港股早晨快讯

2012-01-172023年12月18日星期一 市場回顧 ➢恒指挑戰17,000點：恒指周五(15日)高開208點，一度逼近17,000點關口，高見16,964點，最多升562點。恒指收報16,792點，升390點。大市成交1,363億元。 ➢美股個別發展：聯儲局官員講話降低市場減息預期，但道指及納指仍升0.2-0.4%，標指則微跌0.01%。 中港股市短期展望 ➢恒指守裂口底16,138點：內地經濟第二季起復甦動能持續轉弱，10月零售及工業相關高頻數據初步見底回穩，但持續性有待觀察。儘管穩內房政策頻出，但銷售、投資未見明顯改善，違約事件時有發生，導致投資者信心偏弱。中央經濟工作會議內容顯示2024年重點工作為促改革、防風險，會後市場反應平淡，上證指數料於3,000點附近拉鋸。聯儲局轉鴿，有利風險資產；惟受制於內地經濟弱復甦，加上外資持續流出，料恒指弱勢未改，守2022年11月上升裂口底16,138點。 ➢短期看好板塊 ➢防守性股份：債息回落，市況波動，防守性股份秤先 ➢黃金相關股份：憧憬美國加息周期結束，利好金價 今日市場焦點 德國12月IFO企業景氣指數； 宏觀焦點 中國傳明年赤字率3%擬發1萬億特別國債；中國11月工業數據勝預期零售固投遜預期；美聯儲三把手和明年鴿派票委一同打壓市場樂觀降息預期；美國12月Markit服務業PMI創7月以來新高，製造業繼續萎縮； 企業消息 商湯(0020)湯曉鷗猝逝掀控權變動擁A類股佔68%投票權勢失效；東方甄選(1797)CEO孫東旭被免職；阿里巴巴(9988)減持小鵬(9868)套現近4億美元；華南城(1668)無法支付11月利息澄清「阻止債權」不實並延長投票到期日； 港股模擬組合最新策略 將於12月18日沽出華夏滬深三百(3188)；已於12月15日買入藥明合聯(2268)，沽出申洲國際(2313)；候低吸納金沙中國(1928)、XL二南方科指(7226)、申洲國際(2313)、舜宇光學(2382)、瑞聲科技(2018)； 外圍市況展望 聯儲局12月一如預期維持息口不變，符合預期。主席鮑威爾表示，已開始討論減息，核心通脹取進展。12月點陣圖顯示，多數官員預計2024年將至少降息75個基點，降息幅度多於9月預測，年底中位數預估值為4.6厘。展望2024年，經濟增長預測為1.4%，略低於9月時預測，失業率預測為4.1%，與先前預測不變，核心PCE增長預測為2.4%，均低於先前預期，反映當局預計步向軟著陸的情景。12月會議發出明確鴿派訊號，加息周期基本上完結，利率峰值料已見頂，2024年減息周期即將來臨，但需留意減息時間點及觸發原因，實為預防性減息，抑或出現風險事件。預計債息中線回落，利好金價向上。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢中國11月工業數據勝預期零售固投遜預期：中國11月份工業增加值勝預期，零售表現及固定資產投資則遜預期。國家統計局公布，11月份，全國規模以上工業增加值按年增長6.6%，比上月加快2個百分點，勝市場預期增長5.7%。首11月，全國規模以上工業增加值按年增長4.3%。11月份，社會消費品零售總額4.25萬億元(人民幣‧下同)，按年增長10.1%，比上月加快2.5個百分點，低於市場預期增長12.5%。首11月，社會消費品零售總額42.79萬億元，按年增長7.2%。 ➢中國傳明年赤字率3%擬發1萬億特別國債：路透引述知情人士報道，中國領導層在本周召開的年度經濟工作會議上同意，2024年赤字率擬按國內生產總值(GDP)的3%安排，其他財政支持可能由不納入赤字的特別國債來支付。雖然該赤字率低於今年修正後的3.8%，表明中國政府希望維持財政紀律，並且不考慮明年動用大型財政火箭筒，但發行特別國債的選項給中國政府加大刺激力度以保持經濟穩定增長提供靈活性。消息稱，可能會根據需要發行特別國債來支付額外支出。特別國債的規模可能達到1萬億元(人民幣．下同)。 ➢央行：穩健的貨幣政策要靈活適度、精准有效，引導信貸合理增長：12月15日，中國人民銀行黨委召開擴大會議，傳達學習中央經濟工作會議精神，研究部署貫徹落實工作。中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝主持會議，各黨委成員出席會議。中國人民銀行在會議中提到，要配合地方政府和有關部門穩妥做好重點區域和重點機構風險防範化解工作，推動金融穩定立法，加快金融穩定保障基金建設，牢牢守住不發生系統性風險的底線。一是穩健的貨幣政策要靈活適度、精准有效。二是加大對重大戰略、重點領域和薄弱環節的支持力度。三是穩妥有效防範化解重點領域金融風險。四是持續深化金融改革開放。 ➢內地證監會發佈上市公司現金分紅指引，推動提高分紅水準：證監會發佈《上市公司監管指引第3號——上市公司現金分紅(2023年修訂)》等規範性檔。《現金分紅指引》修訂內容主要有三個方面：一是進一步明確鼓勵現金分紅導向，推動提高分紅水準。對不分紅的公司加強披露要求等制度約束督促分紅。對財務投資較多但分紅水準偏低的公司進行重點監管關注，督促提高分紅水準，專注主業。 ➢社保基金會：持續加大對現代化產業體系特別是關係國計民生的重要行業和領域的投資力度：社保基金會黨組召開會議傳達學習中央經濟工作會議精神。會議強調，一是要深刻領會黨中央對經濟形勢的科學判斷，進一步增強信心和底氣，優化完善投資管理模式，穩健審慎抓好基金投資運營，更好統籌高品質發展和高水準安全，有效防範化解風險，牢牢守住基金安全底線。二是要胸懷“國之大者”，積極發揮社保基金的優勢和作用，持續加大對現代化產業體系特別是關係國計民生的重要行業和領域的投資力度，支援實體經濟提質增效，支持資本市場穩預期、穩信心，為加快構建新發展格局、紮實推動高品質發展發揮更大作用。三是要著眼更好履行確保基金安全和保值增值的主體責任，朝著專業化、市場化、法治化、國際化方向，不斷完善基金投資運營管理體制機制，夯實應對人口老齡化的財富積累，為全面推進強國建設、民族復興偉業作出新的更大貢獻。 ➢外資淨買中國債歷來次高11月達330億美元有利人幣平穩運行：今年11月外資淨增持中國境內債券規模達330億美元，為歷來第二高。國家外滙管理局副局長王春英指出，證券投資項下外資總體恢復淨流入，外資配置人民幣債券意願持續提升，近幾個月連續淨增持境內債券，隨着內外部環境改善，未來內地外滙市場更有基礎和條件保持平穩運行。根據中債登公布的詳細數據，從券種來看，境外機構當月增持國債約1128億元人民幣，為近3年來最大規模，託管量升至約2.2萬億人民幣；增持政策性銀行債規模較10月份繼續擴大至約495億元人民幣，創逾3年來的最大。 ➢國家發改委：支援開展通用人工智慧大模型和垂直領域人工智慧大模型訓練：國家發改委就《“資料要素×”三年行動計畫(2024-2026年)(徵求意見稿)》向社會公開徵求意見。意見稿提出，以科學資料支援大模型開發，深入挖掘包含科技文獻在內的各類科學資料，通過細細微性的知識抽取，構建科學知識資源底座，建設高品質語料庫和基礎科學資料集，支援開展通用人工智慧大模型和垂直領域人工智慧大模型訓練。探索科研新範式，面向新範式需求迫切的重點科研領域，充分依託各類資料庫與知識庫，推進跨機構、跨學科、跨領域協同創新，發現新規律，創造新知識，加速科學研究範式變革。意見稿提出，到2026年底，資料要素應用場景廣度和深度大幅拓展，在經濟發展領域資料要素乘數效應得到顯現，打造300個以上示範性強、顯示度高、帶動性廣的典型應用場景，產品和服務品質效益實現明顯提升，湧現出一批成效明顯的資料要素應用示範地區，培育一批創新能力強、市場影響力大的資料商和協力廠商專業服務機構，資料產業年均增速超過20%，資料交易規模增長1倍，場內交易規模大幅提升，推動資料要素價值創造的新業態成為經濟增長新動力，資料賦能經濟提質增效作用更加凸顯，成為高品質發展的重要驅動力量。 ➢中國遊戲市場今年銷售破3000億人幣：中國音數協遊戲工委表示，今年國內遊戲市場整體呈回暖趨勢，國內遊戲市場實際銷售收入按年增逾一成，首次突破3000億元(人民幣‧下同)，用戶規模達歷史新高。音數協發布中國遊戲產業報告顯示，今年國內遊戲市場實際銷售收入3029.6億元，按年增近14%。同期遊戲用戶規模6.68億，增0.61%，在創下歷史新高的同時重回增長。今年，自主研發遊戲國內市場實際銷售收入2563.8億元，按年增長15.3%；海外實際銷售收入163.7億美元，減少5.7%。 ➢國家能源局：11月全社會用電量按年增11.6%：國家能源局發布全社會用電量等數據顯示，11月份，全社會用電量7,630億千瓦時，按年增長11.6%。今年首十一個月，全社會用電量累計8.37萬億千瓦時，按年增長6.3%。 ➢70城新盤價連跌5個月：內地樓價跌勢持續，路透根據國家統計局公布的數據測算，11月70個大中城市新建商品住宅價格(一手樓價)指數按年及按月計均連續5個月向下，按年跌幅0.2%，較10月擴大0.1個百分點，為5月以來最大降幅；按月計則下滑0.3%，跌幅與10月相同。惠州繼續成為樓價表現最差城市，一手樓價按年挫5%，跌幅較10月加快0.5個百分點；升勢最勁城市依然是成都及西安，分別大漲5.4%及4.1%。 ➢內地頒新規非銀支付機構禁壟斷：公開徵求意見近3年後，中國昨日正式發布《非銀行支付機構監督管理條例》(下稱《條例》)，自明年5月1日起施行，當中要求，非銀行支付機構不得實施壟斷或不正當競爭行為，妨害市場公平競爭秩序。該條例把支付業務重新劃分為儲值賬戶運營與支付交易處理兩類，監管部門稱，新的分類方式有利於防範監管空白，避免監管套利。《條例》規定，非銀行支付機構不得把涉及資金安全、訊息安全等的核心業務和技術服務委託第三方處理；不得為未經依法設立或從事非法經營活動的商戶提供服務。訊息採集方面，《條例》要求非銀行支付機構不得收集與其提供服務無關的用戶訊息，不得以用戶不同意處理其訊息或撤回同意等為由，拒絕提供服務。 ➢陳茂波：財赤逾千億須適當節流：2024/25年度《財政預算案》昨日起展開公眾諮詢。財政司司長陳茂波於網誌表示，2023/24年度政府綜合財政赤字預計或會略超1000億元，明年地緣政局仍複雜多變，遏抑香港經濟增長速度，下年度繼續出現赤字的機會不能抹殺，無法避免要有效管控開支，以至適當節流。陳茂波指出，外圍環境充滿挑戰，年中調低了對今年經濟增長的預測，鑑於過去幾年政府開支大增，未來公共財政面對壓力，開支方面不能避免需要整固，要更謹慎管控。同時，照顧社會和弱勢社群的需要，以及投資未來極為必須。因此，有必要透過加速經濟增長來開創新局面，須把「蛋糕」做大，以發展促增長，以增長開拓空間及資源，應對各項需要。 ➢歐元區12月綜合PMI連續第七個月萎縮製造業、服務業資料均下滑：歐元區私營部門經濟活動在年底出現惡化，加劇了該地區下半年可能陷入了萎縮的風險。12月15日週五，IHS Markit公佈資料顯示，歐元區12月製造業PMI初值錄得44.2，與上月相比持平，低於預期的44.6。從2007年到2023年，歐元區製造業PMI平均為51.03。歐元區12月綜合PMI初值從上個月的47.6下降至47，連續第七個月萎縮，預期為48，遠低於榮枯線50。歐元區12月服務業PMI初值從上個月的48.7下降至48.1，預期為49。 ➢美聯儲“三把手”和明年鴿派票委一同打壓市場樂觀降息預期：在市場期待美聯儲明年3月最早降息之際，威廉姆斯最新講話似乎正在修復市場的樂觀預期，“我們需要做好進一步收緊政策的準備，如有需要，必須準備再次加息。”鴿派的亞特蘭大聯儲主席也只預計明年降息兩次，而非12月點陣圖顯示的三次。“新美聯儲通訊社”稱，“三把手”表態明顯與降息口徑不同。 ➢美國12月Markit服務業PMI創7月以來新高，製造業繼續萎縮：12月美國PMI的初值資料顯示，服務業的改善抵消了