碳酸锂日报
投资咨询业务资格证监许可【2012】338号 发布日期分析师从业资格号投资咨询号 2023.12.19董嘉奕F03119656Z0019597 恒力期货碳酸锂日报 行情逻辑：碳酸锂： 【方向】：谨慎观望 【行情】：12月18日，碳酸锂各合约早盘冲高震荡，临近午盘大幅下挫，午后修复盘整，主力合约报收于102750元/吨。LC2407合约持仓量减少204手，至159746手。LC2401合约持仓量则继续下降3514手，至32722手。LC2407合约对LC2401合约维持升水。现货方面国内电碳、工碳价格价格连续43天下行，跌速有所收敛。LC2407主力合约基差为250元/吨，近月LC2401合约基差收窄至2400元/吨（SMM口径）。 【逻辑】：目前，现货散单实际成交价格与期货近月合约价格已经非常接近，市场对短期的价格区间9.5万-10.5万/吨的共识加强。供需方面变化不大，依然维持供强于需的格局。下游在长协之外的采购稀少，上游产能无明显收紧，库存增加。从中期来看，随着德国和美国对于新能源汽车补贴政策的收紧，以及近期销量数据的下滑，明年的整体市场需求或进一步受到挑战。 【策略】：维持偏空的观点，但以观望为主，建议购买远期虚职认沽期权。 【关注】：仓单注册情况、现货出货情况、进口矿石/锂盐量价情况 盘面回顾： 1、LC2401合约下跌1200元/吨，跌幅1.18%，报收于100600元/吨。LC2404合约下跌1350元/吨，跌幅1.29%，报收于103500元/吨。LC2407主力合约下跌1850元/吨，跌幅1.80%，报收于102750元/吨。 2、根据SMM数据，今日电池级碳酸锂现货均价报103000元/吨，较上一交易日下跌 1500元/吨；工业级碳酸锂现货均价报93250元/吨，较上一交易日下跌500元/吨。 电池级氢氧化锂（微粉）平均价报101750元/吨，较上一交易日下跌2000元/吨； 电池级氢氧化锂（粗颗粒）平均价报93750元/吨，较上一交易日下跌2000元/吨； 工业级氢氧化锂价报86000元/吨，较上一交易日下跌2000元/吨。 3、根据钢联数据，锂辉石精矿6%(CIF中国)报1450美元/吨，与上一交易日持平；国内锂云母精矿（3.5-4%）价格报1950元/吨度，与上一交易日持平；国内锂云母精 矿（2-2.5%）价格报1200元/吨度，与上一交易日持平。 4、根据广期所的数据，12月18日，碳酸锂注册仓单300吨，注销0吨，累计注册仓 单为1540吨。 期市要闻： 1、广期所：自2023年12月20日结算时起，碳酸锂期货LC2401、LC2402合约交易保证金标准调整为20%；自2023年12月20日交易时起，碳酸锂期货LC2407合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点二。 2、国家统计局：中国11月锂离子电池产量为225528.4万只，同比增5.2%，1-11月累计产量为2211102.4万只，同比增2.9%。 3、雅化集团：公司津巴布韦卡玛蒂维锂矿项目正在进行采选矿项目的建设工作，分为两期建设。一期通过露天开采形式，在原厂址对选矿厂进行改造，年处理锂矿石30万吨，即将建成投产。二期矿建工作将于2024年完成，年处理锂矿石约200 万吨，目前正按计划建设中。一、二期项目全部建成投产后，将产出锂精矿约35万吨。 4、LG化学：将向位于美国的子公司注入资金共计9385亿韩元（约合7.25亿美元），以推动在美国田纳西州建立一座锂电池正极组件制造厂。LG化学曾宣布计划在2027年前投入30亿美元进行扩张，而此次投资便是这一项目的进一步实施。 5、海南矿业：根据KOD所披露的最新勘探结果，Bougouni锂矿采矿权范围内在JORC准则下的矿产资源量估计为3190万吨，氧化锂平均品位为1.06%。Bougouni锂矿 为露天开采锂辉石矿，开采条件较好，且已经获得环境批准及拥有采矿证，目前计划分两期进行建设开发。一期为重介质选矿厂，建设期为12个月，预计2024年底投产。按照目前Bougouni锂矿开发计划来看，公司预计成品锂精矿到中国口岸的完全成本不超过650美元/吨，实际成本尚需根据未来实际运营情况测算。 6、融捷集团：子公司合肥融捷动力电池循环利用有限公司50万吨/年退役动力锂电池回收、梯次利用及再生利用项目进行首次环评公示。项目总投资约55亿元，占地708.7亩，新建锂电池回收、梯次利用、拆解、三元前驱体、磷酸铁、碳负极、碳酸锂等车间和生产线及配套的仓库、罐区、环保设施和行政服务设施，计划年产2GWh梯次利用电池、NCM三元前驱体材料30,000吨、碳酸锂（工业级）20,000吨、磷酸铁70,000吨/年、碳负极材料100,000吨。 7、盛新锂能：对外共计注资7亿人民币。其中，2亿用于旗下上市公司盛屯置业的增资扩股，盛屯锂业准备投入5亿元对启成矿业进行投资入股。 8、瑞浦兰钧(0666.HK)：正式在香港交易所主板挂牌，发行价为18.3港元/股，至收盘股价为18.78港元/股，市值428亿港元，超过中创新航市值，成为当前港股市值最大锂电上市公司。 9、倍杰特：收到其全资子公司西藏京润新材料有限公司关于西藏盐湖综合利用研发基地建设进展的通知，称历时6个月，该项目已于2023年12月17日完成提锂路线基础建设、设备安装以及全系统流程调试，稳定产出碳酸锂。作为西藏地区首个产出碳酸锂的项目，公司后续将根据其项目研发计划对盐湖综合利用其他相关工艺路线进一步验证和优化。 10、德国经济部：针对电动汽车的补贴计划将在12月18日提前终止，该计划自2016年以来已支出约100亿欧元。德国宪法法院裁定，德国新一年的财政计划将削减600亿欧元的预算，这迫使政府搁置一些旨在加快德国绿色转型的计划。德国电动 汽车补贴原计划将持续到2024年底。目前已经申请的补贴将会发放，然而，从12 月18日开始，德国政府将不再接受新的补贴申请。 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 恒力期货有限公司研究院 联系人：董嘉奕 网址：www.hengliqihuo.com E-MAIL：Dongjiayi@hengliqihuo.com 欢迎关注恒力期货及研究院公众号
