油脂：空头大量兑现，期价探底回升

油脂：空头大量兑现期价探底回升 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 12月22日 元/吨 7576.00 7644.00 -68.00 -0.89% DCE棕榈油主力 12月22日 元/吨 7126.00 7168.00 -42.00 -0.59% CZCE菜籽油主力 12月22日 元/吨 8036.00 8067.00 -31.00 -0.38% CBOT大豆主力 12月21日 美分/蒲式耳 1300.00 1316.50 -16.50 -1.25% CBOT豆油主力 12月21日 美分/磅 49.31 50.86 -1.55 -3.05% MDE棕榈油主力 12月21日 令吉/吨 3741.00 3778.00 -37.00 -0.98% 现货 一级豆油：张家港 12月22日 元/吨 8300.00 8360.00 -60.00 -0.72% 棕榈油：张家港 12月22日 元/吨 7110.00 7170.00 -60.00 -0.84% 菜籽油：南通 12月22日 元/吨 8080.00 8070.00 10.00 0.12% 基差 豆油基差 12月22日 元/吨 724.00 716.00 8.00 - 棕榈油基差 12月22日 元/吨 -16.00 2.00 -18.00 - 菜籽油基差 12月22日 元/吨 44.00 3.00 41.00 - 注册仓单 DCE豆油 12月22日 手 9547.00 9547.00 0.00 - DCE棕榈油 12月22日 手 0.00 934.00 -934.00 - CZCE菜籽油 12月22日 手 1041.00 1041.00 0.00 - 压榨利润 进口大豆 12月22日 元/吨 -182.80 -171.40 -11.40 - 进口油菜籽 12月22日 元/吨 -40.00 -40.00 0.00 - 进口棕榈油 12月22日 元/吨 -224.04 -153.26 -70.78 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、巴西作物天气预报：巴西中部的大范围降雨将持续到年底，这将有助于扭转结荚大豆的生长状况。南部地区也将出现分散性阵雨，部分地区雨量预计较大。过去几周，南部地区天气干燥，这使得这段时间的强降雨对玉米和大豆的生长没有造成负面影响。 2、印度政府周五表示，该国已将允许以较低税率进口棕榈油、豆油和葵花籽油等植物油的政策延长一年，有效期一直到2025年3月。印度目前是全球最大的植物油进口国，其 正采取措施令国内物价受控。该针对棕榈油、葵花籽油和豆油的较低进口税政策原定于2024 年3月到期。 3、加拿大谷物委员会发布的数据显示，截至12月17日当周，加拿大油菜籽出口量较 前周增加57.4%至17.12万吨，之前一周为10.88万吨。自2023年8月1日至2023年12 月17日，加拿大油菜籽出口量为242.41万吨，较上一年度同期的336.96万吨减少28.1%。 截至12月17日，加拿大油菜籽商业库存为108.93万吨。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，近日国外农业咨询机构陆续下调巴西产量预期7%-20%不等，但未来巴西产区持续降雨预期将改善作物生长状况，外盘油料价格因此承压下行，同时主要消费国库存均偏高，全球油料供应宽松格局短期难有改观。国内下游消费维持疲软，库存维持高位。截至2023年12月15日（第50周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量 为233.09万吨，较上周增加0.54万吨，增幅0.23%；同比2022年第50周三大油脂商业库 存191.93万吨增加41.16万吨，增幅21.44%。总体来看，国内油脂基本面缺乏明确上涨动能，未来油脂市场大概率仍将延续弱势震荡状态。