油脂：全球油脂下挫，棕油菜油逼近半年低位

冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581 一、宏观及行业要闻 1、中国物流与采购联合会11月6日公布，11月全球制造业采购经理指数48%，连续第14个月运行在50%以下，全球经济继续弱势下行。分区域看，亚洲仍然是世界经济最活跃地区，而欧洲、美洲、非洲表现疲弱。 2、国家粮油信息中心发布12月《油脂油料市场供需状况月报》，预测2023/24年度我国食用植物油生产量3299万吨，同比增加63万吨；预计进口量972万吨，同比减少32万吨。预计年度食用消费量3789万吨，同比增加106万吨，增幅2.9%；预计工业及其他消费445万吨，同比增加25万吨。预计年度食用植物油供需结余22万吨。 3、ITS数据显示，马来西亚12月1-5日棕榈油出口量为148460吨，较上月同期出口的153805吨减少3.48%。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国内油籽大量到港，开工率较前期有所回升，但下游消费疲软，上周国内主要油脂再次出现累库。截至2023年12月1日（第48周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为223.6万吨，较上周增加4.86万吨，增幅2.17%；同比2022年第48周三大油脂商业库存187.11万吨增加41.36万吨，增幅22.10%。国际方面，OPEC减产决定意外不及市场预期导致能源市场反弹遇阻，使油脂市场失去重要支撑，巴西种植条件略微改善打击多头信心，最新公布的数据显示全球经济持续走弱，服务业的乏力限制油脂消费复苏，短期油脂价格预计将维持弱势震荡格局，建议以观望为主。