与抖音合作，共创短剧等长短视频内容

芒果超媒公司快报

要点总结:

1. 合作与战略:

   • 芒果超媒与抖音达成合作，以短剧为切入点，拓展二创视频、品牌营销等领域。
   • 发布“精品短剧扶持计划”，计划在未来三年围绕新国风等九大主题开发短剧。

2. 内容与增长:

   • 短剧市场增长迅速，芒果超媒凭借优质内容有望推动行业走向精品化。
   • 2023年计划上线超过100档综艺节目和80部重点电视剧。

3. 财务预测:

   • 预计2023-2025年净利润分别为22.6亿、25.8亿、29.2亿，对应EPS分别为1.21、1.38、1.56元。
   • 预计2024年的广告业务有望增长，推动整体业务发展。

4. 投资建议:

   • 给予“买入-A”评级，目标价42.4元，考虑芒果超媒的稳定内容基础和对新业态的积极拥抱。

5. 风险提示:

   • 内容监管、剧集销售进度、AI技术应用等不确定性。

关键数据概览:

• 市值：总市值544.38亿元，流通市值297.31亿元。
• 股价表现：1月升幅2.2%，3月升幅4.6%，12月升幅6.4%。
• 盈利预测：2023-2025年净利润分别为22.6亿、25.8亿、29.2亿。
• 估值：市盈率24-29倍，市净率2.4-2.9倍。
• PE/G：1.1，显示相对较低的增长速度。
• 分红比率：逐年上升，从12.3%至12.6%。

投资逻辑: 芒果超媒通过与抖音的战略合作，强化内容创新与品牌营销，有望推动广告业务增长，拓宽商业模式。预计其在内容制作与技术创新上的优势将持续为公司带来稳定的增长动力。