环保行业周报：能源结构持续优化，检验检测市场扩容可期

研报总结

政策与空气质量改善

• 国务院发布《空气质量持续改善行动计划》：旨在通过优化产业结构、能源结构、交通结构等措施，聚焦氮氧化物和挥发性有机物（VOCs）的减排，推动空气质量持续改善，促进经济高质量发展。《行动计划》强调了绿色发展和区域协同治理的重要性，对大气污染治理行业构成利好。

检验检测服务业高质量发展

• 浙江发布促进检验检测服务业高质量发展意见：提出到2027年行业规模达到600亿元，培育20家产值过5亿的检验检测机构，聚焦重点领域，提升创新能力和服务能级，推动行业高质量发展。

环保板块动态与展望

• 持仓与估值处于历史低位：环保板块的机构持仓和估值均位于历史低位，表明行业确定性和成长性较强，配置性价比高。
• 推荐关注公司：在手项目丰富、技术壁垒高的危废处置公司如高能环境，以及业绩拐点显现、研发驱动的惠城环保。
• 板块行情回顾：环保板块表现不佳，跑输大盘和创业板，但部分个股展现出色表现，如龙净环保、洪城环境等。
• 行业要闻：《广东省减污降碳协同增效实施方案》发布，强调减污降碳的协同推进，推动绿色低碳发展；北京市发布《建筑绿色发展条例》，支持建筑领域的绿色发展。
• 重点公告：涉及股份激励、政府补助、资产重组、股份质押、债券发行等多个方面的公司公告。

风险提示

• 政策与督查力度不及预期：环保政策执行力度和监管力度可能低于预期，影响市场表现。
• 行业需求不及预期：地方政府推进生态环境建设的实际进度可能不达预期，影响行业需求。
• 补贴下降风险：政府对环保细分行业的补贴力度可能存在调整，增加行业不确定性。

投资观点

• 空气质量改善行动计划：重点关注大气治理和污染防控相关公司，如清新环境。
• 检验检测服务业发展：关注检验检测行业龙头公司，如皖仪科技、禾信仪器等。
• 板块整体趋势：环保板块面临回调压力，但仍具配置价值，特别是细分领域如危废资源回收和资源回收板块。

推荐关注

• 危废资源化：惠城环保、高能环境。
• 检测与磁材并行：中钢天源。
• 环保股：龙净环保、洪城环境、渤海股份等。

结论

政策推动空气质量改善和检验检测服务业高质量发展，同时环保板块虽短期承压，但长期成长性与确定性凸显，建议关注细分领域内具有技术和项目优势的公司，以及政策利好下的环保投资机会。