中国重工是中国海洋开发装备领域的核心龙头,军品领域包括海洋防务装备,民品领域聚焦海洋运输装备、海洋开发装备、海洋科考装备。2023年前三季度实现营业收入303.02亿元,同比增长16.72%;归属于上市公司股东的净利润为-1.11亿元,上年同期为-12.50亿元;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2.45亿元,上年同期为-14.49亿元。公司通过实施“成本工程”,持续压降制造成本,加强精益管理,提高生产效率,毛利率提高至8.71%,净利率改善至-0.4%。在手订单充足持续得到释放,船舶配套领域不断突破,机电装备领域持续中标,战略新兴产业板块持续创新。我们给予“增持”评级。