东箭科技机构调研纪要

东箭科技机构调研报告 调研日期:2023-11-28 广东东箭汽车科技股份有限公司是一家成立于2003年的汽车智能座舱和汽车外饰件产品生产企业,总部位于广东省佛山市。公司拥有10年以上的主机厂OE项目合作经验,并与全球多家汽车主机厂建立长期合作关系。2021年,东箭科技成功登陆创业板上市,股票代码为300978。公司拥有生产场地20万平方米,各项专利600余项。公司秉承“汽车生活,因我而变”的企业使命,通过创新和发展汽车科技事业,为人们提供高品质、个性化的汽车生活,为社会树立现代企业公民的理想形象,并致力于成为全球汽车科技领先企业。 2023-11-29 副总经理、董事会秘书顾玲,证券事务代表王曼婷 2023-11-282023-11-28 现场参观公司产品展厅、会议室 浙江宁聚投资管理有限公司 投资公司 - 深圳锦洋投资基金管理有限公司 投资公司 - 广东聚德富资产管理有限公司 资产管理公司 - 珠海鼎华股权投资管理有限公司 投资公司 - 广东禅控私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 中科沃土基金管理有限公司 基金管理公司 - 广州天盈资产管理有限公司 资产管理公司 - 深圳市马赫创富资本有限公司 其它 - 广东智人创业投资有限公司 创业投资公司 - 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 佛山市上市公司协会 协会 - 广东暴龙私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳市中瑞林投资管理有限公司 投资公司 - 佛山市盛世纪投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市诚和昌私募证券基金管理有限公司其它- 广东嘉强私募基金管理有限公司基金管理公司- 广东方硕私募证券投资基金管理有限公司投资公司- 广州市猎鹰资产管理有限公司资产管理公司- 宁波市若汐投资管理有限公司投资公司- 本次活动不涉及应披露的重大信息。一、公司业务及三季度业绩情况简介1、公司业务情况简介 公司聚焦“一体两翼”的中长期发展战略,聚焦汽车产业做大做强,积极推进“全球主机厂业务发展战略”和“全球汽车改装发展战略”的落地实施。目前,公司主营业务主要分为“两大体系”,即全球主机业务体系和全球汽车改装业务体系,以及“四大业务板块”,分别为:汽车个性化外饰前装配套业务板块、汽车智能座舱业务板块、海外汽车改装业务板块和国内汽车改装业务板块。 2、公司三季度业绩情况简介 今年前三季度营收14.4亿元,同比增幅10.20%,公司营收水平的提升,主要得益于内销前装业务板块维杰汽车和东箭智能业务收入 增长贡献,其中维杰汽车前三季度收入同比增长超过1亿元,同比增幅约33%。从季度业绩来看,第三季度延续二季度的增长势头,收入进一步提升,经营稳健。第三季度公司营业收入5.4亿元,同比、环比双双提升,单季度收入水平继续创新高;今年以来,季度收入增速均保持10%以上的增长速度。 二、互动交流1、公司海外业务收入占比较高的地区和国家有哪些? 答:公司海外业务营收约占公司总营收的五成左右,其中美国地区业务约占公司海外业务的六、七成。美国市场是汽车改装发源地,汽车改装文化、改装氛围比较浓厚,汽车后市场规模庞大,客户关系较为稳定、粘性较强。 2、公司今年毛利率提升的影响因素有哪些? 答:公司毛利率的提升,主要受大宗原材料、海运费、汇率等对成本端的有利影响,海运费价格同比下降约70-80%,对外销业务毛利率提升贡献显著。 3、公司近年来的研发投入情况如何? 答:2022年研发费用约9400万,较2021年同比增长约43%,主要是智能座舱业务的研发投入大幅增加,随着定点项目的逐步量产,预估今年的研发费用增速会趋于缓和。 4、公司的生产基地布局情况如何,以及后续的布局计划? 答:公司目前有五大生产基地,分别是佛山乐从总部生产基地、佛山智能生产基地、佛山高明生产基地以及湖北生产基地和重庆生产基地 。公司生产基地的布局,主要根据不同产品品类产能、供应链等情况以及客户需求等方面综合考量布局,短期内暂无布局国内新生产基地的计划。 5、公司的改装门店是否有扩张计划? 答:公司开设国内后市场改装门店,主要在于摸索国内汽车改装C端渠道,捕抓终端消费的发展趋势,自营门店目前主要以轻资产投入的方式 ,以较低成本投入,试水、探索国内汽车改装新渠道,未来改装门店是否进行扩张,尚需继续考察现有门店的持续经营情况、国内市场需求变化等情况。 6、公司的技术壁垒如何转化成客户壁垒? 答:公司高度重视产品研发与专利布局,以公司电动侧开门为例,2017年公司正式立项开发这个产品,研发成功后同步布局国内外产品 专利,产品量产经验也相对早,具有布局时间早、国内外专利获取快,量产经验、自动化产线行业内领先等突出特点,产品技术优势使公司拥 有竞争优势壁垒,促成客户合作优势,快速获取定点项目。7、面对宏观国际市场的不确定性,对海外业务的影响如何? 答:公司海外业务主要跟海运费、大宗原材料、汇率等成本因素关联比较强,几大因素目前来看相对比较友好。公司在美国地区的营收占比较大,同时在美国市场客户相对稳定,为公司提供稳健现金流。