万联晨会

概览 核心观点 【市场回顾】 周四A股三大股指震荡收跌，上证指数下跌0.09%，报2966.21点；深证成指下跌0.14%，报9519.91点；创业板指下跌0.25%，报1877.21点。A股两市全天成交额8199.38亿元人民币，北向资金净流入3.73亿元人民币，其中，沪股通净流入12.26亿元人民币，深股通净流出8.53亿元人民币；南向资金净卖出16.35亿港元。A股两市个股普遍下跌，超3100只个股下跌。申万行业方面，传媒、计算机、家用电器领涨，医药生物、基础化工领跌；概念板块方面，知识产权保护、MLOps概念、AIGC概念指数涨幅居前，减肥药、农机概念指数跌幅居前。港股方面，恒生指数下跌0.71%，恒生科技指数下跌0.73%；海外方面，美国三大股指全线收涨，道指收涨0.17%，报36,117.38点，标普500指数收涨0.80%，报4,585.59点，纳指收涨1.37%，报14,339.99点。欧洲股市和亚太股市主要股指普跌。 【重要新闻】 【国家主席习近平在钓鱼台国宾馆会见来华举行第二十四次中国一欧盟领导人会晤的欧洲理事会主席米歇尔和欧盟委员会主席冯德莱恩】国家主席习近平指出，当今世界正经历百年未有之大变局，中欧作为推动多极化的两大力量、支持全球化的两大市场、倡导多样性的两大文明，中欧关系关乎世界和平、稳定、繁荣。中欧有责任共同为世界提供更多稳定性，为发展提供更多推动力，为全球治理提供更多引领和支持。 【中国11月进出口总值3.7万亿元人民币，同比增长1.2%】中国11月进出口总值3.7万亿元人民币，同比增长1.2%。其中，出口增长1.7%，前值降3.1%；进口增长0.6%，前值增6.4%；贸易顺差4908.2亿元，扩大5.5%。今年前11个月，中国进出口总值37.96万亿元，与去年同期持平，其中，出口增长0.3%；进口下降0.5%；贸易顺差5.24万亿元，扩大2.8%。 研报精选 乘AI之风，破明日之浪立足价值，静等风来 【市场回顾】 【重要新闻】 【国家主席习近平在钓鱼台国宾馆会见来华举行第二十四次中国一欧盟领导人会晤的欧洲理事会主席米歇尔和欧盟委员会主席冯德莱恩】国家主席习近平指出，当今世界正经历百年未有之大变局，中欧作为推动多极化的两大力量、支持全球化的两大市场、倡导多样性的两大文明，中欧关系关乎世界和平、稳定、繁荣。中欧有责任共同为世界提供更多稳定性，为发展提供更多推动力，为全球治理提供更多引领和支持。 【中国11月进出口总值3.7万亿元人民币，同比增长1.2%】中国11月进出口总值3.7万亿元人民币，同比增长1.2%。其中，出口增长1.7%，前值降3.1%；进口增长0.6%，前值增6.4%；贸易顺差4908.2亿元，扩大5.5%。今年前11个月，中国进出口总值37.96万亿元，与去年同期持平，其中，出口增长0.3%；进口下降0.5%；贸易顺差5.24万亿元，扩大2.8%。 分析师潘云娇执业证书编号S0270522020001 研报精选 乘AI之风，破明日之浪 ——传媒行业投资策略报告 行业核心观点： 传媒行业2023年行情表现突出，截至2023年12月1日申万传媒行业上涨26.48%，在申万各一级行业中排名第2，跑赢沪深300指数及创业板指。行业估值PE-TTM较年中有所回落，略低于近六年均值水平。消费复苏带动市场持续稳健恢复，23Q1-Q3营收、归母净利润同比上涨，从单季度看，23Q3营收、归母净利润同比显著上涨，环比延续下滑周期态势。支持性政策指引产业方向，行业热点驱动市场发展，市场拓展速度加快，AIGC赋能行业各个领域，推动市场全新发展，同时随着消费娱乐需求复苏，电影、剧集、游戏等领域景气度逐步回升。 投资要点： 游戏：多款新游蓄势待发，厂商积极布局小游戏。2023年中国游戏市场表现符合预期，随着版号常态化发放，新品上线节奏恢复，多款游戏蓄势待发备受关注，看好游戏景气度恢复，有望带动2024年市场实现稳步增长。同时随着用户规模增速逐渐放缓，