棉花&棉纱期货及期权日报

棉花&棉纱期货及期权日报 DailyReportonCotton&CottonYarnFuturesandOptions 摘要： 【行情复盘】 期货市场：周一日盘继续下挫。棉花主力合约CF2401报收于15055元/吨，日环比下跌0.79%；棉纱主力合约CY2401报收于20210元/吨，日环比下跌 作者：生鲜软商品研究中心陈臻 执业编号：F3084620（从业资格）Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年11月27日星期一 0.15%。 现货市场：11月27日，新疆棉录得16160元/吨，日环比下跌100元/吨； 美国陆地棉标准级/中等级价格分别录得75.81美分/磅和79.19美分/磅， 日环比分别上涨0.09美分/磅。 【重要资讯】 1、25日新疆地区籽棉收购均价持续下跌。其中机采棉集中在6.7-7.1元/公斤，手摘棉集中在7.2-7.6元/公斤。随着收购价持续下跌，少量植棉大户挺价意愿逐渐松动，陆续开始交售。 2、11.10-11.16一周美国2023/24年度陆地棉净签约73074吨，较前一周减少2%。装运17667吨，减少31%，处于年度内地点。中国净签约量53819吨，增加35%；装运4173吨，减少26%。 【市场逻辑】 由于下游需求不振，郑棉持续下挫。近期市场以震荡偏弱为主，市场将试探 15000元/吨整数关。 【交易策略】 若主力合约CF2401跌破15000元/吨整数关，可以尝试买入做多。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、市场行情3 （一）棉花&棉纱期货市场3 （二）多空持仓数据一览3 （三）棉花&棉纱现货市场4 二、基本面动态5 （一）现货及基差数据5 （二）仓单数据6 （三）替代品比价关系6 三、棉花期权6 （一）期权成交量6 （二）波动率分析7 一、市场行情 （一）棉花&棉纱期货市场 图：棉花主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉纱主力合约、收盘价及成交量数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （二）多空持仓数据一览 图：棉花棉纱主力合约多空TOP20持仓数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 （三）棉花&棉纱现货市场 表：棉花国内外现货价格及其指数日度变化 2023-11-27 2023-11-24 日度变化 棉花 国内现货 平均 16456.15 16560.00 -104 新疆 16160.00 16260.00 -100 浙江 16470.00 16570.00 -100 山东 16530.00 16590.00 -60 河北 16610.00 16710.00 -100 河南 16450.00 16580.00 -130 湖北 16460.00 16510.00 -50 江苏 16480.00 16520.00 -40 安徽 16510.00 16610.00 -100 重庆 16520.00 16620.00 -100 外棉 美国陆地棉（标准级） 75.81 75.72 0.09 美国陆地棉（中等级） 79.19 79.10 0.09 印度Shankar-6 90.40 90.40 0.00 指数 cotlook棉花展望指数 90.90 90.90 0.00 CCINDEX328 16481.00 16569.00 (88.00) CCINDEX227 15176.00 15259.00 (83.00) CCINDEX229 16746.00 16842.00 (96.00) 国际 CNCottonSM 92.72 92.72 0.00 CNCottonM 90.91 90.91 0.00 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 新疆棉花现货价格 25,000 20,000 2023-11-27, 16,160.00 15,000 10,000 5,000 0 2020-11-19 2021-01-19 2021-03-19 2021-05-19 2021-07-19 2021-09-19 2021-11-19 2022-01-19 2022-03-19 2022-05-19 2022-07-19 2022-09-19 2022-11-19 2023-01-19 2023-03-19 2023-05-19 2023-07-19 2023-09-19 2023-11-19 二、基本面动态 （一）现货及基差数据 截止至2023年11月27日，新疆地区棉花现货价格16160元/吨，日环比下跌100元/吨。 新疆地区棉花基差1105元/吨，日环比扩大50元/吨。内外棉价差4068元/吨，日环比收窄25 元/吨。 棉纱基差 30,000 7,000 25,000 6,000 20,000 5,000 4,000 15,000 3,000 10,000 2,000 5,000 1,000 0 0 棉纱基差（右轴） 棉纱期货收盘价 棉纱现货价格 棉花基差 18,000 17,500 17,000 16,500 16,000 15,500 15,000 14,500 14,000 13,500 2023-07-17 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 2023-08-172023-09-17 2023-10-17 2023-11-17 棉花基差 期货收盘价(活跃):棉花 外棉花和新疆棉现货价格 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 新疆棉 美国标准级陆地棉 棉纱内外价差 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 -2,000.00 -4,000.00 -6,000.00 棉纱内外价差 美国棉花现货价 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 陆地棉中等级平均价 陆地棉标准级平均价 2022-05-20 2022-06-20 2022-07-20 2022-08-20 2022-09-20 2022-10-20 2022-11-20 2022-12-20 2023-01-20 2023-02-20 2023-03-20 2023-04-20 2023-05-20 2023-06-20 2023-07-20 2023-08-20 2023-09-20 2023-10-20 2023-11-20 2022-04-04 2022-05-04 2022-06-04 2022-07-04 2022-08-04 2022-09-04 2022-10-04 2022-11-04 2022-12-04 2023-01-04 2023-02-04 2023-03-04 2023-04-04 2023-05-04 2023-06-04 2023-07-04 2023-08-04 2023-09-04 2023-10-04 2023-11-04 图棉花棉纱内外盘价格 数据来源：棉纺织信息网方正中期研究院整理 （二）仓单数据 截至2023年11月27日，交易所棉花期货注册仓单1821张。 40000 35000 30000 25000 2018 20000 2019 2020 15000 2021 10000 5000 2022 2023 0 213244152692031122351627718291021112233142513244152671829 1 2 3 4 5 6 7 8 9101112 （三）替代品比价关系 图棉花期货注册仓单数量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 棉花短纤比 2.52.42.32.22.1 12,000.000010,000.0000 8,000.00006,000.00004,000.0000 棉花短纤期货价差 2 1.9 2,000.0000 1.8 0.0000 2023-07-19 2023-08-19 2023-09-19 2023-10-19 2023-11-19 2023-07-19 2023-08-192023-09-192023-10-19 2023-11-19 棉花短纤比 棉花短纤价差（期货） 图替代品比价关系 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 三、棉花期权 （一）期权成交量 （二）波动率分析 图：棉花期权成交量及持仓量 数据来源：同花顺、方正中期研究院整理 图：棉花主力合约隐含波动率 数据来源：WIND方正中期研究院整理 联系我们： 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510、511室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼19层2201室 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、1903室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 中国（上海)自由贸易区长柳路56-62（双）号5-6（04）室 021-50588179 常州分公司 常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸大厦3201、3202室 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606、2304、2305 、2306房 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广州市天河区林和西路3-15号35层07,35层08,35层09 020-38783861 山东分公司 山东省青岛市崂山区香港东路195号6号楼1002户 0532-82020088 天津营业部 天津市和平区小白楼街道大沽北路2号2609 022-23041257 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛