传媒：从2023游戏产业年会看游戏行业新趋势

行业事件： 12月14-15日，2023年中国游戏产业年会在广州召开，会上发布年度游戏产业数据，并举办小游戏、游戏出海等多个行业论坛。据音数协，2023年国内游戏行业重回增长通道，市场规模3029.6亿元，同比增长13.95%；其中移动游戏市场规模2268.6亿元，同比增长17.51%。我们从会议内容、参会情况、产业交流等多角度展望2024年游戏行业发展趋势。 趋势一：小游戏成为最受关注的增长机会 小游戏已成为游戏市场的重要增长极。据三七互娱预测，23年小游戏市场规模预计超过400亿元，同比增长50%。从买量角度看，据DataEye数据，23Q3相较23Q1小游戏素材投放量翻倍，买量主体数持续增长。目前行业仍处于发展初期，展望市场空间，类比2015年国内网页游戏市场规模达到客户端游戏的36%，我们认为国内小游戏市场规模有望达到移动游戏的30%以上。 未来增长驱动力来自于：新渠道、新品类、出海。1）新渠道流量开发：微信之外，抖音等其他小游戏平台崛起，小红书、B站、快手等其他导量平台持续完善；2）精品化、中重度化：目前微信小游戏多数还沿着21年以来的成熟框架去做，重度化和品类创新有望推动进一步增长；3）出海空间较大：国内小游戏出海已在中国台湾、韩国等地区得到验证，其中《小妖问道》（《寻道大千》海外版）在台湾地区上线首日排名iOS畅销榜前三，至今维持top20。渠道层面，海外TikTok、YouTube等头部流量平台近年持续推进小游戏功能。 趋势二：行业竞争加剧，国内游戏市场或将进一步分化 国内游戏市场竞争格局或将向“轻”“重”两级分化：1）“重”的方向，主要体现在App游戏上，大作化、精品化趋势显著。2023年11月iOS畅销榜前五名产品，以及年内上线新入围的游戏均以重度游戏为主，且均来自于腾讯、网易、米哈游等头部大厂，以高投入推升研发门槛和用户对游戏品质的需求；2）“轻”的方向，主要体现在小游戏崛起，满足非游戏用户、泛游戏用户碎片化、快餐式的娱乐需求，参与主体以二三线厂商为主。 趋势三：AI深入渗透游戏研运，玩法创新加速落地 目前游戏行业对于AI的应用仍然集中于降本增效。其中2D内容生成已在游戏研发、发行等环节被广泛应用；3D图像、视频的AI生成尚待成熟，但随着Moonvalley、Pika等新工具快速迭代，渗透率有望持续提升。 更有想象空间的是AI+游戏玩法，即通过AI创造颠覆性的游戏体验。其中阿里云基于通义大模型推出“通义星尘”，提供游戏智能NPC解决方案，包括恋爱陪伴、侦探推理等多场景样板间，并与冰川网络合作研发“冰川GPT”，实现文案、代码撰写等辅助游戏开发；网易《逆水寒》中30+项AI技术均来自于自研，《蛋仔派对》通过AI+UGC模式丰富创作者生态；三七互娱多年应用智能投放系统“量子”“天机”，搭建AI赋能的自研美术中台“图灵”，并在非沉浸式的游戏品类中探索与AI的玩法结合。 投资建议 建议把握游戏行业三条投资主线：1）头部研发商的优质产品迭代，2）小游戏等新渠道带来的新增量，3）AI、MR等新技术推动的行业变革。建议关注腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱、吉比特、盛天网络。 风险提示：监管趋严，游戏产品表现不及预期，AI等技术发展不及预期。