11月CPI、PPI同比和环比双双下降 股指期货震荡偏弱

期货研究 2023年12月11日 股指期货 研11月CPI、PPI同比和环比双双下降股指期货震荡偏弱 究 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372taojinfeng013026@gtjas.com 【正文】 【声明】 期 货本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不研便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成究具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作所出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 12月11日，股指期货主力合约IF2312、IH2312、IC2312和IM2312小幅低开；开盘后，震荡下行，小幅下跌。中国11月份CPI、PPI有所下降。其中，CPI同比、环比均下降0.5%；PPI同比下降3%，环比下降0.3%，显示通缩压力增加，增大股指期货短线下行压力。 预计日内IF2312大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位3340和3330点，3330点支撑偏强，阻力位3380和 3396点，3396点阻力较强，日内难以突破。 预计日内IH2311大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位2240和2230点，2230点支撑偏强，阻力位2269 和2272点，2272点阻力较强，日内难以突破。 预计日内IC2312大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位5414和5396点，5396点短线支撑偏强，阻力位5498和5505点，5505点阻力较强，日内难以突破。 预计日内IM2312大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位5930和5893点，5893点短线支撑较强，阻力位6001和6014点，6014点阻力较强，日内难以突破。 【宏观资讯】 1、中共中央政治局召开会议，分析研究2024年经济工作。会议强调，全面深化改革开放，推动高水平科技自立自强，加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革。切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导。要以科技创新引领现代化产业体系建设，提升产业链供应链韧性和安全水平。要着力扩大国内需求，形成消费和投资相互促进的良性循环。要扩大高水平对外开放，巩固外贸外资基本盘。 2、中国11月份CPI、PPI有所下降。其中，CPI同比、环比均下降0.5%；PPI同比下降3%，环比下降 0.3%。1-11月平均，中国CPI同比上涨0.3%，PPI同比下降3.1%。国家统计局表示，受食品、能源价格波动下行等因素影响，11月CPI有所下降；扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅与10月相同，继续保持温和上涨。受国际油价回落、部分工业品市场需求偏弱等因素影响，11月PPI环比由平转降，同比降幅扩大。 3、美国劳工部公布数据显示，美国11月非农就业人口增加19.9万人，高于预期的18万，也远高于前值15万。11月失业率降至3.7%，预期为持平于3.9%。平均时薪环比增长0.4%，为年内最高增速，超出 预期的0.3%；同比增速放缓至4%，符合市场预期。数据公布后，美联储互换合约显示，美联储首次降息的预期推迟至明年5月。 4、第18届中国（深圳）国际期货大会12月9日召开。证监会副主席李超表示，要切实维护期货市场安全稳定运行。保障市场安全有序，确保期货价格发现快速、准确，持续做好风险监测和预研预判。落实监管主责主业，发挥好监管协同作用。要着力提升提高监管效能；把握好监管的时度效，大力强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，依法规范和引导期货行业健康发展。 5、公募基金分仓佣金“变天”。证监会研究制定《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定》，并公开征求意见。主要内容包括：合理调降公募基金的证券交易佣金费率；降低证券交易佣金分配比例上限；强化公募基金证券交易佣金分配行为监管；明确公募基金管理人证券交易佣金年度汇总支出情况的披露要。其中，权益类基金佣金分配比例上限由30%调降至15%，规模不足10亿元的维持佣金分配比例上限30%；佣金分配不得与规模挂钩，销售不得参与佣金分配环节。 6、证监会发布《私募投资基金监督管理办法（征求意见稿）》，对不同类型私募基金作差异化的实缴规模安排；设定差异化合格投资者门槛，将单只私募股权、创投基金实缴金额从100万元提高到300万元； 创业投资基金存续期限应当在5年以上；对投资运作环节提出底线要求，重点规范关联交易，切实防范利益冲突；设置过渡期，私募基金嵌套层级应当在两年内完成整改。 7、公安部会同证监会组织开展证券领域重点案件集中收网行动，破获多起重大内幕交易、恶性操纵证券期货市场案件，抓获犯罪嫌疑人50余名，查扣手机、电脑等作案电子设备180余台，涉案金额超90亿元，一举打掉多个实施证券违法犯罪团伙。 8、根据国家统计局对全国31个省（区、市）的调查，2023年全国粮食总产量69541万吨（13908亿斤），比2022年增加888万吨（178亿斤），增长1.3%。其中谷物产量64143万吨（12829亿斤），比2022年增加819万吨（164亿斤），增长1.3%。 【技术分析与行情前瞻】 主力合约IF2312开盘3373.0点，开盘后，先抑后扬，震荡下行，最高反弹至3373.6点，无力上攻12 月5日收盘创下的近期收盘价低点3380.0点阻力，最低下探至2019年4月22日以来新低3341.4点， 3340点附近有较明显支撑，中线、中短线、短线继续下行压力增大。 预计日内IF2312大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位3340和3330点，3330点支撑偏强，阻力位3380 和3396点，3396点阻力较强，日内难以突破。 主力合约IH2312开盘2260.0点，开盘后，先抑后扬，震荡下行，最高反弹至2261.2点，无力上攻12 月8日低点2268.8点阻力，最低下探至2022年5月10日以来新低2240.2点，2240点附近有较明显支撑，中线、中短线、短线继续下行压力增大。 预计日内IH2311大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位2240和2230点，2230点支撑偏强，阻力位2269 和2272点，2272点阻力较强，日内难以突破。 主力合约IC2312开盘5511.0点，开盘后，先抑后扬，小幅偏弱震荡，最高反弹至5486.4点，无力上攻12月8日收盘价5498.4点阻力，最低下探至5433.0点，12月7日创下的近日低点5414.4点支撑明显，短线下行压力轻度增大。 预计日内IC2312大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位5414和5396点，5396点短线支撑偏强，阻力位5498和5505点，5505点阻力较强，日内难以突破。 主力合约IM2312开盘5973.0点，开盘后，先抑后扬，小幅偏弱震荡，最高反弹至5983.6点，无力上攻12月8日收盘价6000.8点阻力，最低下探至5935.2点，10月23日以来短线支撑5930点支撑明显，跌 破40日均线支撑，短线下行压力轻度增大。 预计日内IM2312大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位5930和5893点，5893点短线支撑较强，阻力位6001和6014点，6014点阻力较强，日内难以突破。 技术分析显示，12月11日，股指期货IF当月小幅低开，震荡下行，盘中创下2019年2月14日以来新低3341.4点，3340点支撑比较明显，中线、中短线、短线继续下行压力增大。 股指期货IH当月小幅低开，震荡下行，盘中创下2021年3月15日以来新低2240.2点，2019年1月 2日创下的近期低点2250.8点支撑失而复得，2240点支撑比较明显，中线、中短线、短线继续下行压力增大。 股指期货IC当月小幅低开，先抑后扬，小幅偏弱震荡，4月7日以来中线支撑5471点支撑失而复得，5日均线支撑失而复得，短线下行压力轻度增大。 股指期货IM当月小幅低开，先抑后扬，小幅偏弱震荡，2022年7月22日以来中线支撑5916点支撑明显，无力上攻5日均线阻力，短线继续下行压力轻度增大。 预期，股指期货IF当月2023年12月大概率将偏弱震荡，阻力位3550和3600点，支撑位3305和 3250点。 预期，股指期货IH当月2023年12月大概率将偏弱震荡，阻力位2400和2440点，支撑位2200和 2128点。 预期，股指期货IC当月2023年12月大概率将偏弱震荡，阻力位5658和5708点，支撑位5388和 5235点。 预期，股指期货IM当月2023年12月大概率将偏弱震荡，阻力位6155点和6261点，支撑位5863点 和5700点。 图1:2023-10-19-2023-12-11股指期货IF2312合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图2:2023-10-19-2023-12-11股指期货IH2312合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图3:2023-10-19-2023-12-11股指期货IC2312合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 图4:2023-09-06-2023-12-11股指期货IM2312合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图5:2022-10-26-2023-12-11股指期货IF当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 图6:2022-10-26-2023-12-11股指期货IH当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图7:2022-03-30-2023-12-11股指期货IC当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 图8:2022-08-02-2023-12-11股指期货IM当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何