甲醇期货日报：港口库存下滑,甲醇弱势依旧

请务必阅读最后重要事项 第1页 港口库存下滑，甲醇弱势依旧 （评级：震荡） 总结与操作建议： 昨日甲醇主力合约横盘整理之后，开始跳水，跌破1900整数关口。市场成交积极性有所下降，持仓量继续减少。夜盘低开低走，最终收复1900。现货市场方面，鲁南甲醇市场暂稳整理，主力工厂报价1760-1780元/吨，出货一般；内蒙古地区甲醇稳定，出厂报价在1470-1500元/吨；华南甲醇市场小幅下挫，商家报盘在1880-1890元/吨。截至8月4日，国内甲醇整体装置开工负荷为62.33%，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存在92.46万吨，主要下游行业因停车装置陆续恢复，多数产品开工率出现窄幅回升，MTBE则因山东部分炼厂停车检修而出现下滑。企业报盘下调，下游市场消耗库存，采购积极性一般，场内心态逐渐转空。操作上，可轻仓布空单，止损1930，下方支撑1850。 震荡 甲醇期货日报 Methanol Daily Report 作者： 能源化工组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） 联系方式：010-68573539 /xiacongcong@foundesc.com 成文时间：2016年8月5日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第1页 一、甲醇期货分析 050010001500200025003000350040002011-12-042012-02-042012-04-042012-06-042012-08-042012-10-042012-12-042013-02-042013-04-042013-06-042013-08-042013-10-042013-12-042014-02-042014-04-042014-06-042014-08-042014-10-042014-12-042015-02-042015-04-042015-06-042015-08-042015-10-042015-12-042016-02-042016-04-042016-06-042016-08-040100000020000003000000400000050000006000000700000080000009000000100000002014-01-042014-02-042014-03-042014-04-042014-05-042014-06-042014-07-042014-08-042014-09-042014-10-042014-11-042014-12-042015-01-042015-02-042015-03-042015-04-042015-05-042015-06-042015-07-042015-08-042015-09-042015-10-042015-11-042015-12-042016-01-042016-02-042016-03-042016-04-042016-05-042016-06-042016-07-042016-08-04成交量持仓量 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 活跃合约日成交数据 甲醇活跃合约每日成交数据 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 1899 1925 1883 -0.63 485844 14998 268030 -3278 资料来源：Wind，方正中期研究院 甲醇主力合约1609小幅收跌，跌幅为0.63%。1609合约成交485844手，增加14998手，持仓268030手，继续减少3278手。现货市场暂稳整理，市场成交积极性有所下降，参与性不高。 二、甲醇现货市场分析 0500100015002000250030003500400045002014-02-042014-04-042014-06-042014-08-042014-10-042014-12-042015-02-042015-04-042015-06-042015-08-042015-10-042015-12-042016-02-042016-04-042016-06-042016-08-04福建江苏山东南部内蒙古浙江宁波西南地区01002003004005006007002012-08-032012-10-032012-12-032013-02-032013-04-032013-06-032013-08-032013-10-032013-12-032014-02-032014-04-032014-06-032014-08-032014-10-032014-12-032015-02-032015-04-032015-06-032015-08-032015-10-032015-12-032016-02-032016-04-032016-06-032016-08-03FOB美国海湾FOB鹿特丹CFR东南亚 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 现货市场方面，鲁南甲醇市场暂稳整理，主力工厂报价1760-1780元/吨，出货一般；内蒙古地区甲醇稳定，出厂报价在1470-1500元/吨；华南甲醇市场小幅下挫，商家报盘在1880-1890元/吨。 请务必阅读最后重要事项 第2页 国际甲醇主要市场价格维持平稳，截至8月3日，FOB美国海湾为205.66美元/吨，FOB鹿特丹价格为193欧元/吨，CFR东南亚为为235美元/吨。 三、国内甲醇港口库存 0102030405060702015-01-222015-02-192015-03-192015-04-162015-05-142015-06-112015-07-092015-08-062015-09-032015-10-012015-10-292015-11-262015-12-242016-01-212016-02-182016-03-172016-04-142016-05-122016-06-092016-07-072016-08-04江苏浙江（嘉兴和宁波）华南福建0204060801001201402015-01-222015-02-192015-03-192015-04-162015-05-142015-06-112015-07-092015-08-062015-09-032015-10-012015-10-292015-11-262015-12-242016-01-212016-02-182016-03-172016-04-142016-05-122016-06-092016-07-072016-08-04 图3-1 国内主要港口库存 图3-2 国内甲醇合计港口库存 资料来源：Wind，方正中期研究院 截至8月4日，江苏甲醇库存在39.2万吨，浙江（嘉兴加上宁波）地区甲醇库存在28.96万吨，华南（不加福建地区）甲醇库存在20.30万吨，福建地区库存在2.8万吨附近。目前沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存大幅走高至91.26万吨，沿海地区甲醇整体可流通货源增多至34.50万吨附近。 四、上游煤炭市场 01002003004005006007008009002011-11-292012-01-292012-03-292012-05-292012-07-292012-09-292012-11-292013-01-292013-03-292013-05-292013-07-292013-09-292013-11-292014-01-292014-03-292014-05-292014-07-292014-09-292014-11-292015-01-292015-03-292015-05-292015-07-292015-09-292015-11-292016-01-292016-03-292016-05-292016-07-29Q≥60005000<Q<6000Q≤5000020040060080010001200140016002013-01-292013-03-292013-05-292013-07-292013-09-292013-11-292014-01-292014-03-292014-05-292014-07-292014-09-292014-11-292015-01-292015-03-292015-05-292015-07-292015-09-292015-11-292016-01-292016-03-292016-05-292016-07-29无烟中块无烟小块无烟末煤 图4-1 动力煤车板价 图4-2 无烟煤全国平均价 资料来源：Wind，方正中期研究院 上游动力煤价格由于高温天气的影响，需求增加，进而带动价格上涨，Q≥6000动力煤车板价上涨3元/吨，5000<Q<6000动力煤车板价上涨2元/吨，Q≤5000动力煤车板价上涨1元/吨；无烟煤价格与前期持平。 请务必阅读最后重要事项 第3页 五、价差与基差 -800-600-400-20002004006002012-04-042012-08-042012-12-042013-04-042013-08-042013-12-042014-04-042014-08-042014-12-042015-04-042015-08-042015-12-042016-04-042016-08-041月-5月5月-9月9月-1月-1200-1000-800-600-400-20002004006002012-04-042012-08-042012-12-042013-04-042013-08-042013-12-042014-04-042014-08-042014-12-042015-04-042015-08-042015-12-042016-04-042016-08-041月-江苏5月-江苏9月-江苏 图5-1 跨期价差 图5-2 期限基差 资料来源：Wind，方正中期研究院 截止8月4日收盘，甲醇09与01合约价差为-115，价差进步一扩大，均值-48.48，标准偏差29.49，可尝试做空价差；江苏地区与09月合约的基差为29，有逐步缩小的趋势。 六、主力合约持仓报告 图6-1 主力合约多单持仓比例 图6-2 主力合约空单持仓比例 资料来源：Wind，方正中期研究院 表6-1 主力合约持仓龙虎榜 多头持仓龙虎榜 空头持仓龙虎榜 名次 会员简称 多单量 增减 名次 会员简称 空单量 增减 1 永安期货 19989 2739 1 南华期货 9364 866 2 方正中期 8976 127 2 永安期货 8003 104 3 中信期货 7187 122 3 华泰期货 7497 -741 4 华泰期货 5646 914 4 海通期货 6453 -458 5 海通期货 4813 -1743 5 国泰君安 6373 279 请务必阅读最后重要事项 第4页 6 申银万国 3865 -2 6 中信期货 5715 -2124 7 弘业期货 3407 -1649 7 银河期货 5185 482 8 大连良运 2946 1577 8 中国国际 4999 1541 9 英大期货 2797 -14 9 中粮期货 4900 521 10 宏源期货 2754 137 10 英大期货 4876 -805 11