原油日报
行业 原油日报 日期 2023年11月3日 研究员：李捷,CFA（原油燃料油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3031215 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3037892 研究员：彭浩洲（尿素、碳市场） 028-86630631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3065843 研究员：彭婧霖（甲醇、聚烯烃） 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 研究员：吴奕轩（纯碱、玻璃、橡胶） 021-60635726 wuyixuan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03087690研究员：刘悠然（纸浆）021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 能源化工研究团队 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾(美元/桶) SC：元/桶 开盘 收盘 最高 最低 涨跌幅% 成交量（万手） WTI主力 80.82 82.48 82.83 80.22 2.54 28.81 Brent主力 85 86.96 87.05 84.64 2.75 30.19 SC主力（元/桶） 648.7 656.8 658.6 641.6 0.88 20.23 数据来源：wind,建信期货研究发展部 供应端，美国通过各种途径增加原油供应。OPEC在沙特的带领下继续减产，且沙特与以色列谈判受阻，对24年供应端形成一定支撑。美国方面，从美国的库存井和完井情况来看，本轮增产周期可能已经接近尾声。EIA预计24年美国原油产量同比增速由今年的100万桶日回落至20万桶日。需求端，宏观面，美联储表示可能需要进一步加息，但将谨慎行事。并不希望市场超前交易降息预期。市场预计美联储可能通过长时期维持高利率来抑制需求与通胀，或是通过更高的利率终点来更快挤出需求。成品油需求延续弱势，库存快速回升，终端需求缺乏提振，北美、欧洲新加坡炼油利润均低位运行，汽油利润触及五年低点，叠加欧洲经济的弱势，市场对需求端仍忧心忡忡。部分欠发达地区已经出现了高价所导致的汽油需求挤出。但由于我国消费的韧性，非OECD地区的需求增量将对冲OECD地区需求的弱势，总需求与此前的预期保持一致。平衡表来看，虽然需求缺乏亮点，但沙特4季度的超额减产仍将使得油市继续去库存。 预计中东地缘局势仍将是市场的主要驱动，油价将保持高波动率，下方的主要支撑是沙特等OPEC国家对油价的强烈诉求，而油价进一步上行的阻力在于美国对于高油价的抵制。 二、行业要闻 伊朗最高领袖哈梅内伊：应削减对以色列的石油和商品出口。穆斯林国家应停止与以色列的经济合作。 据行业咨询公司WoodMackenzie称，欧洲石油库存已降至十年来的最低点。 埃尼集团CEO：世界对石油和天然气的投资仅为所需的一半。 据伊朗媒体FarsNews：伊朗石油部长表示，伊朗石油产量为340万桶/日。 印度石油部长：如果委内瑞拉原油价格便宜，印度将进行购买。 三、数据概览 图1：全球高频原油库存（千桶)图2：WTI基金持仓(手) 数据来源：Bloomberg，建信期货研究发展部数据来源：CFTC，建信期货研究发展部 图3：Brent基金净持仓(手)图4：DtdBrent(美元/桶) 现货价:原油:英国布伦特Dtd 160 140 120 10 80 60 40 20 0 -04-04 - - - -04-04-04 - - - -04-04-04 - - -04-04 - - -04-04 - - -04-04 - - - -04-04-04 - - 0607 2 2 11 2020 080910 2 2 2 111 202020 111201 2 2 2 112 202020 0203 2 2 22 2020 0405 2 2 22 2020 0607 2 2 22 2020 080910 2 2 2 222 202020 数据来源：wind，建信期货研究发展部数据来源：wind，建信期货研究发展部 图5：WTI现货价格(美元/桶)图6：阿曼现货价格(美元/桶) 现货价:原油:美国西德克萨斯中级轻质原油(WTI) 现货价:原油(阿曼):环太平洋 140 140 120 100 80 60 40 20 -12 -12 -12 - -12 - -12 - -12 - -12 - -12 - -12 - -12 - -12 - -12 - -12 - -12 - -12 - -12 - -12 120 100 80 60 40 20 0 -0 -0 0303 -0 -0 0303 -1 -1 -1 -0 03030303 -0 -0 0303 -0 -0 -0 030303 -0 -0 0303 -0 -1 0303 - - - 101112 2 2 2 111 202020 010203 2 2 2 222 202020 0405 2 2 22 2020 0607 2 2 22 2020 080910 2 2 2 222 202020 1112 2 2 22 2020 0102 2 2 33 2020 6-7- 2 2 11 2020 8-9-0- 2 2 2 111 202020 1-2-1- 2 2 2 112 202020 2-3- 2 2 22 2020 4-5- 2 2 22 2020 6-7- 2 2 22 2020 8-9-0- 2 2 2 222 202020 数据来源：wind，建信期货研究发展部数据来源：wind，建信期货研究发展部 图7：美国原油产量(千桶/日) 图8：EIA原油库存(千桶) 数据来源：EIA，建信期货研究发展部数据来源：EIA，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527邮编：200082 广州营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 邮箱：service@ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
