黑龙江省上市公司发展报告

总指导：王明夫 指导：曾乔何国清主编写：祝恩明 编写：孙永昌 引言 INTRODUCTION 黑龙江省 2023上市公司发展报告 3 引言 本报告财务数据截止时点为2022年12月31日， 市值和股价采值时点为2023年4月30日。 本报告，为黑龙江省A股上市公司发展状况勾勒出一幅总体画像，并解读其中蕴涵的产业意义和省域经济意义，政府、企业、投资者、分析师、研究者、观察家都可以各取所需从中获取有用信息和启迪。 从哪些维度来描述一个区域的上市公司总体发展状况呢？和君咨询原创性地提出18个维度，为了后续行文表述的简便，我们称其为“HJ-18”分析框架： 1、上市公司的数量 2、黑龙江企业上市的进程与速度 3、区域分布 4、行业特征和产业意味 5、市值特点 6、实际控制人和所有制性质 7、上市公司股东百富榜和高管薪酬TOP100 8、资产负债情况 9、创收和盈利能力 10、研发投入和专利保护 11、资本运作 12、国际化程度 13、就业贡献 14、纳税贡献 15、合规性 16、资本市场关注度和参与度 17、ESG 18、碳排放 本报告的主体内容，就是按照“HJ-18”分析框架，对黑龙江省A股上市公司发展状况所作的总体勾画。 今年，我们引入了ESG分析指标对黑龙江上市公司在环境、社会责任和公司治理方面进行评价。但碳排放的标准和数据采集都尚未达到概念一致、口径统一、足以采信的程度，歧义岐解丛生，所以暂不纳入，留待明年或更后年份再行考虑，详因不表。 阅读本报告，有五个看点，不宜略过： 一是“HJ-18”分析框架。这个分析框架，适用于所有省域或次一级区域（比如地级市）的上市公司发展总体状况描述和效应评估。我们甚至认为，各省在评估和掌握本省上市公司发展总体状况和效应的时候，如果不从这18个维度来作全面的、立体的观察和评估，将造成认知偏差和失察，见了树木不见森林。认知偏差和失察，将导致措施的失策和行动上的贻误。 二是上市公司与省域经济的关联性。本报告不止步于就上市公司谈上市公司，我们认为，一省的上市公司群体，是该省产业结构的“形象代言”、是该省产业能力和产业竞争力的中坚力量，而产业结构、产业能力和产业竞争力在“根”上决定着一省的经济现状和未来。所以，我们对黑龙江省A股上市公司的发展分析和数据解读，就特别关注它们蕴涵的省域经济意义。 三是一省与全国、一省与其他省份的比较。跳出庐山看庐山，才能识庐山。把一省上市公司的数据堆在一起，是看不出多少名堂的。但与全国的总量和均值做比较、以其他省份作参照，本省上市公司的地位、强弱、快慢、效应、竞争力等发展状况，就显现了。本报告看黑龙江，除了与全国的总量及均值做比较，我们还择取了东北另外两个省市地区来做比较，即吉林、辽宁比较。黑吉辽作为地理概念的东北三省在经济、文化上都具有共通性。因此，“1+2”省的比较视角，对看待黑龙江省A股上市公司的发展状况，有着较好的比较意义和借鉴价值。 黑龙江省 2023上市公司发展报告 4 四是上市公司怎样利用资本市场，或者说上市公司的资本运作从哪些方面展开？这个问题，对很多人来说，不细想就貌似知道、一细想就真的不知道。和君咨询在本报告中明确地给出了上市公司资本运作的16个维度： 1、股票融资 2、债券融资（包括可转债） 3、收购、兼并、合并 4、股权激励及员工持股 5、引进产业投资者 6、对外进行产业投资（参股、控股、合资等） 7、股票回购 8、大股东增减持 9、大股东股票质押融资 10、重组 11、剥离 12、分拆（包括分拆上市） 13、控股权或控制权的变动和争夺 14、ABS（资产证券化） 15、市值管理 16、转板、转市、跨市、退市和私有化 这16个维度，对上市公司（及其大股东）怎样利用资本市场、开展资本运作，指明了工作方向。 五是行文过程中夹叙夹议的评论和最后的结论部分。本报告以“产业为本、金融为器”为基本理念，以“上市公司—科技创新--产业结构—资本市场”四者的两两互动和交叉传导关系为隐含分析逻辑，对黑龙江A股上市公司的总体发展状况进行分析和解读，挖掘上市公司状况和数据背后的产业意义、金融意义和省域经济意义。在此基础上，我们辩证地看待黑龙江省A股上市公司发展的领先与落后、稳健与风险、传统与新兴、跟随与超车、问题与机遇。面对百年未有之大 变局，历史和当前的所谓领先或落后，都属“陈迹”；更大的机遇属于未来，关键是黑龙江的有识之士和有志企业怎样一起向未来！ 第一部分 黑龙江省上市公司发展状况分析 一、黑龙江省A股上市公司的数量 截至2023年4月30日，黑龙江省共有上市公司45家，其中A股上市公司39家、港股上市公司5家。 A股39家上市公司中，上交所27家、深交所12家。 图表1：黑龙江省A股上市公司一览表（截至2023年4月30日） 序号 证券代码 证券名称 城市 序号 证券代码 证券名称 城市 1 000711.SZ 京蓝科技 哈尔滨市 21 600356.SH 恒丰纸业 牡丹江市 2 000901.SZ 航天科技 哈尔滨市 22 600371.SH 万向德农 哈尔滨市 3 000922.SZ 佳电股份 佳木斯市 23 600598.SH 北大荒 哈尔滨市 4 000985.SZ 大庆华科 大庆市 24 600664.SH 哈药股份 哈尔滨市 5 002437.SZ 誉衡药业 哈尔滨市 25 600666.SH *ST瑞德 哈尔滨市 6 002698.SZ 博实股份 哈尔滨市 26 600705.SH 中航产融 哈尔滨市 7 002737.SZ 葵花药业 哈尔滨市 27 600726.SH *ST华源 哈尔滨市 8 002900.SZ 哈三联 哈尔滨市 28 600811.SH 东方集团 哈尔滨市 9 300040.SZ 九洲集团 哈尔滨市 29 600829.SH 人民同泰 哈尔滨市 10 300489.SZ 光智科技 哈尔滨市 30 600853.SH 龙建股份 哈尔滨市 11 300900.SZ 广联航空 哈尔滨市 31 600864.SH 哈投股份 哈尔滨市 12 301227.SZ 森鹰窗业 哈尔滨市 32 601011.SH 宝泰隆 七台河市 13 600038.SH 中直股份 哈尔滨市 33 601106.SH 中国一重 齐齐哈尔市 14 600095.SH 湘财股份 哈尔滨市 34 601188.SH 龙江交通 哈尔滨市 15 600178.SH 东安动力 哈尔滨市 35 603023.SH 威帝股份 哈尔滨市 16 600179.SH 安通控股 齐齐哈尔市 36 603567.SH 珍宝岛 鸡西市 17 600182.SH S*ST佳通 牡丹江市 37 605577.SH 龙版传媒 哈尔滨市 18 600187.SH 国中水务 哈尔滨市 38 688011.SH 新光光电 哈尔滨市 19 600202.SH 哈空调 哈尔滨市 39 688459.SH 哈铁科技 哈尔滨市 20 600289.SH ST信通 哈尔滨市 图表2：黑龙江省港股上市公司一览表（截至2023年4月30日） 证券代码 证券名称 注册地址 办公地址 上市地 01133.HK 哈尔滨电气 中国 黑龙江哈尔滨 A+H股 01431.HK 原生态牧业 Bermuda百慕大 黑龙江齐齐哈尔 H股 01449.HK 立德教育 CaymanIslands开曼群岛（英属） 黑龙江哈尔滨 H股 02237.HK 中国石墨 CaymanIslands开曼群岛（英属） 黑龙江鹤岗 H股 06138.HK 哈尔滨银行 中国 黑龙江哈尔滨 H股 注：数据来源于Choice。 同期，A股上市公司共5164家，黑龙江省39家A股上市公司占全国A股上市公司数量的比例为0.76%，小于2022年度黑龙江省GDP占全国GDP的比例1.31%。在“1+2”三省中（黑龙江1省+东北“辽吉”2省），黑龙江省A股上市公司家数排名最后，低于东北其它2省。 图表3：“1+2”省上市公司家数对比（截至2023年4月30日） 省份 上市公司数量（家） 占全国A股市场总比例（%） 辽宁省 86 1.67% 吉林省 49 0.95% 黑龙江省 39 0.76% 注：数据来源于Choice。 从A股上市公司家数来看，黑龙江在全国31个省市区中排名第24位，与黑龙江省GDP在全国的排名第25位基本一致。 图表4：全国31省市区A股上市公司家数排名（截至2023年4月30日） 673 659 459 423 296 171 171167 140 139 109 86 81777572726049 4241403936352825221511 843 广东浙江江苏北京上海山东福建四川安徽湖南湖北河南辽宁江西陕西河北天津重庆新疆吉林云南广西山西黑龙江贵州甘肃海南内蒙古西藏宁夏青海 注：数据来源于Choice。 上市公司数量，对一个省的经济发展的重要性可以从二方面来看： 一方面，上市公司是中国经济生态里质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的一个企业群体。一省的上市公司数量比较少，折射出该省质地比较好、运作比较规范、发展潜力比较好的企业数量比较少。好企业比较少，该省经济的市场主体动能和发展后劲就不如人。 另一方面，资本市场是一个分配资本的场所，无妨理解成是一个“资金池”。全社会的资金流向“池子”，企业从池子里吸取资金。一省的企业陆续上市，无妨理解成是一省经济体陆续向资金池子里伸入吸水的管道。上市公司数量少，意味着该省经济体伸向资金池子里的“管道”少，进而的结果是池子里的资金，流向该省经济体的“水量”（资金量）会少。在融资和投资是经济增长的一架重要马车时代，区域与区域之间的经济赛跑、企业与企业之间的成长赛跑，有一种重要维度，那就是对资金的争夺。在争夺资本市场的资金上，上市公司数量的多少，有着踏出一步“先手棋”的意义。 二、黑龙江企业上市的进程与速度 1990年1月26日上海证券交易所成立，同年12月1日深交所成立，沪深交易所的成立，标志着中国资 本市场的发展进入新阶段。1993年6月29日，哈药股份在上交所成功上市，成为黑龙江省第一家发行上市的股票，由此拉开我国资本市场黑龙江板块的发展大幕。 迄今为止，按我国资本市场重大改革的节点黑龙江公司上市进程可划分为三个发展阶段： 第一阶段：1993-2002年，快速发展阶段。自1993年6月29日，哈药股份股票在上海证交所挂牌上市， 成为黑龙江省第一家上市公司。截至2002年底，受到政策红利，共有23家公司在沪深交易所成功上市。其中， 上交所19家，深交4家，主要集中在工业、日常生活消费品、金融等行业。 第二阶段：2003-2009年，改革持平阶段。2004年5月证监会正式批复深交所设立中小企业板，2005年5月到2006年6月进行股权分置改革，标志着多层次资本市场建设向前推动一大步。2009年，证监会批准深交所设立创业板，对完善我国多层次资本市场体系有着进一步的意义。在此期间，黑龙江省无A股上市公司。 第三阶段：2010年至今，转型发展阶段。科创板设立、北交所设立、全面注册制推行等资本市场改革重大举措陆续落地。在此13年间，黑龙江新增A股上市公司16家，且主要分布在工业、医疗保健等领域。 图表5：黑龙江省历年新增A股上市公司数量情况（截至2023年4月30日） 4.545 440 3.535 330 2.525 220 1.515 110 0.55 1993年 1994年 1996年 1997年 1998年 1999年 2000年 2001年 2002年 2010年 2011年 2012年 2014年 2015年 2017年 2019年 2020年 2021年 2022年 00 新增数量总数量 注：数据来源于Choice。 跟自己历史作纵向比较，黑龙江企业上市的进程在快速发展十年后经历了保持平稳，在2013年后全国上市企业数量加速增长的情况下，黑龙江省A股上市企