本报告讨论了日本股票策略和外汇交易。虽然市场开始感受到日元升值带来的风险,但我们的外汇策略师认为忽视套利还为时过早。此外,市场开始预期美联储将在2024年中期降息,但其对日本央行退出负利率政策之后连续加息的预期一直在减弱。我们预计日本/美国的利差仍然很大,将抑制日元升值的风险。只要日元不大幅升值,日本股市就可以从美元疲软中受益。投资策略方面,建议投资者关注那些与美国高度相关的行业,如科技和周期性增长行业,以及国内需求主导的部门,如IT服务、人力资源相关的服务、纺织和服装以及杂项金融。