美联储释放降息信号，美元指数走弱，贵金属表现偏强

美联储释放降息信号，美元指数走弱，贵金属表现偏强 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 2023年12月15日 研究员 张文 从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864 屈涛 从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 刘道钰 从业资格号F3061482投资咨询号Z0016422 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的 任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 数据来源：Wind中信期货研究所1 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 航运 集运欧线 886 -0.78% -0.89% 6.88% -3.31% 贵金属 黄金 476.2 1.53% 0.21% 0.10% 15.94% 白银 6014 3.21% 0.03% -2.53% 12.14% 有色金属 铜 68200 0.58% 0.29% -0.03% 2.93% 铝 18650 1.77% 0.87% 0.27% -0.27% 锌 20825 0.82% 0.48% 0.29% -12.37% 镍 132130 1.33% -1.26% 0.70% -43.05% 不锈钢 13530 0.15% 0.71% -2.20% -19.56% 铅 15560 0.10% 0.97% -1.58% -2.29% 锡 209100 1.20% 0.99% 6.93% -1.32% 碳酸锂 102550 -0.97% 0.24% -4.74% -52.32% 工业硅 13750 0.22% -0.90% -2.27% -23.16% 黑色建材 螺纹钢 3925 -0.43% -2.89% -0.23% -4.38% 热卷 4047 -0.27% -2.46% 0.90% -2.32% 铁矿石 942 -0.63% -2.23% 2.61% 9.15% 焦炭 2620 0.63% -1.73% -0.44% -1.87% 焦煤 1881 -0.92% -5.50% -8.24% 0.88% 硅铁 6790 0.77% -1.82% -0.29% -19.99% 锰硅 6422 0.22% -0.62% 0.16% -16.42% 玻璃 1834 0.11% -6.00% 0.49% 10.48% 纯碱 2184 -1.36% -6.35% 9.64% -20.29% 能源化工 原油 529.6 1.63% -3.45% -10.15% -5.90% 燃料油 2939 1.14% -0.54% -8.58% 6.91% 低硫燃料油 3922 0.93% -1.13% -8.32% -5.13% 沥青 3694 0.71% -0.27% -0.67% -4.42% 甲醇 2371 0.13% -2.11% -4.51% -10.63% PX 8098 -0.47% -2.88% -4.07% -14.47% PTA 5560 -0.54% -3.37% -4.07% 0.36% 尿素 2219 -1.38% -1.20% 2.83% -12.78% 短纤 7024 -0.34% -2.39% -3.06% -2.88% 苯乙烯 8090 1.68% -0.09% -0.77% -4.32% 乙二醇 4120 0.51% 0.64% -0.51% -1.67% 塑料 8052 0.09% -0.15% 0.74% -1.31% PP 7430 0.19% -0.46% -0.72% -5.05% PVC 5820 -0.36% -0.22% -1.19% -7.07% 烧碱 2670 0.38% 1.06% -0.48% -6.61% LPG 4791 1.68% -0.60% -0.31% 13.05% 橡胶 13470 0.48% -1.07% -2.53% 6.10% 纸浆 5642 0.64% -1.64% -0.14% -16.12% 农产品 豆一 4858 -0.29% -1.20% -3.55% -6.20% 豆二 4333 -0.48% -2.08% -0.62% -16.37% 豆粕 3409 -1.56% -0.26% -0.87% -13.39% 豆油 7580 -0.39% -2.02% -4.89% -14.83% 棕榈油 7070 -0.08% -1.64% -5.78% -15.21% 菜籽油 8117 -0.87% -2.22% -5.90% -24.42% 菜籽粕 2863 -1.68% -0.35% 0.53% -11.17% 棉花 15355 0.46% -0.16% 3.02% 7.68% 白糖 6239 -0.64% -2.07% -6.15% 7.89% 生猪 14335 -1.27% -0.42% 1.96% -11.21% 鸡蛋 4032 -0.40% -1.30% -4.57% -6.80% 玉米 2452 -0.16% -1.84% -1.96% -13.17% 金融市场涨跌幅国内主要商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 股指 沪深300期货 3352.4 -0.46% -1.27% -4.29% -13.58% 上证50期货 2250.6 -0.42% -1.25% -5.00% -14.96% 中证500期货 5500 -0.25% 0.03% -0.33% -6.32% 中证1000期货 6000 -0.38% -0.01% -0.60% -4.55% 国债 2年期国债期货 101.132 0.03% 0.19% 0.18% 0.24% 5年期国债期货 102.19 0.00% 0.32% 0.35% 1.21% 10年期国债期货 102.355 -0.12% 0.29% 0.43% 2.13% 30年期国债期货 100.12 -0.14% 0.57% 0.71% 4.06% 外汇 美元中间价 7.109 -36pips -33pips 72pips 1444pips 美元指数 102.947 0.00% -1.01% -0.54% -0.52% 利率 10Y中债国债收益率 2.64 1.5bp -5bp -5bp -0.2bp 10Y美国国债收益率 4.04 0bp -19bp -33bp 16bp 美债10Y-3M利差 -1.4 0bp -10bp 119bp -78bp 热门行业涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 能源 NYMEXWTI原油 69.87 1.61% -1.95% -7.59% -13.22% ICE布油 74.62 1.77% -1.36% -7.13% -13.22% NYMEX天然气 2.35 3.12% -7.92% -16.28% -46.95% ICE英国天然气 89.35 2.70% -8.62% -16.35% -50.15% 贵金属 COMEX黄金 2043.1 2.41% 1.10% -0.63% 11.64% COMEX白银 24.115 4.55% 3.54% -6.13% -0.27% 有色金属 LME铜 8339 -0.04% -1.17% -1.54% -0.42% LME铝 2145 0.99% 0.52% -2.23% -10.19% LME锌 2439 0.45% 2.07% -1.35% -17.81% LME镍 16400 -0.46% -2.41% -1.41% -45.19% LME锡 24800 1.00% 0.96% 6.94% -0.40% 农产品 CBOT大豆 1308.75 -1.11% 0.19% -2.55% -14.14% CBOT玉米 480 -0.98% -1.39% -0.52% -29.26% CBOT小麦 606.75 -3.08% -4.03% 1.29% -23.29% ICE2号棉花 81.17 0.04% -0.40% 1.32% -2.67% CBOT豆油 49.84 -1.27% -0.52% -4.78% -22.27% CBOT豆粕 403.1 -1.71% -0.69% -4.88% -14.49% 指数 行业 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 中信行业指数 综合 3312 0.63% 2.84% 2.74% -10.10% 商贸零售 3592 0.53% 1.84% -0.11% -7.08% 纺织服装 2969 0.46% 1.91% -0.01% 4.58% 煤炭 3401 0.41% 2.54% 0.78% 13.58% 电力及公用事业 2564 0.33% 1.51% 0.84% 1.86% 轻工制造 3246 0.27% 1.15% -2.07% -6.40% 家电 13085 0.23% 0.59% -2.33% 6.98% 国防军工 7581 -0.59% 0.98% -2.66% -9.86% 医药 11119 -0.60% -0.35% -2.87% -5.18% 农林牧渔 5237 -0.65% -1.38% -2.22% -12.85% 电子 6609 -0.67% -0.49% -2.33% 6.04% 计算机 5525 -0.87% -0.61% 3.00% 14.50% 汽车 9226 -0.99% 0.15% -4.57% 6.92% 食品饮料 24534 -1.36% -4.55% -8.94% -16.60% 海外商品涨跌幅 数据来源Wind中信期货研究所 注：海外涨跌幅可能存在滞后，仅供参考。 海外宏观：美联储12月议息会议如期暂停加息，会议宣布联邦基金利率的目标范围维持在5.25%-5.5%不变，并按照原计划进行缩表。此外，美联储FOMC12月经济预测摘要(SEP)显示，美联储上调今年GDP增速预期，下调2023-2025年PCE通胀、核心PCE通胀以及联邦基金利率中值预期。本次议息会议美联储正式打开利率下方空间。自9月下旬的议息会议以来，美联储已连续三次暂停加息。本次议息会议鲍威尔加息与降息并存的政策暗示自相矛盾，但降息信号为本次议息会议一个亮点:鲍威尔称利率已处于、接近峰值，美联储官员启动了对降息前景讨论，本轮加息周期已经进入尾声。此外12月SEP显示美联储下调2024GDP与PCE、核心PCE增速支撑12月点阵图所显示的3次降息的可能性。随着本年度最后一批美国经济数据的出炉，美联储鹰派态度松动，市场利率预期震荡下挫。我们预计美国经济增长未来1-2季度仍存边际放缓概率，加之美联储认为需在通胀回落至2%之前放松对经济的限制，美联储货币政策下方空间料逐步扩大。 国内宏观：本周公布金融数据。中国11月社会融资规模新增24500亿元，预期24500亿元;人民币贷款新增10900亿，预期12050亿;社会融资规模存量同比增长9.4%，预期9.4%，前值9.3%:M2同比增长10.0%，预期10.1%，前值10.3%。11月社融增长较快，主要因为万亿国债增发与地方债发行节奏后置。11月社会融资规模新增24500亿元比过去5年同期的中位数水平多增4560亿元(以下简称较基准”)。、信贷数据显示11月居民融资需求边际恢复但仍偏弱，企业中长期融资需求仍偏弱。11月M1同比增速回落，反映经济活力仍然不足;高基数效应导致M2同比增速回落