热轧卷板日报
热轧卷板日报HotrolledcoilsDailyReport 作者：黑色金属与建材研究中心田欣沅卜咪咪 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年11月30日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 期货市场：热卷期货震荡下行，2401合约日内跌0.17%至4007 元/吨。 现货市场：日内天津热卷主流报价3920元/吨，低合金加价150元/吨。早盘商家报价小幅下调，需求端多按需采购为主，整体成交一般。 【重要资讯】 30日全国300家长、短流程代表钢厂废钢库存总量582.27吨， 较昨日增4.31万吨，增0.74%；库存周转天10.0天，较昨日持平。1-10月份，全国新开工改造城镇老旧小区5.28万个、惠及居民870万户，按小区数计开工率99.6%。 【市场逻辑】 11月热卷多交易政策，如环保限产、宏观政策刺激等，近年黑色 11月多有交易宏观预期的行情，可以关注。弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，上游炉料政策波动影响走势。 【交易策略】 技术上，跌破9月平台后回到7月区间，下方3680多次验证有效后反弹，关注上方阻力4070-4100，下方关注3950-3970支撑。操作上，盘面受预期影响更大，区间思路偏右侧操作。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸1-5反套。 一、期货市场行情走势 多单持仓比例 空单持仓比例 27% 国泰君安中信期货 20% 国泰君安永安期货 42% 东证期货 东证期货 华泰期货 52% 8% 银河期货 16% 银河期货 8% 国贸期货 5%6% 其他 6% 6% 其他 4% 热卷2401合约收盘价4007元/吨，结算价3984元/吨，最高价4024元/吨，最低价3960元/吨，涨跌幅-0.17%，成交量508741手，持仓量571001手，持仓量变化-83015手，以结算价计算涨跌变化-30元/吨。热卷2405合约收盘价4011元/吨，结算价3987元/吨，最高价4021元/吨，最低价3958元/吨，涨跌幅0.00%，成交量393584手，持仓量689874手，持仓量变化58711手，以结算价计算涨跌变化-24元/吨。 图多单持仓占比图空单持仓占比 数据来源：wind、方正中期研究院数据来源：wind、方正中期研究院 多头持仓前五名 空头持仓前五名 120000 80000 73962 104231 100000 7000060000 80000 50000 61973 60000 40000 2995727899 40000 30000 21879 20896 2255319428 20000 20000 14469 10000 0 0 国泰君安中信期货东证期货华泰期货 银河期货 国泰君安永安期货东证期货银河期货 国贸期货 图多单持仓占比图空单持仓占比 数据来源：wind、方正中期研究院数据来源：wind、方正中期研究院 二、现货市场情况 4.75mm热轧卷板上海价格持平，北京价格持平，天津价格跌10至3920元/吨，广州价格 持平，杭州价格跌10至4020元/吨。11月30日，我的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量 326.48万吨，环比增6.57万吨，钢厂库存91.06万吨，环比增2.28万吨，社会库存249.55万吨，环比减6.92万吨，总库存340.61万吨，环比减4.64万吨，热卷表观需求量331.12万吨，环比增4.23万吨。 热卷（万吨 热卷产量 钢厂库存 社会库存（33城 总库存 表观消费量 2023-11-30 326.48 91.06 249.55 340.61 331.12 2023-11-23 319.91 88.78 256.47 345.25 326.89 2023-11-09 303.38 84.65 271.1 291.33 316.46 2022-12-01 297.59 80.07 196.68 276.75 305.19 周变化 6.57 2.28 -6.92 -4.64 4.23 月变化 23.10 6.41 -21.55 49.28 14.66 年变化 28.89 10.99 52.87 63.86 25.93 三、相关图表 数据来源：我的钢铁方正中期期货研究院 100.00 90.00 全国高炉开工率唐山高炉开工率 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 图1：高炉开工率图2：唐山钢厂：产能利用率 唐山高炉产能利用率全国高炉产能利用率 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 2018-10-26 2019-01-26 2019-04-26 2019-07-26 2019-10-26 2020-01-26 2020-04-26 2020-07-26 2020-10-26 2021-01-26 2021-04-26 2021-07-26 2021-10-26 2022-01-26 2022-04-26 2022-07-26 2022-10-26 2023-01-26 2023-04-26 2023-07-26 2023-10-26 2021-04-30 2021-05-31 2021-06-30 2021-07-31 2021-08-31 2021-09-30 2021-10-31 2021-11-30 2021-12-31 2022-01-31 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-31 2023-04-30 2023-05-31 2023-06-30 2023-07-31 2023-08-31 2023-09-30 2023-10-31 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图3：热卷库存图4：热轧卷板库存 600 热卷总库存 550 500 450 400 350 300 250 200 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018 2019202020212022 2023 450.00 400.00 350.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 热卷全国社会库存 华东 西北 东北 华南 西南 华北 华中 热轧:4.75热轧板卷:上海 热轧:4.75热轧板卷:天津 热轧:4.75热轧板卷:杭州 热轧:4.75热轧板卷:北京 热轧:4.75热轧板卷:广州 热轧:4.75热轧板卷:长沙 5800 5300 4800 4300 3800 3300 2800 2019-12-06 2020-03-06 2020-06-06 2020-09-06 2020-12-06 2021-03-06 2021-06-06 2021-09-06 2021-12-06 2022-03-06 2022-06-06 2022-09-06 2022-12-06 2023-03-06 2023-06-06 2023-09-06 汽车月度产量走势（万辆） 2017 2018 2019 2020 2021 2022 300.00 2023 250.00200.00150.00100.00 50.00 1月2月 3月 4月 5月 6月 7月8月 9月 10月11月12月 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图5：价格：热轧卷板4.75mm图6：汽车产量 2021-12-03 2022-02-03 2022-04-03 2022-06-03 2022-08-03 2022-10-03 2022-12-03 2023-02-03 2023-04-03 2023-06-03 2023-08-03 2023-10-03 0.00 家用电冰箱产量 同比 1200 40 1000 30 80020 10 600 0 400-10 200 0 -20 -30 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 热卷基差 热轧:4.75热轧板卷:上海 期货收盘价(活跃):热轧卷板 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院图7：空调产量图8：热轧卷板基差 2013-07 2014-04 2015-01 2015-10 2016-07 2017-04 2018-01 2018-10 2019-07 2020-04 2021-01 2021-10 2022-07 2023-04 2021-07-05 2021-09-05 2021-11-05 2022-01-05 2022-03-05 2022-05-05 2022-07-05 2022-09-05 2022-11-05 2023-01-05 2023-03-05 2023-05-05 2023-07-05 2023-09-05 2023-11-05 数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院数据来源：国家统计局、同花顺、Mysteel、方正中期期货研究院 图9:卷-螺价差图10：热卷利润 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 卷螺差 期货收盘价(活跃):热轧卷板期货收盘价(活跃):螺纹钢 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 钢材生产利润 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 -100.00 -200.00 -300.00 钢坯利润 热卷利润；天津热卷利润；上海 螺纹利润；天津螺纹利润；上海 方坯:含税价:Q235:唐山 6300 5800 5300 4800 4300 3800 3300 2800 单位：万载重吨 新承接船舶订单:累计值 新承接船舶订单:累计同比 8000300 7000250 6000200 5000150 4000100 300050 20000 1000-50 0-100 2021-02-03 2021-04-03 2021-06-03 2021-08-03 2021-10-03 2021-12-03 2022-02-03 2022-04-03 2022-06-03 2022-08-03 2022-10-03 2022-12-03 2023-02-03 2023-04-03 2023-06-03 2023-08-03 2023-10-03 2022-04-13 2022-05-13 2022-06-13 2022-07-13 2022-08-13 2022-09-13 2022-10-13 2022-11-13 2022-12-13 2023-01-13 2023-02-13 2023-03-13 2023-04-13 2023-05-13 2023-06-13 2023-07-13 2023-08-13 2023-09-13 2023-10-13 2023-11
