过去的表现并不能保证未来的结果。

在经历了动荡的一年之后，股票 自2008年以来最糟糕的一年，债券交付了他们的 有史以来最严重的损失，在利差中达到40年来的最高水平， 中央银行实施了最大的利息 40多年来加息，投资者围绕 2023年全球仍然非常积极。 2023年Natixis全球个人投资者调查的结果fi发现，68%的 在接受调查的23个国家/地区中，有8,550人对他们的fiNances状况持积极看法今天，30%的人说他们是合格的，24%的人说他们做好了准备，另有15%的人感到幸运。 最令人惊讶的是，考虑到去年亏损的现实，挥之不去的和隆隆声 关于经济衰退，只有三分之一的受访者对他们的fiNances持负面看法： 只有22%的人认为自己有压力，7%的人说自己很沮丧，3%的人觉得自己失败了。 基于投资者表达的恐惧、误解和误判 他们的调查回应，似乎更多的投资者应该感到不安或 强调在2023年。强调，因为今天的宏观和市场情景大不相同从全球金融危机以来推动两位数回报的情况来看。 12I023年NATIXIS个人投资者全球调查 积极的氛围可能只会持续到经济市场正在经历可能引发的变化 投资者最大的担忧和对关键差距的启示 他们的投资知识。这是一个可燃组合 这可能会导致非理性行为和代价高昂的错误。 从本质上讲，世界已经改变，许多投资者 每年16.5%1。它以较低的回报获得了丰厚的回报波动，直到2020年全球大流行来袭。在 后果是，投资者还没有做出有意义的广告- 调整他们的回报假设，并重新评估真正的风险在于。 现实已经从“设定它和 不准备在不熟悉的地形上旅行：忘了它"去"得到专业建议"。 经济格局已经从低点走了在- 影响、低利率和低分散到更高 在fi中，更高的费率和更高的分散度。 调查结果显示，投资者面临的最大 fi对价格上涨的财务恐惧。他们还揭示了严重的缺乏了解利率如何影响他们的投资。 他们发现了关于安全的坏假设 被动投资——尤其是在这样的时代。 市场已经从高回报 低风险到低回报，风险更大。 2012年至2021年之间的十年是免费的午餐投资者，与标准普尔®提供平均回报 Theconstant投资市场的上升轨迹即使是最没有经验的投资者 通过简单地购买聪明指数基金。面对更多复杂的世界和更具挑战性的投资 景观，投资者开始意识到真正的专业建议和设置特定服务的价值对顾问的期望 随着这么多的变化正在进行，投资者有很多to考虑和学习很多。如果他们要适应，他们会必须面对他们最大的财务恐惧和 解决他们最紧迫的投资问题。 对许多人来说，掌握inflation是fi的第一步。 经济：高价格。高度焦虑。日常价格是2023年主要的财务担忧。 从低利率，低利率，和低色散到更高 在fi中，更高的利率，以及 更高的分散 经过几十年的相对平静，投资者意识到他们最大的担忧是在2021年底和2022年 Covid稀缺，蓬勃发展的就业市场和俄罗斯的战争在乌克兰导致了两位数的影响。从那以后， 中央银行已介入以抑制价格上涨 随着利率的上调，但在fi中仍然有意义- 略高于政策制定者的目标范围，离开投资者面对他们的头号fi财务恐惧。 由于食品成本上涨， 能源和住房，62%的投资者排名较高 很明显，过去的18个月是痛苦的，因为 fi中的投资远远超过了fi的金融担忧顶部的列表。 只有44％的人担心大量的意外支出 只有36％的人表示他们担心税收增加。医疗保健成本(28%)，这也不能幸免于上涨 价格，排在列表后面。甚至作为 fi财经新闻关注衰退的可能性， 只有24%的人担心失去工作，而同样的数字担心现金流问题。 在全球范围内感受到了影 对响生。活成本上涨的担忧是全球性的，但 平均并不能说明整个故事。投资者阿根廷和乌拉圭（84％）表示最大 关注在fi中的应用-有很好的理由。在fi中的应用阿根廷4月份飙升至108.8%，主要原因是 该国向fiNance印钞的做法公共支出2。这是在贬值的时候比索推高了进口商品的价格，导致消费者的价格急剧上涨。 德国也感受到了这种痛苦，63%的投资者 将更高的日常成本作为fi最大的财务恐惧。它有理由认为德国人会很疲倦， 尤其是在风化能源价格暴涨之后 在2022年俄罗斯入侵乌克兰之后。燃料价格同比下降了10.4%，但 infiationlongers.Drivedlargelybyfoodpricesthathave 增加了16.8%，在现金流中仍然存在截至4月的6.3%3-在该国的 经历了战后历史上最高的一次。 美国的投资者（65％）也是最多的 关注。in-flation比去年的40年有所下降 高，但价格的快速上涨令人痛苦。联邦储备银行家庭经济调查 和决策发现成年人的份额 表示他们的情况比一年前更糟，升至35％以及说他们在做“在”的成年人的数量 “至少可以”同比从73%下降到68%4. 投资者不那么害怕的国家 通货膨胀包括日本-通货膨胀率（25％）排名在恐惧中，经济衰退(42%)和战争(39%)背后-和香港，投资者更担心 市场波动率(41%)高于通胀(38%)。 谁最担心通货膨胀？ 最糟糕的 最担心 UNITED STATES 瑞士 53% 德国 71%日本 25% 意大利 65%49% 香港 38% 台湾 64% 泰国 61% 阿根廷/ 乌拉圭 84% 澳大利亚 54% 42I023年NATIXIS个人投资者全球调查 需要额外的节省，但很难find。 O事实上，76%的投资者表示，成本上升使他们意识到他们需要节省更多的钱，但只有32% 实际上正在储蓄更多。许多人认识到储蓄自己可能还不够，60%的人说他们需要投资更多，以弥补对fi的影响。 fi中的投资通常是一个短期的fi财务挑战，但这可能会对fi的长期财务产生重大影响 成功，正如66%的受访者所说 fi严重损害了他们为退休储蓄的能力，并且 55%的人表示，由于更高的成本，他们节省的钱更少了 日常开支。2023年顶级投资关注 投资者面临采取行动的挑战，而且不仅仅是 三分之二(68%)的人表示，最近的一次影响突显了 58% 专业咨询的重要性。 财务恐惧意识到投资问题。 投资者担心他们最大的恐惧会影响他们的 投资组合，因为通货膨胀率(58%)是他们最大的 2023年的投资担忧。衰退也是一个不断增长的关注（38%），市场波动（37%），利息加息（28%）和战争（27%）。 通货膨胀 经济衰退市场波动利率上升战争 38% 37% 28% 27% 52I023年NATIXIS个人投资者全球调查 投资者担心利率； 大多数人不知道为什么。 的泛滥导致了 15年的投资格局——兴趣上升 rates.Infact,policyrateshadbeenstuckatornear 自2008年以来的历史低点，当时中央银行降低利率以减轻全球经济的影响 金融危机。在大流行期间，费率降至 在一些国家，当银行家实施时，零或更低新一波的政策干预。 利率如此之低有相当大的上升空间 这么长时间。对于消费者来说，低利率使financing 房子、汽车和其他贵重物品更便宜。 对于投资者来说，低利率有助于扩大市场 来处理一个完全不同的市场情况 并将不断上升的利率(28%)列为他们最高的five2023年的投资担忧。 虽然美联储在其 加息，亚洲投资者最担心 利率上升的影响。作为该地区的银行家 have寻求跟上美联储的步伐，更多的投资者 澳大利亚(42%)、香港(39%)、新加坡(37%)、韩国(35%)比其他任何地方都担心利率。 尽管存在利率担忧，但投资者声称了解加息对他们的投资意味着什么-par- 特别是债券。事实上，近十分之六(59%)的人说他们 理解债券在投资组合中的作用。尽管 债券是数学。数学很难。为了更好地理解税收隐含的一切- 调查包括对债券和利率设计的测验来衡量有多少投资者真正了解 利率上升的环境对债券意味着。投资者给出了四个选项来解释利率如何上升影响债券包括：1）当前价值 Germany 3% 31% 只有2%的投资者，或8550人中的171人 US 3% 37% 23个国家/地区可以提供正确答案：目前 加拿大 2% 51% 价值下降，未来收入潜力上升。 法国 2% 40% 事实上，只有27%的人回答正确。 新加坡 2% 22% 强调挑战是最常见的 阿根廷/乌拉圭 2% 28% 回答“我不知道”（30%）。 西班牙 2% 28% 债券上涨；2）债券的当前价值下跌；3)债券的未来收入潜力上涨；或4)债券的未来收入潜力他们被要求选择所有适用的。 债券如何适合投资组合的风险。 台湾 5% 18% 香港 4% 8% 墨西哥 3% 21% 中国 3% 6% Japan 3% 33% 投资者最大的五个关于债券的问题 连接利率和收益率的数学是棘手的，涉及一种反向关系。而缺乏 理解是普遍的。台湾投资者(5%) 香港（4%），以及中国和墨西哥 （3％），得分最高，而英国（0.8％） 39% 37% 37% 35% 32% 如何做不同 债券的类型工作吗？ 是一些债券 比其他人更危险？ 我需要多长时间持有债券？ 什么是税收影响 债券投资? 为什么我需要投资债券? 澳大利亚（0.5％）得分最低。 尽管他们有信心，但许多投资者认识到还有很多东西要学。当被问到他们的 关于债券的最大问题是，他们说想要 但债券只是受影响投资的一个方面利率上升。投资者的另一个关键主题 可能需要刷新他们的记忆并重置他们的预期是被动投资。 通过测验“我不知道” 荷兰 利 澳大利亚 1% 1% 33% 64% 瑞士 2% 24% 泰国 2% 12% 韩国 2% 17% 哥伦比亚/秘鲁 1% 28% UK 1% 54% 智利 1% 31% 意大 1% 35% 72I023年NATIXIS个人投资者全球调查 投资者得到了什么 关于被动的错误 感知 现实 61% 指数基金风险较小 被动 没有风险管理 66% 指数基金可以帮助我尽量减少损失 被动给出你的市场性能 向上或向下 59% 指数基金帮助我访问最好的 机会在 市场 被动包括每一个机会 好或坏 被动投资的fi信息偏差 在过去的十年中，低利率和低 波动性为股市提供了一个上升的趋势，似乎平等地举起了所有船只。随着利率在央行政策的压制下，市场交付了 在最长的牛市中出现两位数回报的历史连胜历史上的市场(2009-2020)。这创造了一个高度相关的回报是指数基金的理想选择。 随着市场继续带来丰厚的回报，投资者加倍被动投资。同时， 然而，被动的优点，就像指数基金一样，有推广如此广泛，以至于投资者看不见 这些基金承诺交付和已经取得的成果不符合逻辑的基础广泛的假设。 被动投资提供了一个基本的价值主张：他们应该给投资者以市场回报 更低的费用。但是投资者已经忽略了这一承诺。事实上，只有63%的投资者认识到指数基金提供与市场相当的回报。更多 令人惊讶的是，只有54%的人认识到指数基金是应该更便宜。 经过十年的大市场回报放大后，fi被好按，投资者在 他们认为被动投资有超级大国 根本不存在。例如，61%的人错误地 82I023年NATIXIS个人投资者全球调查 假设指数基金的风险低于其他 投资。根据他们的设计，指数基金已经 没有内置的风险管理。他们只是购买所有证券在一个索引内。 其次，尽管去年市场低迷，近两年- 三分之二(66%)的人认为指数基金将帮助他们最大限度地减少 损失——他们不能做的事情。这表明大多数投资者只得到一半的故事在被动投资：他们可能会认识到，当市场走时 向上，指数基金给了他们市场回报，但他们忘记了当市场下跌时，指数基金给他们 损失也是。 最后，近六成投资者(59%)关注 这些基金提供了广泛的风险敞口，并假设指数基金让他们获得最好的机会 在市场上。他们可能会提供最好的机会，但因为他们投资于每家公司在指数中，这些基金也让他们接触到市场上最糟糕的机会。 虽然被动产品在 投资组合，投资者可能想要重新计算他们的假设之前，他们的压力测试市场波动