不悲观，看好计算机跨年行情

【不悲观，看好计算机跨年行情】20231217 本周计算机（申万）下跌1.48%，跑输上证综指（-0.91%），跑赢沪深300（-1.70%）、创业板（-2.31%）、科创板（-2.39%），YTD12.61%。 本周涨幅较好的股票有VR、元宇宙、GIS等，涨幅较差的股票有服务器等硬件、AI、网络安全等。 #本周美股受Fed鸽派表述影响涨幅较好。本周 【不悲观，看好计算机跨年行情】20231217 本周计算机（申万）下跌1.48%，跑输上证综指（-0.91%），跑赢沪深300（-1.70%）、创业板（-2.31%）、科创板（-2.39%），YTD12.61%。 本周涨幅较好的股票有VR、元宇宙、GIS等，涨幅较差的股票有服务器等硬件、AI、网络安全等。 #本周美股受Fed鸽派表述影响涨幅较好。 本周SOX上涨9.08%，罗素2000上涨5.55%，Nasdaq100上涨3.35%，SP500上涨2.49%，核心原因是Fed的鸽派表述，以及部分因子的反转。 我们认为港股也将有望受益于Fed的鸽派表述。 我们看到恒生指数/恒生科技也录得了2.38%/2.22%的涨幅。 #Adobe由于AI变现不及预期出现下跌。 本周Adobe发布了4Q23季报并录得6.35%的跌幅。 我们认为核心原因是资本市场予以厚望的GenPacks迅速拉动收入的预期落空，以及Figma的高昂代价（详见我们之前的点评）。但我们不认为这意味着AI逻辑的证伪或者Adobe基本面出现问题。 我们对Adobe坚定看好，后期关注的点在于Adobe的用户增速。 #金蝶被卡塔尔主权基金投资是一个重大事件。 本周金蝶宣布接受卡塔尔主权基金~2亿美元的投资，金蝶会用其中80%用于资本市场运作，包括但不限于回购。 该项投资是中东基金对中国软件企业最大的单笔股权投资，以及2019年以来中东基金对港股主要上市企业标的的最大单笔股权投资。我们认为从基本面角度看，这标志着国际领先的主权基金对金蝶基本面的认可，从筹码层面则能够使得金蝶的筹码结构转好。 我们建议投资者对金蝶持续关注。 #投资建议：建议关注AI、华为以及低估值三条线。 如金蝶、万兴、虹软、金山、美图、新国都、鼎捷、讯飞、福昕；中软、软通、普元、赛意、润和、东方通；中科江南、中控、新国都、新大陆、盛视等。