铁矿石日评

报告类型铁矿石日评 2023 年 11 月 30 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：吴凯航021-60635735wukaihang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03086042 一、行情回顾与后市展望 11 月 29 日，铁矿石期货主力合约 2401 震荡偏弱，低开短暂拉升后震荡回落，尾盘小幅反弹回升，跌幅有所收窄，收报 955.5 元/吨。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 现货市场：截至 11 月 28 日，62%普氏铁矿石价格指数为 129.45 美元/吨，环比前一交易日下跌 4 美元/吨；11 月 29 日，主要铁矿石外盘报价环比昨日下滑 1美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格涨跌互现（环比前一交易日早间-8 至+9 元/吨）。具体来看，青岛港 61.5%PB 粉价格环比下滑 8 元/吨至 980 元/吨，高品矿中，65%卡粉与 PB 粉价差有所走扩（环比+3 元/吨），62.5%PB 块与 PB 粉价差转为大幅走扩（环比+14 元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与 PB 粉价差转为收窄（环比+3 元/吨），56.5%超特粉与 PB 粉价差转为大幅收窄（环比+11 元/吨）。 技术面：铁矿石 2401 合约日线 KDJ 指标下行；铁矿石 2401 合约日线 MACD指标绿柱连续两个交易日有所放大。 1.2 后市展望： 消息面上，据发改委 11 月 27 日晚间消息，为进一步了解部分商品价格指数编制发布情况，服务市场价格合理形成，近期国家发展改革委价格司对多家机构编制发布的钢材、铁矿石、锂、棕榈油等多种商品价格指数开展调研，了解相关价格指数编制方案、数据采集计算发布制度等情况，研究促进价格指数市场健康有序发展。 基本面上，目前铁水产量持续回落，较十一假期前的高点下滑了 13.66 万吨/天至 235.33 万吨/吨，但较往年同期依然偏高，且回落步伐缓慢，最新一周仅环比下降 0.14 万吨/天。与此同时，随着钢厂利润修复，减产压力减弱，叠加即将进入冬储前的补库阶段，铁矿需求依然偏强。上周发货量小幅回落，到港量继续上行，供应相对宽松。库存方面，港库近 5 年来的历史低位给予了较强的支撑。值得注意的是，随着电炉利润恢复至盈亏平衡点，其产量有所上涨，开工率、产能利用率已连续 7 周有所回升，分别达到 74.22%、63.44%的年内较高水平。在钢厂减产的大背景下，电炉产量的增长将对高炉炼铁的需求形成冲击。 总体来看，目前铁矿供应相对宽松，但依然强劲的需求与港库的低位给予了矿价较强的支撑。消息面上，三部门联合监管进一步加强了政策风险，发改委调研钢材、铁矿石等价格指数进一步展现了加强铁矿石期现货监管的决心，市场投机情绪再度降温，短期铁矿价格或将震荡偏弱运行。 二、行业要闻 11 月 29 日，住建部网站消息，2023 年，全国计划新开工改造城镇老旧小区 5.3 万个、涉及居民 865 万户。根据各地统计上报数据，1-10 月份，全国新开工改造城镇老旧小区 5.28 万个、惠及居民 870 万户，按小区数计开工率 99.6%。分省看，浙江、上海、湖北、江苏、贵州、福建、河南、安徽、山东、宁夏、兵团、广东、内蒙古、湖南、重庆、河北、吉林、黑龙江、江西、海南、云南、陕西、青海、新疆等 24 个省份全部开工。 11 月 29 日，财政部公布 2023 年 10 月地方政府债券发行和债务余额情况。2023 年 10 月，全国发行新增债券 2267 亿元，其中一般债券 83 亿元、专项债券 2184 亿元。全国发行再融资债券 11696 亿元，其中一般债券 8229 亿元、专项债券 3467 亿元。合计，全国发行地方政府债券 13963亿元，其中一般债券 8312 亿元、专项债券 5651 亿元。2023 年 1-10 月，全国发行新增债券 43356 亿元，其中一般债券 6574 亿元、专项债券 36782亿元。全国发行再融资债券 41390 亿元，其中一般债券 24203 亿元、专 项债券 17187 亿元。合计，全国发行地方政府债券 84746 亿元，其中一般债券 30777 亿元、专项债券 53969 亿元。 11 月 29 日，据交易商协会网站消息，11 月 28 日，交易商协会组织商业银行、证券公司等部分会员单位举行座谈会，深入学习贯彻中央金融工作会议精神，认真研究落实人民银行等三部门联合召开的金融机构座谈会和人民银行等八部门联合印发的《关于强化金融支持措施 助力民营经济发展壮大的通知》要求，持续推动加强民营企业金融服务，促进金融与房地产良性循环，做好融资平台债务风险化解工作。参会机构表示，加大对民营企业债券的承销和投资力度。要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，避免简单的“垒大户”和“一刀切”行为，继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资，支持保障性住房等“三大工程”建设。 11 月 28 日，山西焦煤与河北太行、河北华丰、中天钢铁签订炼焦煤购销中长期合作框架协议。 据券商中国，美联储遭遇罕见的历史性亏损。美联储通过在资产负债表上创建一个名为“递延资产”的会计条目来计提损失。截至当地时间 11月 22 日，“递延资产”规模累计已达到 1204 亿美元(约合人民币 8600亿元)。华尔街分析师预计，美联储未来净亏损的峰值可能达到 1500 亿-2000 亿美元之间，并在 2025 年触及这一目标。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市下城区新华路 6 号 224 室、225 室、227 室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533邮箱：service@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com