黑色产业日报

黑色产业日报 产业服务总部黑色产业团队2023/10/26 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 姜玉龙 咨询电话：027-65777096 从业编号：F3022468 投资咨询编号：Z0013681 宋文超 咨询电话：027-65777097 从业编号：F03087514投资咨询编号：Z0019485 张佩云 咨询电话：027-65777100 从业编号：F03090752投资咨询编号：Z0019837 联系人 殷玮岐 从业编号：F03120770 简要观点 ◆螺纹钢 周三，螺纹钢期货价格继续反弹，现货方面，杭州螺纹3770（+40），唐山迁安普方坯3450（+50），我国将增发1万亿元特别国债，主要用于基础设施建设，利多钢材，市场情绪转向乐观。后市展望：（1）需求连续两周回升，属于正常的季节性表现，尽管需求峰值不会太高，但预计十一月中旬之前，需求都将保持较强韧性；（2）供给小幅增加，不过目前螺纹钢长、短流程均处于亏损状态，预计短期螺纹产量低位徘徊；（3）成本仍有支撑，原料库存偏低，短期现货价格坚挺。整体而言，基本面矛盾不大。走势预判：期货估值偏低，现货供需矛盾不大，预计螺纹价格震荡运行为主。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆热轧卷板 供给端：目前盈利钢厂比例19.05%，环比降5.19%。当下钢厂视利润情况分配建材、板材的生产，在此背景下，热卷产量降7.56万吨至309.37万吨。需求端：出口方面，海外地区衰退减弱，高炉开始复产，出口利润下行，后期出口量或有减量。地产方面，当前地产端政策已大规模落实，但是从数据来看，地产恢复情况仍不是非常理想。基建端，短期基建对需求有一定支撑，但是地方政府偿债压力较大，基建长期支撑较弱。库存：上周热卷库存环比降9.02万吨至391.29万吨。后市展望：当下热卷供给虽有减量，但是减量不足，需求同样没有亮点，且库存累积到了历史高点，但是原料端铁矿对钢价有一定支撑，但宏观政策给予市场较强信心，后期热卷或震荡运行。重点关注数据：周五发布的中国9月今年迄今规模以上工业企业利润年率，美国9月核心PCE物价指数月率/年率。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆铁矿石 周三，铁矿期货价格延续反弹走势，现货方面，青岛港PB粉930涨3，超特粉816涨5，我国将增发1万亿元国债，市场预期好转。基本面来看：钢厂库存继续回升，247家样本钢厂铁矿石库存环比增加235.30万吨；港口库存止降回升，45港库存环比增195.91万吨；供应端，最近一期全球铁矿石发运总量环比减少41.9万吨，处于中性水平；需求端，日均铁水产量环 比下降3.51万吨至242.44万吨。整体而言，钢厂利润偏低，铁水产量逐步下滑，铁矿需求预期偏弱，不过随着政策利好出台，市场情绪好转，建议暂时观望为宜。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆玻璃 供给端：本周南和县长红玻璃有限公司600T/D二线原产普白，计划近日改产福特蓝；山东金晶科技股份有限公司600T/D博山三线原产超白，已于10月21日改产白玻。玻璃在产日熔量172500吨/日，环比降500吨/日。需求端：昨日国内浮法玻璃市场零星下调，交投一般，市场观望偏浓。华北市场山西利虎下调2元/重量箱，其他暂稳，成交持续一般，中下游按需采购， 持货谨慎；华东市场安徽凤阳报价下调2元/重量箱，其他厂价格暂稳，中下游观望情绪不减，按需采购为主，成交一般；华中市场河南洛玻价格下调2元/重量箱，其他厂暂稳观望；华南市场暂稳运行，市场交投一般，部分产销仍可达平衡附近，成交相对灵活。后市展望：当下玻璃产量较稳，下游需求回暖，但回暖幅度不强，支撑有限，但宏观政策给予市场较强信心，后期玻璃期价或震荡运行。重点关注数据：周五发布的中国9月今年迄今规模以上工业企业利润年率，美国9月核心PCE物价指数月率/年率。（数据来源：同花顺iFinD，卓创咨询） ◆双焦 焦煤：焦煤主力合约涨5.52%至1796元/吨，主要原因在于发债利好消息刺激市场情绪，黑色整体翻红，煤焦震荡上行，基本面变化不大。供给方面，前期受安全事故影响停产煤矿部分已复产，整体供应有所恢复，但恢复速度较为缓慢。下游方面，焦钢博弈持续，炼焦煤竞拍部分煤种价格下滑，但焦 企采购积极性较低，个别有控制采购量现象。终端需求表现不佳，钢厂铁水日均产量仍有回落预期，钢价震荡下行影响钢厂利润，叠加部分钢厂发布检修计划，对原料端需求有所回落，大多以刚需采购为主。综合来看，短期内焦煤维持震荡趋势，重点关注下游需求变化情况。（数据来源：Mysteel，同花顺） 焦炭：受“增发万亿元国债叠加提前下达2024年地方债限额”等消息提振， 大宗商品情绪较为高涨，煤焦震荡上行。供应方面，主产地山西地区4.3米焦炉淘汰临近，涉及焦炉已陆续停止装煤，虽近期原料端价格走弱，焦企入炉煤成本下移，利润有所修复，但整体焦炭供应量减少。下游方面，受利润影响，钢厂减产检修范围逐步扩大，整体市场需求表现依旧不温不火，对焦炭采购仍持谨慎态度，部分控制到货节奏。综合来看，短期内焦炭震荡为主，重点关注下游钢厂需求变化情况。（数据来源：Mysteel，同花顺） ◆产经要闻 1.10月25日，国家发改委、国家能源局发布加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见。其中提到，科学安排储能建设。按需科学规划与配置储能。根据电力系统需求，统筹各类调节资源建设，因地制宜推动各类储能科学配置，形成多时间尺度、多应用场景的电力调节与稳定控制能力，改善新能源出力特性、优化负荷曲线，支 撑高比例新能源外送。 2.在25日国新办举行的国务院政策例行吹风会上，财政部副部长朱忠明表示，本次1万亿元国债将聚焦中央政治局常委会会议确定的重点任务，围绕灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，主要用于8个方向：第一，用于灾后恢复重建，支持以京津冀为重点的华北地区等灾后恢复重建和提升防灾减灾能力；第二，是以海河、松花江流域等北方地区为重点的骨干防洪治理工程；第三，是自然灾害应急能力提升工程；第四，是支持主要支流、中小河流、山洪沟治理和重点区域排涝能力建设；第五，是灌区建设改造和重点水土流失治理工程。第六，是城市排水防涝能力提升行动。第七，是重点自然灾害综合防治体系建设工程。第八，是用于东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。 3.据河北产权市场信息显示，邯郸钢铁集团有限责任公司5#、7#高炉及配套设备闲置资产处置项目自2023年10 月19日至11月16日进行挂牌转让，邯钢拟以9500万元转让高炉两座及设备、设施，转运站、通廊、主控楼等构（建）筑物。 4.据山西省人民政府网站，10月25日，山西省政府召开全省秋冬季大气污染综合治理攻坚推进会，通报全省环境空气质量情况，分析研判形势，并对秋冬季大气污染防治工作进行安排部署。 5.10月欧元区重要的先行经济指标进一步恶化。投行专家指出，欧元区经济下半年出现技术性衰退的风险明显增加，这可能导致本周欧洲央行暂停加息的脚步，下半年经济恐将出现技术性衰退。标普全球24日公布的数据显示，10月，欧元区采购经理人三大指数（PMI）初值均不及上月水平和市场预期，其中制造业PMI已连续16个月、服务业PMI也已连续3个月位于50荣枯线下方；欧元区10月综合PMI已创35个月来的新低。 数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、公开信息整理、中国煤炭资源网、长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的 信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000 电话：027-65777137 网址：http://www.cjfco.com.cn