黄金周报：沪金冲高回落陷入震荡，等待月中利率会议指引

和合期货：黄金周报（20231204-20231208） ——沪金冲高回落陷入震荡，等待月中利率会议指引 作者：吴伟光 期货从业资格证号：F03123693期货投询资格证号：Z0019909电话：0351-7342558 邮箱：wuweiguang@hhqh.com.cn 摘要： 本周，黄金周一刷新历史新高，一度摸高到486.5元。随后一路回调到471.5，本周波幅高达15元。周三之后，价格陷入5元的区间内震荡，后半周主要以修复为主。现在市场等待非农就业数据。因为本周初的波幅已经够大了，非农数据对市场的影响可能比较短暂。除非非农的数据和预期差的非常大。黄金未来的大波动，就要寄托于14日美联储12月议息会议了。重点还是看鲍威尔的讲话。在讲话中，找到引领未来行情的线索。 目录 一、沪金期货合约本周走势及成交情况.-3- （一）本周沪金回落.........................................................................-3- （二）沪金本周成交情况.................................................................-3- 二、影响因素分析...........................................................................-3- （一）本周重要经济数据.................................................................-3- （二）美联储利率观察.....................................................................-4- （三）巴以冲突再起.........................................................................-5- （四）美元弱反弹.............................................................................-5- 三、后市行情研判.............................................................................-6- 四、交易策略建议.............................................................................-7- 风险揭示：.........................................................................................-7- 免责声明：.........................................................................................-7- 一、沪金期货合约本周走势及成交情况 （一）本周沪金回落 数据来源：文华财经和合期货 （二）沪金本周成交情况 12月4--12月8日，沪金指数总成交量131.4万手，较上周增加19.2万手， 总持仓量40.1万手，较上周增仓0.9万手，沪金主力冲高回落，主力合约收盘价 475.2，与上周收盘价下跌0.11%。 二、影响因素分析 （一）本周重要经济数据 美国11月ISM制造业PMI为46.7，预期47.6，前值46.7。利多黄金。美国10月工厂订单月率为-3.6%,预期-2.6%,前值2.80%。利空美元，利多 金银。 美国10月JOLTs职位空缺873.3万人,预期930万人,前值955.3万人。利多金银。 美国11月ISM非制造业指数52.7,预期52.3,前值51.8。利空金银。 美国11月ADP就业人数增加10.3万人，不及预期的13万人，同样不及前 值修正值10.6万人，利多金银。 数据来源：金十数据和合期货 美国10月贸易逆差643亿美元，预估为逆差642亿美元，前值为逆差615 亿美元。 美国至12月2日当周初请失业金人数为22万人，预期为22.2万人，前值 为21.8万人。利空金银。 中国11月末黄金储备报7158万盎司（约2226.39吨），环比增加38万盎 司（约11.82吨），为连续第13个月增持黄金储备。利多黄金。 （二）美联储利率观察 美联储12月维持利率不变的概率为97.5%。据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.5%，加息25个基点的概率为2.5%。到明年2月维持利率不变的概率为83.8%，累计降息25个基点的概率为14.1%。 2024年5月，美联储降息概率高达87.9%。 数据来源：英为财情和合期货 （三）巴以冲突再起 临时停火协议结束后，以军军事行动预计将至少持续两个月。自停火协议破裂以来，以色列领导人一直拒绝停止在加沙地带南部军事行动的要求，联合国警告说，在轰炸中平民没有安全的避风港，但以色列誓言要继续推进，直到哈马斯被铲除。 加沙人说，加沙已经没有安全的地方，剩下的城镇和避难所已经不堪重负。幸存者称，一所被用作流离失所者避难所的学校也遭到了袭击。 以色列总理内塔尼亚胡表示，如果世界其他国家希望这场战争尽快结束，就必须与以色列站在一起。他指责国际组织忽视了他所说的哈马斯武装分子在10 月7日入侵期间犯下的“令人发指”的罪行。 内塔尼亚胡说：“哈马斯试图摧毁我们，而我们正在把他们撕毁。以色列军队已经击毙哈马斯一半的军官。我们将战斗到底，直到取得压倒性的胜利。” （四）美元弱反弹 本周，美元指数重现弱反弹的走势。本周前三天小涨了3天，周四又跌了回来，收复了周初一半的涨幅。周五等待非农就业数据的指引。人民币本周走势也比较小，窄幅震荡。 数据来源：文华财经和合期货 数据来源：文华财经和合期货 三、后市行情研判 本周，黄金周一刷新历史新高，一度摸高到486.5元。随后一路回调到471.5，本周波幅高达15元，且都在前半周完成。周三之后，价格陷入5元的区间内震荡，波动小了很多。周初透支了波动率，后半周主要以修复为主。 现在市场再等待非农就业数据。从小非农ADP就业数据看，非农可能也不会太好。这样一来，可能会对黄金有利好支撑。但是，因为本周初的波幅已经够大了，非农数据对市场的影响可能比较短暂。 现在多空交投整体清淡，除非非农的数据和预期差的非常大，只要不是很大，市场基本不会有过大的反应。那么，黄金未来的大波动，就要寄托于14日美联 储12月议息会议了。 当然，关于14日的议息会议，基本上利率会维持不变，市场更想知道的是美联储未来降息的一些信息。所以，重点还是看鲍威尔的讲话。在讲话中，找到引领未来行情的线索。 四、交易策略建议 沪金关注60日均线附近能否企稳。 沪银关注60日均线附近能否企稳。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。