石脑油（化工轻油）头豹词条报告系列

石脑油（化工轻油）行业分类 按照制取石脑油的工艺以及装置，将石脑油分为轻石脑油、重石脑油、溶剂石脑油。按照其碳数分布和用途划分，可以将石脑油分为粗石脑油、精炼石脑油、烷基化石脑油。按照产品的纯度和用途进行划分，可分为工业 级石脑油、燃料级石脑油、化工级石脑油。 按照制取石脑油的工艺分类 石脑油行业技术创新不断进步 技术创新 中国石脑油行业市场需求不断增长，且高度依赖进口 供给需求 近年来，中国的石油化工行业持续发展，同时下游乙烯等化学原料的需求逐步上升，这也推动了中国石脑 油产量的稳步增长。在下游需求领域方面，裂解和重整是主要的需求领域，合计占据市场份额的98%。具体而言，裂解领域需求占比达到58%，而重整领域需求则占40%。随着产能的不断扩张，石脑油行业正迎 来产能浪潮，这将显著增加其产能。这种增产趋势有望减轻对进口的依赖，从而使得石脑油供给方面有所增长。然而，中国能源格局中的“贫油少气富煤”现状以及石油化工行业的快速发展，导致了供需失衡的 情况，中国市场面临着供不应求的局面。这种状况推动了大量石脑油的进口，以满足市场需求。近几年，中国对石脑油的出口退税政策的调整旨在控制出口，确保中国供应稳定，从而导致出口量大幅下降。这种 政策的调整使得中国基本上处于石脑油的净进口状态。 未来中国石脑油市场将保持持续增长的良性循环 发展前景 中国的能源格局在“贫油少气富煤”的基础上，仍然与烯烃需求紧密相联。然而，大量的原油依赖进口带 来了能源安全上的风险，这驱使中国采取积极措施，如发展煤化工、增加原油进口来源以及建立油气资源储备等。同时，推进新能源汽车和新能源发电等政策也是为了应对这一能源格局的挑战。此前，全球高油 价大致推动了中国煤化工行业的发展，在某种程度上替代了石脑油的需求。然而，全球疫情导致油价回 落，使得传统的石脑油裂解制烯烃的成本显著降低，竞争力相应增强。自2018年以来，全球乙烯产能进入 新一轮扩张周期，中国对乙烯的需求缺口庞大，迫使大量依赖进口满足。国家对石脑油的出口退税政策的 调整使中国成为石脑油净进口国，进一步扩大了市场进口替代的空间。这一背景下，中国石脑油行业的市场前景变得相当有利。 石脑油（化工轻油）发展历程 石脑油行业的发展历程经历了初创阶段、发展阶段和成熟阶段。目前，石脑油行业处于成熟阶段，但行业竞争非常激烈。多家企业参与其中，行业中存在着技术间隙，企业将面临技术升级的压力。未来，随着技术的进一 步创新和拓展，石脑油行业将继续发展壮大。石脑油可以用作汽油的生物成分，减少有害排放，更环保。与此同 时，具有成本效益的石脑油引起了石油生产商及其终端使用行业的关注，汽油行业在使用更多可再生燃料方面取得了长足进步，推动中国石脑油市场的发展。中国在积极扩大原油进口来源，与各大原油输出国建立合作关系， 以及增加原油天然气储备的同时，也在根据中国自身资源条件进行煤化工的研究、尝试和后续开发，一些领域上 也在研发可替代的能源。石脑油行业有望在技术创新和政策支持的推动下继续迎来新的机遇和发展前景。 萌芽期 1890~1920 石脑油开始作为一种副产品出现在石油精制行业中，主要用于汽油的调和。 它为化工行业带来了新的原料和产品，促进石油精制行业进一步发展。 启动期 1920~1930 随着汽车工业和石油精制技术的进步，石脑油开始被广泛应用于汽油的加氢裂化和气相色谱分离，并作为溶剂和燃料使用。 范围扩大，推动了化工行业的技术创新和多样化发展。 震荡期 1930~1950 在第二次世界大战期间，石脑油成为战争中的重要化学原料，被用于制造人造橡胶，但也由于战争， 许多石脑油厂被摧毁。 战争的到来使石脑油需求增大的同时抑制石脑油供给与发展，导致行业一定程度的停滞，甚至倒退。 高速发展期 1950~1980 随着战争的结束，工艺技术的不断更新和改进，石脑油的应用领域也得到了拓宽和深化。在经历了战 争带来的动荡与混乱之后，人们开始重新审视石脑油的价值与意义。他们发现，除了作为化工原料外，石脑油还可以广泛应用于建材、涂料、塑料、化妆品等领域。其优秀的性能和多样的应用使得石 脑油逐渐成为当时最受欢迎的化工原料之一。 成熟期 在石脑油行业发展的早期阶段，由于原油资源缺乏，中国需要从国外进口大量的原油。为了满足中国市场对石化产品的需求，中国政府决定生产石脑油，并逐步发展这一产业。 在中国原油供不应求的背景下，具有成本效益与应用领域广的石脑油占据优势，愈多国家生产石脑油，由此化工行业步入成熟阶段。 石脑油上游的主要原料为原油，中游为各类石脑油生产厂商，下游则是用于溶剂油、合成气、乙烯、丁二 烯、甲苯等化学原料的生产。上游端分析，石脑油的生产离不开原油的供给，中国是全球最大的原油需求国之一。随着经济的稳定增长，石脑油行业的发展也有了显著的成果，比如2021年中国原油加工量同比2019年增长 5.2%。中游端分析，由于重整装置陆续复工，对石脑油的采购量逐步提升，乙烯裂解方面也有少量需求释放，相关市场表现尚可，中游采购情绪较为积极，石脑油市场交投情况较好。下游端分析，乙烯是由两个碳原子和四个 氢原子组成的化合物，是合成纤维、橡胶、塑料的基本化工原料，可用于制造炸药等，也可用作水果和蔬菜的催熟剂，是石脑油下游最主要的需求领域之一。下游也依然取得显著成果，2020年中国乙烯产量同比2019年增长 5.25%。整体来看，石脑油行业上中下游粘性较强。 如今国际行业状况较稳定，工业逐渐恢复到之前水平，油价也根据工业需求的增加而上涨。原本煤制烯烃成本较高的情况得到缓解，传统石脑油裂解工艺路线与烷烃制烯烃的路线也相对应减少对煤制烯烃成本的冲击。未 来，石脑油需求将加大，中国煤化工行业发展也会更加磅礴，在一定条件下可能会满足对石脑油的替代需求，但 就目前现状来说，煤化工石脑油还有很长一段路要走，才能达到替代品作用。 上 产业链上游 生产制造端 原油、催化剂、氢气等 上游厂商 产业链上游说明 石脑油上游环节主要包含原油、催化剂、氢气等材料，主要用于制造精细化学品，如醋酸、甲酸、淀粉等。原油即直接从油井中开采出来未加工的石油；催化剂的原材料则包括各种化学品和元素；氢气 的原材料则是水、煤炭和天然气等。这些产品通常需要较高的纯度和质量，上游石脑油的成分和处理方式会对最终产品的质量产生显著影响。原油也不是完全不可替代，在能源领域可以被新能源部分替 换，具有可替代性，而由于其稀缺性，所以石油于各国来说具有一定的战略意义。作为能源化工体系的定价核心，原油会通过各种直接或间接的方式对化工品价格产生影响，反之由于品类繁多且总价值 在炼油产品中占比不高，但原油作为基础能源和化工原料，其价格依然对化工下游行业有重要的影响 随着经济的稳定增长。 随着汽车保有量的上升，有机化工行业进入高速增长阶段等原因，原油加工量保持稳定增长态势，促 进了石脑油行业的发展。2022年中国原油加工量达58,515万吨，同比2019年1-10月增长5.2%。例如，中石油作为中国境内最大的原油、天然气生产、供应商，在中国石油、天然气生产、加工和市场 中占据主导地位。以惠州石化为例，惠州石化继续朝着规模化、集群化、一体化、高端化方向加工原油，基地内的循环经济产业链关联度高达85%，原料就地转化率约71%。 中 产业链中游 品牌端 各类石脑油生产厂商 中游厂商 浙江石油化工有限公司 中国石油化工集团有限公司 中海石油宁波大榭石化有限公司 查看全部 产业链中游说明 中游环节主要为石脑油生产商，即炼油厂，通过炼油、分馏、精制等加工过程将石脑油作为原料转化 为更高价值的产品，如汽油、柴油等。 成品油需求的增加，促进石脑油行业中游端的发展。在供应方面，由于石脑油市场需求表现较好，厂家生产积极性维持，中国暂无新增炼厂检修计划，石脑油行业开工率保持稳定，供应量方面无较大变 化。在需求方面，由于重整装置陆续复工，对石脑油的采购量逐步提升，乙烯裂解方面也有少量需求释放，相关汽油组分市场表现尚可，整体来看，中游采购情绪较为积极，石脑油市场交投情况较好。 全球石脑油的生产能力分布呈现明显特征，主要集中在油气产区和炼油密集区。2021年全球的石脑油 产能达到近1750万桶/天，相对于2017年增长了100万桶/天，年均增速为1.5%。就2021年而言，全球产能分布情况如下：北美占比26.7%，欧洲占比17%，而原油产区如俄罗斯及中东占比分别为5.7% 和11.9%。亚太地区，包括中国在内，总体占比为31.3%。这一占比增长的主要原因在于近年来炼化产业的高速扩张，带动原油加工能力的显著提升。在2017到2021年间，石脑油产能增长了110万桶/ 天，成为全球石脑油产能增长的主要推动力。石脑油行业具有较强的上下游产业联动性。近年来形成了以中国石油天然气集团有限公司和中国石化集团公司为主的企业积极参与的生产竞争格局。且从国 际原油与亚洲石脑油2023年价格走势预测可以看出，二者都呈现震荡下行的走势，二者将在季度内经历低点、反弹和回落。由此可见，2023年国际原油与亚洲石脑油价格将保持紧密关联，继续在历史轨 迹上平稳前行。 下 产业链下游 渠道端及终端客户 石脑油的应用厂商 渠道端 中科（广东）炼化有限公司 北京市津同乐泰化工产品有限公司 武汉北国丰化工有限公司 查看全部 产业链下游说明 石脑油产业链下游的市场需求广泛，涵盖染料、颜料、合成树脂、化学药品、塑料等多个行业。随着 经济发展和科技进步，这些行业对高性能、环保的原材料的需求不断增加，推动了石脑油行业下游产品的市场需求。 在中国石脑油下游产业链分布中，裂解、重整两大产业链占据了市场98%的市场份额，其中重整产业链需求占比约为40%，裂解产业链需求量约为58%，在整个烯烃产品中，裂解乙烯的需求占比最高， 需求占整个石脑油需求量比重约为39%。乙烯是由两个碳原子和四个氢原子组成的化合物，是合成纤维、合成橡胶、合成塑料、合成的基本化工原料，也用于制造炸药等，也可用作水果和蔬菜的催熟 剂，乙烯行业是石脑油下游最主要的需求领域之一。 此外，地炼行业对于中国石脑油市场稳定供给发挥着重要的作用，且因对当地税收贡献较大,得到地方 政府的一定的支持。以地炼企业-东明石化为例，东明石化是以烯烃为技术路线，下游可应用于生产 汽车的保险杠、外壳、玻璃，医疗器械中的针瓶、输液袋、针管，农业的塑料薄膜等多个领域，在技术、产品上形成了错位竞争。当前，中国石脑油供应非常紧张，地炼重整需求有增无减，实施出口退 石脑油（化工轻油）行业规模 2022年中国石脑油的市场规模为5,311.17万元，较2017年增长了18.2%，随着下游需求持续增长，到2027 年石脑油市场规模将增至12,486.83万元。 近年来中国石脑油行业规模增长主要受下游需求拉动。受一次装置产能增长以及二次装置产能扩张对于石脑油需求增长的支撑，2022年中国石脑油产量连续上涨，石脑油产量也从2012年的2,779.7万吨增长至2021年的 4,951.7万吨，2021年产量同比增长17%。同时，石脑油价格从2017年开始呈现出了“波浪形”下行走势，但总体趋势是在维持着走涨趋势。由于石脑油业务更加市场化，单纯买卖价差会越来越小，市场会整体出现资源紧缺 的局势, 2018年产量为3,582.6万吨，同比增长5.33%。由于下游需求持续增长，2019年中国石脑油产量为3,896.5万吨，同比增长3.1%；2020年石脑油产量进一步增加至4,232万吨，同比增长8.6%；截至2021年底，石 脑油供应量同比增长12.6%，实现五年连增长。中国炼厂产能继续攀升，全年净增长1,760万吨/年，总产能升至 9.47亿吨/年。由于目前中国石脑油生产仍不能满足下游裂解和重整装置的需求，也随着中国炼化一体化项目的陆续建成投产，石脑油的供应将逐步