品种策略日报——股指

申万期货品种策略日报——股指 2023/12/11星期一 申银万国期货研究所贾婷婷（从业资格号：F3056905；投资咨询号：Z0016232）jiatt@sywgqh.com.cn;15921620356 申银万国期货研究所柴玉荣（从业资格号：F03111639；投资咨询号：Z0018586）chaiyr@sywgqh.com.cn;18802979529 一、股指期货市场 沪深300 IF当月 IF下月 IF下季 IF隔季 前两日收盘价 3387.60 3387.00 3386.00 3376.60 前日收盘价 3395.60 3393.40 3393.00 3383.00 涨跌 4.20 4.60 3.20 2.40 涨跌幅 0.12 0.14 0.09 0.07 成交量 61423.00 9948.00 18440.00 8306.00 持仓量 125532.00 26152.00 73814.00 40103.00 持仓量增减 -12897.00 2597.00 1318.00 842.00 上证50 IH当月 IH下月 IH下季 IH隔季 前两日收盘价 2272.20 2272.60 2277.20 2278.00 前日收盘价 2279.20 2278.80 2282.40 2284.00 涨跌 2.60 3.20 1.20 2.80 涨跌幅 0.11 0.14 0.05 0.12 成交量 33247.00 7042.00 9951.00 3472.00 持仓量 70200.00 18880.00 33360.00 15264.00 持仓量增减 -8421.00 1566.00 216.00 348.00 中证500 IC当月 IC下月 IC下季 IC隔季 前两日收盘价 5477.00 5452.00 5410.40 5332.60 前日收盘价 5498.40 5477.40 5433.00 5355.60 涨跌 14.80 21.20 24.00 31.60 涨跌幅 0.27 0.39 0.44 0.59 成交量 53519.00 15044.00 16979.00 12187.00 持仓量 106254.00 35437.00 90048.00 64753.00 持仓量增减 -12194.00 6930.00 2306.00 2073.00 中证1000 IM当月 IM下月 IM下季 IM隔季 前两日收盘价 6014.20 5975.00 5921.60 5830.00 前日收盘价 6000.80 5970.60 5907.40 5823.80 涨跌 -22.60 -15.80 -20.80 -8.80 涨跌幅 -0.38 -0.26 -0.35 -0.15 成交量 51721.00 12053.00 19104.00 12665.00 持仓量 84179.00 28394.00 77783.00 56544.00 持仓量增减 -12351.00 3331.00 2776.00 3016.00 隔月价差 IF下月-IF当月 IH下月-IH当月 IC下月-IC当月 IM下月-IM当月 现值 -2.20 -0.40 -21.00 -30.20 前值 -0.60 0.40 -25.00 -39.20 二、股指现货市场 沪深300 沪深300指数 指数点数 成交量（亿手） 总成交金额（亿元） 前值 3399.46 129.52 2030.34 前两日值 3391.28 97.71 1609.50 涨跌幅 0.24 上证50 上证50指数 指数点数 成交量（亿手） 总成交金额（亿元） 前值 2281.65 33.51 452.12 前两日值 2274.83 25.96 381.20 涨跌幅 0.30 中证500 中证500指数 指数点数 成交量（亿手） 总成交金额（亿元） 前值 5497.99 118.12 1407.88 前两日值 5481.14 89.05 1036.22 涨跌幅 0.31 中证1000 中证1000指数 指数点数 成交量（亿手） 总成交金额（亿元） 前值 6003.14 167.97 1941.32 前两日值 6020.83 148.54 1669.07 涨跌幅 -0.29 沪深300行业指数 行业 能源 原材料 工业 可选消费 前值 1986.39 2239.64 1882.65 5058.34 前2日值 1977.35 2246.03 1889.16 5077.74 涨跌幅（%） 0.46 -0.28 -0.34 -0.38 行业 主要消费 医药卫生 地产金融 信息技术 前值 24647.99 9233.84 4702.25 1958.06 前2日值 24624.18 9118.80 4724.08 1916.27 涨跌幅（%） 0.10 1.26 -0.46 2.18 行业 电信业务 公用事业 前值 2410.55 2171.12 前2日值 2369.14 2158.25 涨跌幅（%） 1.75 0.60 三、期现基差 沪深300 IF当月-沪深300 IF下月-沪深300 IF下季-沪深300 IF隔季-沪深300 前值 -3.86 -6.06 -6.46 -16.46 前2日值 -3.68 -4.28 -5.28 -14.68 上证50 IH当月-上证50 IH下月-上证50 IH下季-上证50 IH隔季-上证50 前值 -2.45 -2.85 0.75 2.35 前2日值 -2.63 -2.23 2.37 3.17 中证500 IC当月-中证500 IC下月-中证500 IC下季-中证500 IC隔季-中证500 前值 0.41 -20.59 -64.99 -142.39 前2日值 -4.14 -29.14 -70.74 -148.54 中证1000 IM当月-中证1000 IM下月-中证1000 IM下季-中证1000 IM隔季-中证1000 前值 -2.34 -32.54 -95.74 -179.34 前2日值 -6.63 -45.83 -99.23 -190.83 四、其他国内主要指数和海外指数 国内外主要股指 主要指数 上证指数 深证成指 中小板指 创业板指 前值 2969.56 9553.92 5998.10 1892.18 前2日值 2966.21 9519.91 5992.04 1877.21 涨跌幅（%） 0.11 0.36 0.10 0.80 主要指数 恒生指数 日经225 标准普尔 DAX指数 前值 16334.37 32307.86 4604.37 16759.22 前2日值 16345.89 32858.31 4585.59 16628.99 涨跌幅（%） -0.07 -1.68 0.41 0.78 五、宏观信息 宏观信息 1、本周全球市场大事不断！国内方面，中央经济工作会议近期可能召开；中国11月工业生产、投资、消费、信贷及房价等数据将重磅出炉；央行MLF续作情况备受瞩目。国际方面，美国11月通胀数据将公布；“超级央行周”重磅来袭，美联储将宣布最新利率决议；美股AI狂潮不止，甲骨文、Adobe将披露财报；国际三大能源机构将发布原油市场月报。2、中共中央政治局召开会议，分析研究2024年经济工作。会议强调，全面深化改革开放，推动高水平科技自立自强，加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革。切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导。要以科技创新引领现代化产业体系建设，提升产业链供应链韧性和安全水平。要着力扩大国内需求，形成消费和投资相互促进的良性循环。要扩大高水平对外开放，巩固外贸外资基本盘。3、美国劳工部公布数据显示，美国11月非农就业人口增加19.9万人，高于预期的18万，也远高于前值15万。11月失业率降至3.7%，预期为持平于3.9%。平均时薪环比增长0.4%，为年内最高增速，超出预期的0.3%；同比增速放缓至4%，符合市场预期。数据公布后，美联储互换合约显示，美联储首次降息的预期推迟至明年5月。4、国家统计局局长康义表示，第五次全国经济普查现场登记将于2024年1月1日正式启动。届时，全国210万普查员将深入企业商户、走访大街小巷，在近4个月的时间里，实现对116万个普查小区的数据采集登记。 六、行业信息 行业信息 1、央行透露，多家商业银行正积极与房地产企业座谈调研，加强银企沟通协作，加大民营企业贷款投放力度。11月以来，工行、农行、中行、建行等主要银行向非国有房企投放房地产开发贷款300多亿元，其中近两周投放140多亿元。2、公募基金分仓佣金“变天”。证监会研究制定《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定》，并公开征求意见。主要内容包括：合理调降公募基金的证券交易佣金费率；降低证券交易佣金分配比例上限；强化公募基金证券交易佣金分配行为监管；明确公募基金管理人证券交易佣金年度汇总支出情况的披露要。其中，权益类基金佣金分配比例上限由30%调降至15%，规模不足10亿元的维持佣金分配比例上限30%；佣金分配不得与规模挂钩，销售不得参与佣金分配环节。3、证监会发布《私募投资基金监督管理办法（征求意见稿）》，对不同类型私募基金作差异化的实缴规模安排；设定差异化合格投资者门槛，将单只私募股权、创投基金实缴金额从100万元提高到300万元；创业投资基金存续期限应当在5年以上；对投资运作环节提出底线要求，重点规范关联交易，切实防范利益冲突；设置过渡期，私募基金嵌套层级应当在两年内完成整改。4、乘联会发布数据显示，11月乘用车市场零售达到208万辆，同比增长26%，环比增长2.4%。新能源车市场零售84.1万辆，同比增长39.8%，环比增长8.9%，国内零售渗透率40.4%。 七、股指观点 综合点评及操作建议 股指IH&IF：美股上涨，上一交易日A股小幅上涨，上证50指数涨0.30%，沪深300指数涨0.24%，两市成交额0.98万亿元，资金方面北向资金净流入4.60亿元，12月07日融资余额增加13.77亿元至15955.88亿元。数据表明经济好转幅度有限，受此影响股指短期持续回落，12月政治局会议表示明年要扩大国内需求，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。从中长线来看配置价值逐步提高，操作上建议先观望或轻仓试多，预计IH00波动2300-2500，IF00波动区间3400-3800。股指(IC和IM)：美股上涨，纳指收涨0.45%。A股震荡分化，中证500指数收涨0.31%，中证1000指数收跌0.29%。全A成交额明显增量1418亿元至9758.80亿元，北上资金净买入4.6亿元。市场博弈12月两大会议，近期出现企稳态势，周五成交出现明显放大。12月政治局会议表示明年坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，政策继续托底市场，关注接下来经济工作会议的进一步定调。风格方面，近期市场热点重回人工智能板块，但1000/500的比值已接近年内高点，关注技术性压力，IC2312预计波动区间5400-5600，IM2312预计波动区间5900-6200。 声明 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（核准文号证监许可[2011]1284号）研究局限性和风险提示报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期，以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险。分析师声明作者具有期货投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者及利益相关方不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或