汽车与零部件行业周报：11月汽车产量创新高，新能源月度产销首次双超百万辆

证券研究报告 行业周报 11月汽车产量创新高，新能源月度产销首次双超百万辆 ——汽车与零部件行业周报（2023.12.04-2023.12.08） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 汽 车 板 块涨 跌 幅-3.30%， 子 板 块中乘 用车表 现最 佳 。过去一 周（2023.12.04-2023.12.08，下同），沪深300涨跌幅为-2.40%，申万汽车涨跌幅为-3.30%，在31个申万一级行业中排名第26。子版块中，乘用车-1.42%、汽车服务-2.14%、商用车-3.82%、汽车零部件-4.09%、摩托车及其他-5.56%。 行业涨幅前五位公司为ST越博、派特尔、大地电气、全柴动力、天铭科技，涨幅分别为+37.18%/+27.69%/+22.35%/+20.46%/+19.30%；跌幅前五位公司为晋拓股份、威帝股份、英利汽车、长春一东、万安科技，跌幅分别为-20.13%/-17.58%/-15.88%/-15.71%/-15.44% 。 ◼ 本周关注 11月汽车产量创新高，新能源月度产销首次双超百万辆。 整体产销数据：根据中汽协数据，2023年11月汽车销量297万辆，环比+4.1%、同比+27.4%；汽车产量309万辆，环比+7.0%、同比+29.4%，创历史新高。2023年1-11月累计产量2711万辆、累计销量2694万辆。 乘用车/商用车：2023年11月乘用车销量260万辆，环比+4.7%、同比+25.3%，快速增长的原因是年底翘尾因素影响及去年同期低基数；2023年1-11月累计销量2327万辆，同比+9%。2023年11月商用车销量36.6万辆，环比+0.3%、同比+44.6%；2023年1-11月累计销量367万辆，同比+22%。 出口：2023年11月汽车出口48.2万辆，环比-1.1%、同比+46.3%；2023年1-11月累计出口441万辆、同比+58%，其中乘用车出口372万辆、同比+65%，商用车出口69万辆、同比+30%。 新能源汽车：2023年11月新能源汽车销量102.6万辆，同比+30%，市场占有率达到34.5%；2023年1-11月累计销量830万辆，同比+37%，市场占有率达到30.8%。 ◼ 投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他汽车零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、银轮股份等。 ◼ 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 [Table_RiskWarning] [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 仇百良 SAC编号: S0870523100003 分析师: 李煦阳 SAC编号: S0870523100001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《江淮与华为签署合作协议，多家新能源汽车品牌发布11月销量》 ——2023年12月06日 《长安与华为签署《投资合作备忘录》，比亚迪限时促销加速油转电》 ——2023年11月28日 《小米汽车亮相工信部，关注相关产业链标的》 ——2023年11月22日 -14%-11%-9%-6%-3%0%3%5%8%12/2202/2305/2307/2309/2312/23汽车沪深3002023年12月13日 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 2 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 3 2 行业数据跟踪 .............................................................................. 5 2.1 本周日均汽车零售/批发量 ................................................ 5 2.2原辅材料价格 .................................................................... 5 3 月度产销（2023年11月） ........................................................ 7 4 一周行业/重点公司动态 .............................................................. 9 4.1 一周行业主要动态 ............................................................ 9 4.2 一周重点公司动态 .......................................................... 10 5 月度重点新车发布展望及周度新车上市.................................... 12 6 投资建议 ................................................................................... 12 7 风险提示 ................................................................................... 12 图 图 1：申万一级行业涨跌幅比较 ............................................. 3 图 2：国内热轧市场价格（元/吨） ........................................ 5 图 3：国内铝锭市场价格（元/吨） ........................................ 5 图 4：国内镁锭市场价格（元/吨） ........................................ 6 图 5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨） ................................. 6 图 6：国内天然气市场价格（元/吨）..................................... 6 图 7：波罗的海干散货指数 .................................................... 6 图 8：汽车月度销量（单位：万辆、%） ............................... 7 图 9：乘用车月度销量（单位：万辆、%） ........................... 7 图 10：商用车月度销量（单位：万辆、%） ......................... 7 图 11：汽车出口月度数据（单位：万辆、%） ..................... 8 图 12：新能源车出口月度数据（单位：万辆、%） .............. 8 图 13：新能源汽车月度销量（单位：万辆，%） .................. 8 图 14：新能源汽车渗透率（单位：%） ................................ 8 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 ........................... 3 表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 ........................... 4 表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆） ............................. 5 表4：12月重点新车发布展望及周度新车上市（2023.12.04-2023.12.08） ................................................................ 12 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 行情回顾 过去一周（2023.12.04-2023.12.08，下同），沪深300涨跌幅为-2.40%，申万汽车涨跌幅为-3.30%，在31个申万一级行业中排名第26，总体表现位于下游。 图 1：申万一级行业涨跌幅比较 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，过去一周，乘用车跌幅最小，摩托车及其他跌幅最大。乘用车-1.42%、汽车服务-2.14%、商用车-3.82%、汽车零部件-4.09%、摩托车及其他-5.56%。 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 板块名称 周涨跌幅 月涨跌幅 市盈率 市净率 沪深300 -2.40% -2.77% 10.71 1.17 汽车 -3.30% -4.53% 25.27 2.13 整车 乘用车 -1.42% -3.03% 22.11 2.29 商用车 -3.82% -4.88% 42.05 2.08 零部件及其他 汽车零部件 -4.09% -5.33% 25.41 2.15 汽车服务 -2.14% 0.41% 76.10 1.17 摩托车及其他 -5.56% -6.63% 22.37 2.01 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，行业涨幅前五位公司为ST越博、派特尔、大地电气、全柴动力、天铭科技，涨幅分别为+37.18%/+27.69%/ +22.35%/+20.46%/+19.30%；行业跌幅前五位公司为晋拓股份、威帝股份、英利汽车、长春一东、万安科技，跌幅分别为-20.13%/-17.58%/-15.88%/-15.71%/-15.44%。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 表2：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 涨幅前五 涨幅(%) 市盈率 市净率 跌幅前五 跌幅(%) 市盈率 市净率 ST越博 37.18% -4.09 -4.23 晋拓股份 -20.13% 100.14 4.54 派特尔 27.69% 29.74 2.39 威帝股份 -17.58% 731.29 4.34 大地电气 22.35% -65.62 2.27 英利汽车 -15.88% 69.15 2.43 全柴动力 20.46% 48.35 1.51 长春一东 -15.71% -172.34 5.24 天铭科技 19.30% 20.56 3.09 万安科技 -15.44% 25.52 2.68 资料来源：Wind，上海证券研究所 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 5 2 行业数据跟踪 2.1 本周日均汽车零售/批发量 11月27-30日日均汽车零售/批发量同比表现良好。11月第5周乘用车日均零售量16.8万辆，同环比分别+46%/+84%，11月全月乘用车日均零售量为6.9万辆，同环比分别为+25%/+1%。11月第5周乘用车日均批发量24.4万辆，同环比分别+42%/+78%，11月全月乘用车日均批发量为8.6万辆，同环比分别为+27%/+5%。 11月1-