豆粕每日报告

行业豆粕 2023 年 12 月 11 日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆反弹，01 合约在 1315 美分附近。随着南美，特别是巴西降雨的好转，本周盘面有所承压，并一度跌破 1300 美分，其中南马托格罗索州的降雨已基本恢复至往年同期水平，而最南部的南里奥格兰德州也有几天的晴天，播种进度大大增加，而中部的马托格罗索州和北部地区的降雨依旧偏差，对于作物压力较大。油世界已经将巴西大豆产量预估下调至 1.52 亿吨，而大部分机构预估下调至 1.6 亿吨，12-1 月是最为关键的生长窗口。而需求方面，美豆压榨需求相对较好，而出口需求也有所提振，近期持续两周的周度销售量在 150 万吨以上，目前销售进度完成是快于去年的，故不排除后期可能对平衡表中出口项有所上调。近期关注周六凌晨 USDA12 月的供需报告，整体来看在天气窗口仍然存在的情况下，美豆或有一定弹性，但上方 1350-1400 美分的压力仍然不容小觑。国内方面，盘面有一些明显的变化，前期由于现货压力较大，近月合约偏弱于远期，反套格局持续了一段时间，但随着市场传出华北进口延误及后续买船不积极可能导致一季度中后期缺货的传闻，近月合约在本周显著偏强，现货成交也略有放量。但着眼于当下来看，现货库存及销售压力依旧存在，在持续下跌了一段时间后现货及近月合约有释放反弹情绪的动力，且生猪价格在周中上涨，更带来了需求好转的预期，短期或偏强对待近月合约，但当下的压力不容忽视，未来的不确定性打入太早，建议关注反弹情绪释放后阶段性的空单机会。 二、行业要闻 USDA 出口销售报告：截止 11 月 30 日当周，美国 2023/2024 年度大豆出口净销售为 151.8 万吨，符合预期的 100-180 万吨，前一周为 189.5 万吨；美国 2023/2024 年度豆油出口净销售为-0.2 万吨，符合预期，前一周为 0.1 万吨；美国 2023/2024 年度豆粕出口净销售为 11 万吨，符合预期，前一周为 6.5 万吨。 AgResource：巴西 2023/24 年度大豆产量预计为 1.5544 亿吨，低于上个月预估的 1.5608 亿吨。下调原因是持续的高温以及部分地区降雨量低于正常水平，此外还有一些关于重新种植、植物提早成熟、生产者减少种植面积以及其他已经发生或即将发生问题的报道。 ,布交所：大豆播种完成 44%，虽然高于去年（分别为 25%和 30%），但是都略微落后于五年同期平均水平。过去几周的天气总体有利，因此在经历了缓慢的开端后，目前播种正在加快。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市下城区新华路 6 号 224 室、225 室、227 室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533邮箱：service@ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com