科技行业2024年展望：终端需求重回增长，提供消费电子和半导体行业增长动能

科技行业2024年展望

终端需求重回增长

• 智能手机出货量：预计2024年智能手机等终端出货量将温和复苏，推动科技硬件产业恢复增长。
• 消费电子产业链：受益于年底高端旗舰机型出货量增长，重点关注春节前后智能手机需求的动能。
• 半导体行业：中国半导体晶圆代工和功率半导体将享受半导体行业周期上行红利，基本面改善加速，估值风险较低。

半导体行业展望

• 周期性改善：2023年为本轮半导体周期底部，预计2024年全球半导体销售额增速将从2023年的负增长恢复至16.8%的正增长。
• 行业Beta机会：中国半导体晶圆代工及功率半导体行业受周期上行影响，基本面改善加速，估值位于底部区域，上行空间较大。
• 投资标的：推荐关注华虹半导体、中芯国际、时代电气、扬杰科技、宏微科技等受益标的。

智能手机与AI驱动需求

• 全球智能手机出货量：预计2024年全球和中国智能手机出货量分别同比增长5.0%和5.1%，主要得益于存量用户换机需求释放及AI端侧设备刺激。
• 手机摄像头模组：预期回暖，关注车载摄像头模组作为行业重要增量。
• 择时布局：考虑消费电子2024年的Beta机遇，建议适时增加仓位。

行业配置与估值

• 科技硬件行业：估值合理，建议布局增加仓位。
• 指数表现：MSCI中国IT指数表现良好，关注其与MSCI中国指数的相对表现。

结论

科技行业2024年展望看好终端需求的复苏与增长，尤其是智能手机、消费电子和半导体行业。半导体行业周期性改善明显，中国厂商受益于市场回暖，投资机会显著。同时，AI技术的应用有望进一步刺激智能手机等终端设备的需求，带来行业新周期。建议投资者关注相关标的，适时增加对科技硬件行业的配置。