黑金投研日报

一、行情建议 元，当日结算价2665元/吨。 2.重要资讯： （1）【监管部门拟定50家房企“白名单”出险房企或被纳入】有市场消息称，监管机构正在起草一份中资房地产商“白名单”，可能涵盖50家规模房企，国有和民营房企会被列入其中，包括新城、万.科和龙湖等。11月21日，记者向多家房企求证，部分房企确认了知悉上述“白名单”的存在。据了解，50家房企白名单可能将包括万.科、龙湖、碧桂园、旭辉等规模房企，其中不乏已经出险房企。（新京报） （2）财联社11月21日电，有媒体报道称，为防止经济复苏过程中信贷过度扩张，央行日前对商业银行信贷投放节奏进行了指导。对此，有银行业人士表示，这则报道存在“误解”监管政策的可能。保持信贷水平目前已经是最低要求，是底线要求，意思是“不得下降”。 3.逻辑分析： 现货端，市场暂无新消息，焦企酝酿第二轮提涨中，不过煤价涨势出现一定程度地放缓，部分国有煤矿考虑安全生产和年度计划即将完成，已执行减产，整体焦煤供应依然偏紧，港口贸易准一焦炭报价2380（-），钢联炼焦煤价格指数2037.5（+21.5）；蒙煤方面，下游市场对进口蒙煤以质论价，高价蒙煤接受程度稍显乏力，口岸贸易企业短盘小幅波动，今日均价240元/吨，现甘其毛都口岸：蒙5原煤1705（-10），蒙5精煤2125（-），蒙3精煤1850（-）。期货端，黑链指数冲高回落，板块间延续周一的分化，螺纹强于热卷，铁元素强于碳元素，合金继续大幅走弱，尾盘商品大幅下杀对市场情绪影响很大。宏观方面，10月美国通胀数据超预期下行，美经济出现降温，市场开始交易降息周期，叠加国内开始财政稳增长，资金开始回流来配置国内资产，人民币快速升值，不过国内自身基本面薄弱依然存在，这些问题随着黑色价格攀至高位后表现为一定的压力。产业方面，上周成材产量增加表需下降，供需继续边际走弱，不过表内库存还能维持去化，这对于淡季来说，算是中性，所以相比表需走弱，低库存炉料供给端的扰动明显能给价格带来更大的向上弹性。不过老实说，4000的螺纹钢、4轮提涨的焦炭和130美金的铁矿，确实不算便宜了，近期产业和宏观基本面数据都在走弱，淡季的预期交易虽然还在继续，但要警惕高估值下的大波动。双焦方面，前期补库周期双焦期现共振向上，16日煤矿安全事故加快行情节奏，焦煤2100+逼近山西煤仓单成本，焦炭2700+逼近四轮提涨落地，期货升水现货过多，加上事故实际造成停产时间不长，短期内震荡整理等待现货上涨的概率较大，不过行情转势需要看到成材滞涨，焦炭不断提涨挤压钢厂利润，盘面才有重走负反馈 二、重点数据监测 1、不锈钢 2、铁合金 3、铁矿石 4、焦煤焦炭 个人观点，仅供参考。 -------------------------------【推荐星级说明】------------------------------- ★★★★★：核心推荐★★★★：重点推荐★★★：中性推荐★★：弱推荐★：不推荐 研究员：张宝慧执业证号：F0286636投资咨询证号：Z0010820研究员：黄志鸿执业证号：F3051824投资咨询证号：Z0015761研究员：谢灵执业证号：F3040017投资咨询证号：Z0015788