生态或已步入快速成长期。根据openEuler委员会主席江大勇，欧拉开源四年累计装机量由第一年的3万套增长到目前的610万套，实现可持续、跨越式增长。中国操作系统生态软硬件适配数已突破500万，较去年同期增长400%，国产操作系统生态或以已步入快速成长期。建议关注：软通动力、中国软件、诚迈科技、润和软件、东方通、普元信息、麒麟信安等。 图表：2019-2022中国服务器操作系统行业装机量图表：中国不同类型服务器操作系统装机量份额2021-2022 资料来源：沙利文，中航证券研究所5 光伏设备：1）N型电池片扩产项目多点开花，光伏设备企业技术持续突破，需求与技术共振，推动光伏产业高景气增长。建议关注：迈为股份、捷佳伟创等。2）光伏产业链价格调整将会使产业链利润重新分配，同时刺激下游需求，有望引导整个产业链向好发展。在产业链调整的过程中，看好以下几个方向：靠近下游的电池组件、电站运营环节；非硅辅材、耗材环节；光伏设备等。建议关注：双良节能、奥特维等。 锂电设备：从新技术带来新需求、扩产结构性加速度和打造第二成长曲线等角度出发筛选公司，2023年重点推荐以下方向：1、新技术：①复合集流体从0到1加速渗透，推荐关注相关设备商东威科技、骄成超声；②若大圆柱渗透率提升，激光焊接等环节有望受益，推荐关注联赢激光；2、锂电储能：2023年或成为国内大储高增速元年，重点关注电池、逆变器、温控、消防等环节；3、主业拓展：锂电设备是少有的能出现千亿级别大市值公司的领域，推荐关注平台型公司先导智能；电力电子、激光加工技术具备延展性，需求增长持续性有望更强，推荐关注星云股份等；4、出口链：海外扩产有望出现结构加速，推荐关注杭可科技。 储能：发电侧和用户侧储能均迎来重磅政策利好，推动储能全面发展。1）发电侧：2021年8月10日，《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》出台，首次提出市场化并网，超过保障性并网以外的规模按15%的挂钩比例（4小时以上）配建调峰能力，按照20%以上挂钩比例进行配建的优先并网，抽水蓄能、电化学储能都被认定为调峰资源，为发电侧储能打开。2）用户侧全面推行分时电价，峰谷价差达3到4倍，进一步推动用户侧储能发展。星云股份是国内领先的以锂电池检测系统为核心的智能制造解决方案供应商，与锂电池、储能行业头部企业进行战略合作并推广储充检一体化储能电站系列产品。科创新源通过液冷板切入新能源汽车和储能赛道，已进入宁德时代供应商体系，随着下游需求不断提升，未来有望放量增长。 氢能源：绿氢符合碳中和要求，随着光伏和风电快速发展，看好光伏制氢和风电制氢。建议关注：隆基绿能、亿华通、兰石重装、科威尔等。 6 激光设备：激光自动化设备市场格局分散，且其通用属性较强，下游分散，行业集中度提高难度较大。激光加工相对于传统方式，优势明显，重点关注其在锂电、光伏等高成长性行业的大规模应用。以锂电池激光焊接为例，若按照激光焊接设备占比10%计算，2021-2025年合计新增需求约487亿元。重点关注深耕细分高景气赛道的激光加工设备龙头，帝尔激光、联赢激光、大族激光、海目星等。（详见《2023年投资策略：复苏可期，成长主导，星光渐亮》报告） 工程机械：强者恒强，建议关注龙头公司。推荐关注：三一重工、恒立液压、中联重科等。 半导体设备：全球半导体设备市场未来十年翻倍增长，国产替代是一个长期、持续、必然的趋势：1)根据AMAT业绩会议，预计2030年半导体产业规模将达到万亿美元，即使按照目前14%的资本密集度，设备需求将达到1400亿美元，而2020年为612亿美元。2)SEMI数据显示，2020年中国大陆市场的半导体设备销售额较上年增长39％，至187.2亿美元，排名全球第一。2021Q1，中国大陆出货额为59.6亿美元，环比增长19%，同比增长70%，仅次于韩国。3)在瓦森纳体系下，中国半导体设备与材料的安全性亟待提升，而国产化率水平目前仍低。建议关注：中微公司、北方华创、华峰测控、长川科技、精测电子、芯源微、万业企业、至纯科技、华海清科等。 自动化：刀具是“工业牙齿”，其性能直接影响工件质量和生产效率。根据中国机床工具工业协会，我国刀具市场规模在400亿元左右，预计到2026年市场规模将达到557亿元。该市场竞争格局分散，CR5不足10%；且有超1/3市场被国外品牌占据。刀具属于工业耗材，下游应用领域广泛，存量的市场需求比较稳定，伴随行业集中度提高和进口环节替代，头部企业有望迎来高速成长机遇。建议关注华锐精密、欧科亿。 碳中和：1）换电领域千亿市场规模正在形成；2）全国碳交易系统上线在即，碳交易市场有望量价齐升。建议关注移动换电及碳交易受益标的— —协鑫能科，公司拥有低电价成本，切入移动能源领域具备优势；坐拥2000万碳资产，碳交易有望带来新的业绩增长。 7 产品和技术迭代升级不及预期 海外市场拓展不及预期 海外复苏不及预期、国内需求不及预期 原材料价格波动 零部件供应受阻 客户扩产不及预期 市场竞争加剧。 ：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。 ：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相若。 ：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数。 增持中性减持 我们设定的行业投资评级如下： ：未来六个月的投资收益相对沪深300指数涨幅10