2023年第三季度空间投资报告

Q3 2023 空间Q32023年 投资季度 空间经济中的私人市场股权投资活动和创业趋势-来自最前沿的投资者 $283.9B 2014年以来累计私募股权投资 1,796 独特的公司 $3.0B Q3投资 103 Q3公司数量接受投资 Q32023年 欢迎来到Q32023版太空投资季刊。 在经历了21个月的持续逆风之后，我们还没有走出困境。尽管美国经济继续显示出第三季度由通胀放缓和健康支出推动的强劲增长，风险投资市场看到了一个一波下轮达到水平尽管在本季度进行了几次IPO，但Arm和Instacart的首次亮相改变了预期新上市。 随着23年第三季度又投资了3.0B美元，现在已经 在过去的十年中，向1,796家独特的太空公司投资了283.9B美元 。本季度的事件导致了世界秩序的转变；与Eutelsat收购OneWeb ，法国现在在总投资中排名第四（基础设施排名第二）。现在接受投资的前五个国家是：美国，中国，新加坡，法国和印度。后者在月球的南极成功着陆 四分之一，在那里击败他们的竞赛中，俄罗斯撞上了月球表面。值得注意的是，尽管他们的历史领导 在太空经济方面，俄罗斯的私人投资微不足道，而且在我们的季度数据中几乎没有登记。 与更广泛的风险市场相反，有几个迹象表明太空资本市场的情况正在改善。例如，第三季度有103轮收盘，是五个季度以来的最高水平。此外，截至目前，全球太空交易的24%为A系列，而全球风险投资交易的12%为，这表明太空公司在达到早期里程碑时能够以更高的速度获得资金。此外，第三季度是SpaceCapital投资组合公司的重要季度，其中包括Implse，Kayha，Haweye360，GHGSat，Krcial以及另外两家未宣布的公司筹集资金。最后，虽然应用程序投资创下历史新低，但第三季度基础设施投资增长，已经超过了2022财年的总和。这包括新 兴产业，它已经比2022财年增加了1.6倍。基础设施现在占今年总资 金的73%。 长期以来，人们一直认为国防技术不适合风险投资。但是，在这些具有挑战性的市场条件下，我们看到更多的公司追逐政府的美元-而且更多投资者willingtofundthem.Thismayhelpexplaintherecord amountsofinvestmentin SpaceInfrastructure,includingEmergingIndustriesyet,withinEmergingIndustriestherehasbeenadisconnectbetweeninvestmentactivityandmarketsize.Whilewedoexpectscommercialmarketsto developovertime,很大程度上是由星际飞船启用的，目前新兴产业主 要由 政府预算。迄今为止，大多数私人投资都倾向于车站行业，而实际上 ，月球和物流更大的市场.虽然车站 hasreceived$3.8Bininvestmentoverthelastdecade,thenear-termmarket,madeupofCommercialLEODestinations(CLD)fundingavailableoverthenextfiveyears,isjust$1.6B(0.4xmarket/investment).While,theLunarindustryhas 尽管NASA为Artemis和商业月球有效载荷服务（CLPS）在同一时期 （24.4倍市场/投资）的计划提供了大约22.0B的资金，但仅获得了 $0.7B的私人投资。同时，只有$1.2B被投资到物流行业，该行业正在追逐大约 $15.0B的政府资金（12.5倍市场/投资）。这种差距可以解释为相信更多的政府资金将可用于车站，或者商业市场将迅速发展。但是考虑即 将到来的竞争Starship作为车站它看起来更类似于2021年的基于动量 的投资。市场开始认识到这种不平衡的迹象是，NASA为开发私人运营的空间站提供资金的两家公司正在重新评估其计划。国防承包商Northrop正在结束其独立工作，而BleOrigi将车站团队重新分配给其他项目，因为其领导人准备在今年年底退休。 尽管金融市场持续逆风，世界醒来的重要性天基技术 和初创公司正在以创纪录的速度提供创新，这使得这是一个令人难以置信的时间在这一类别中部署资本。通过向企业和政府提供基本数据和见解 ，太空公司已被证明在整个市场周期中具有很高的弹性。卫星技术世界上最大的行业的无形骨干，它们在全球经济中发挥着越来越重要的作用。然而，仅仅确定一个市场机会是不够的，你还需要类别知识和经验来选择赢家。® 3 封面图片：7月14日，一枚火箭从印度斯里哈里科塔发射升空，将Chandrayaan-3机器人着陆器和月球车载向月球。图片来源：R.SatishBabu/法新社-GettyImages。 ©太空资本2023 空间投资经济 从2014年到现在的累积私人市场股权投资 按行业划分的投资总额 2% 1%美国卫星 YeartoDate 私人市场权益投资 $11.6B RUNDS的数量早期投资2早期循环 289$1.2B179 2%9% 3% 3% 3% 5% 28% 48% 中国 新加坡法国印度印度尼西亚英国加拿大 其他1 11% 87% $247B 发射 $29.8B 新兴产业 $6.4B 按阶段计算•按阶段计算的投资额•循环股 种子系列A系列B系列C后期3 Other4 $4B $3B $2B 种子系列A系列B系列C后期 3% 10% 11% 38% 13% 24% 3Other4 按层计算的总投资按层计算的年度投资 3%$50B应用程序分发 基础设施 700 $1B $0 23% 74% $40B $30B $20B 轮次数 600 500 400 第三季度，空间经济投资增长了17%（23年第三季度与22年第三季度），总计 103家公司的3.0亿美元。这使得2023年对289家公司的投资总额达到11.6亿美元, 但23年第三季度年初至今比22年第三季度年初至今下降了32%。虽然分销和应用公 司大幅下降了42%和71%,但增长阶段和其他几轮投资推动的强劲基础设施投资同比增 长了27%,这有助于缓解经济下滑。 在第三季度，早期回合占总数的61％，达到179轮，与年初至今的62％相匹配。 增长阶段的回合表现出明显的反弹，有70轮，占2023年总数的24%，超过2022 年全年的64轮。将2023年与2022年同期进行比较时，早期阶段的投资下降了46 ％，增长阶段保持稳定，后期阶段下降了70％，而其他投资增长了52％。 基础设施DistributionApplications$10B 300 分季度投资金额和交易 $65.0B $8.8B $210.1B $8B 应用程序分布基础结 15 10 50 0 0构的舍入数 200 2005 Google地图推出 2008 2009 SpaceX首次成功商业发射 SpaceX着陆轨道助推器，引入 iPhone14配备了直接到电话 $6B $4B 0 103 第三季度的行车数 1978 NAVSTARIGPS 已启动 配备GPS的iPhone3G 1984 首批商用GPS接收器2001 gpsOne支持在移动设备上启动GPS 可重用性 Uber每天拥有100万用户，并扩展到250多个城市 行星实验室的图像整个 地球每日 SpaceX发射机组人员任务 ，引入商业航天飞行 SatCom 服务 $2B $0 2022Q3 2022Q4 2023年Q1 2023年Q2 2023年Q3 在过去的一年中，与其他层相比，Infrastructure表现出更大的弹性，本季度帮助其超过了2022年的总和。因此，Infrastructure现在占今年总资金的73％ 。在连续几个季度徘徊在90左右之后， 交易数量自22年第二季度以来首次突破100，表明增强投资者信心。 1.“其他”包括每个国家占不到1％的资金。 4 2.早期阶段包括预种子，种子和A轮。 3.后期阶段由D+系列和流动性轮组成。 4.其他包括非传统投资，如杰夫·贝索斯、埃隆·马斯克、理查德·布兰森和罗伯特·比奇洛的私人交易和自我资本化，他们被归类为 个人投资者通过未分类的回合在自己的公司中提供大量投资（数亿美元）。5 基础设施 用于构建、发射和运营天基资产的硬件和软件 $65.0B 年度投资来源累计投资地理学按阶段•累计投资额按阶段•累积的循环股 $15B $10B $5B $0 250 Other5企业风险 投资天使/个人轮次数 200 150 100 美国法国中国英国 2%1% 6% 3% 7% 12% 69% Japan 加拿大其他1 $20B $10B $0B 种子系列A系列B C系列 后期3 Other4 种子系列A 系列B系列C后期 3Other4 在基础设施创纪录的季度之后，第三季度又出现了一个强劲的季度，为1.6亿美元 。这推动2023年的总投资超过2022年，使其可能超过2020年，成为历史上基础设施融资第二高的年份。自2014年以来，VC投资者一直是主要贡献者，提供了39％的资金，仅本季度就占50％。值得注意的是，私募股权投资者已经远远超过 了他们十年来的22%的贡献，占今年资本的62%。 5% 6% 5% 10% 55% 18% 美国一直主导着全球基础设施投资，占69％，仅SpaceX就占美国总数的22％ 。通过OneWeb和Eutelsat的成功合并，法国已超过英国排名第二。随着对SmallLaunch，SatCom和先进制造业的重新重视，中国将在未来几年扩大其份额。 对基础设施的投资在很大程度上受到后期和其他回合的推动，占69％，反映了其 资本密集型性质。自2014年以来，后期融资吸引了24.8亿美元，占总资金的 38%，几乎是增长阶段的两倍。然而，增长阶段的资本流动最近开始超过后期阶段 。第三季度，成长期公司筹集了0.8亿美元，比该季度的后期投资高出72%，年初至今高出52%。 早期回合占第三季度回合的61%，占所有股票回合的73%，这表明这是一个健康的漏斗顶。在此分析中，卫星制造业占33％，其次是小型发射占17％，GEOINT占13％。对于增长阶段的回合，卫星制造现已首次超过小型发射。随着GEOINT和SatCom企业的激增，这种动态可能会进一步演变，气候变化和地缘政治挑战等总体因素进一步推动了需求。 BYSECTOR6•累计投资额按部门·累积轮股按行业划分的季度出口最高交易 $30B 车站 卫星 月球物流发 射工业 轮次数 COMPANY ROUND 金额 公理空间 C系列 $3.5M 塞拉利昂空间太空先锋ADA空间 后期C系列C系列 $2.9M $90M $70M 鹰眼360 D系列 $58M GITAI 系列B $5200万美 元 打开宇宙 系列B $50M 脉冲空间 系列A $45M Xaircraft C系列 $40M 基准空间系统 系列B $33M $40B 新兴产业 有关pg8-9的更多信息 推出经纪 1轮 卫星869 发 发射353 发子弹 $20B $10B $0 30 $30B $20B20 $10B 10 $0 在第三季度，Lach获得了0.1亿美元，使该行业的十年累计投资达到29.8亿美元，SpaceX和BleOrigi合计占总投资的66％。卫星的总投资有望超过发射。自2021年以来，卫星公司获得的资本比Lach多29%，这表明创始人的重点转向了建造航天器。在卫星行业中，SatCom引领投资。 $13.0B。GEOINT紧随其后，为$11.0B。 5.“其他”包括基金会、私募股权、主权财富基金、共同基金、人群平台。 自2014年以来，卫星占交易活动的最大部分，占总回合份额的55%。前三大行业——卫星制造、GEOINT和小型发