碳酸锂日报
投资咨询业务资格证监许可【2012】338号 发布日期分析师从业资格号投资咨询号 2023.11.22董嘉奕F03119656Z0019597 恒力期货碳酸锂日报 行情逻辑：碳酸锂： 【方向】：震荡偏空 【行情】：11月21日，碳酸锂主力合约全天单边下跌，报收于132300元/吨。LC2401-LC2407期货合约维持反向市场格局，月差收窄。现货方面国内电碳、工碳价格价格连续23天下行，并且下跌加速。主力合约基差扩大为11700元/吨（SMM口径）。 【逻辑】：供给方面，在持续低迷的环境下，贸易商出现加速抛货，现货价格大幅下跌。碳酸锂社会总库存持续上升，其中上游库存连续五周出现增加，下游库存仅仅小幅下降。这显示了碳酸锂库存向下游传导不顺。目前的库存情况叠加部分大型厂商放货，也会加速价格的下跌。进出口方面，10月碳酸锂进口环比减少21.19%。需求方面，下游主流的需求持续低迷，电池厂开工率连带材料厂都处于负增长的阶段。 【策略】：维持偏空的操作思路，但单边下探的阶段或接近尾声，可以关注LC2401与LC2407反套的机会。 【关注】：仓单注册情况、澳矿到岸价格下降节奏、非矿到岸情况 盘面回顾： 1、LC2401主力合约下跌4900元/吨，跌幅3.57%，报收于132300元/吨。LC2404合约下跌2300元/吨，跌幅1.82%，报收于124350元/吨。LC2407合约下跌1200元/吨，跌幅0.99%，报收于121200元/吨。 2、根据SMM数据，今日电池级碳酸锂现货均价报144000元/吨，较上一交易日下跌 1500元/吨；工业级碳酸锂现货均价报135500元/吨，较上一交易日下跌3000元/ 吨。电池级氢氧化锂（微粉）平均价报141000元/吨，较上一交易日下跌1500元/ 吨；工业级氢氧化锂价报123500元/吨，较上一交易日下跌1500元/吨。 3、根据钢联数据，锂辉石精矿6%(CIF中国)报1900美元/吨，较上一交易日下跌50美元/吨；国内锂云母精矿（3.5-4%）价格报2450元/吨度，较上一交易日下跌100元 /吨度；国内锂云母精矿（2-2.5%）价格报1650元/吨度，较上一交易日下跌50元 /吨度。 期市要闻： 1、厦门海关：今年1至10月福建省锂电池出口人民币1029.5亿元，同比增长73.4%， 连续17个月保持同比大幅增长。其中，10月当月出口111.6亿元，同比增长27.4% 欧盟和美国是福建省锂电池主要出口市场，1—10月分别出口602.8亿元和244.5亿元，同比分别增长80.5%和78.6%，两者合计占出口总值82.3%。 2、宁德时代：与Stellantis集团签署了一份不具约束力的谅解备忘录，该备忘录约定，宁德时代将在欧洲当地向Stellantis集团供应磷酸铁锂（LFP）电池的电芯和模组，助力Stellantis在欧洲市场的电动汽车生产。为进一步支持Stellantis集团宏伟的电气化战略和目标，双方正探讨以对等模式成立一家合资企业的可能性。 3、智利政府：正与拜登政府就美国企业如果在这个矿产丰富的安第斯国家投资，可以从《通胀削减法案》(IRA)中获得哪些好处进行谈判。智利当局已与美国总统拜登本人以及美国财政部和贸易官员进行了讨论。智利正寻求吸引外资，以帮助本国开发更多全球最大的锂储量，并随着清洁能源转型的势头增强，在电池供应链上走得更远。智利与美国的自由贸易协定表明，智利生产的材料将有资格获得在北美生产更多电动汽车的激励措施。 4、海关总署：中国2023年10月碳酸锂进口量为10,762.442吨，环比减少21.19%，同比上升29.88%。智利是第一大供应国，当月从智利进口碳酸锂9,044.222吨，环比减少17.07%，同比增长35.31%。阿根廷是第二大供应国，当月从阿根廷进口碳酸锂1,608.014吨，环比减少39.37%，同比增长14.19%。 5、西藏矿业：控股子公司西藏扎布耶收到《关于限期整改西藏日喀则扎布耶锂资源开 发一期项目(共生和伴生矿产提取)问题的通知》，要求公司对未能对其他矿产资源综合利用的问题进行整改。即日起西藏扎布耶一期项目不再产生新的共生和伴生矿产，公司将抓紧对西藏扎布耶一期现有共生和伴生矿产资源化利用（包括盐田沉积盐）等进行整改，直至达到有关部门提出的整改要求后及时申请复工。 6、海南矿业：公司2万吨电池级氢氧化锂项目（一期）正处于建设中，产品为电池级单水氢氧化锂，预计2024年上半年投产，下半年实现商业生产目标，爬坡期约3- 6个月，达产后产销量水平约为1.8-2万吨/年。此外，公司预估锂精矿采选及运费 成本合计每吨580-680美元，按生产1吨氢氧化锂约需要7吨锂精矿测算，折算到 氢氧化锂全成本为6.5-7万人民币/吨，其中包含每吨不到1万人民币的折旧摊销 及相关费用。目前氢氧化锂价格约为14万元人民币/吨，如果不考虑采选端和冶炼 端利润单独核算，按照一体化测算利润水平约为6万元/吨。 7、秘鲁地质矿产和冶金研究所：秘鲁一些大区发现锂矿存在的证据，比如阿雷基帕大区的萨利纳斯盐湖（SalarSalinas），塔克纳大区的奇利科尔帕盐湖（SalarChilicolpa）和拉古纳布兰卡盐湖（SalarLagunaBlanca），以及莫克瓜大区的卡鲁马斯（Carumas）地区。品位在0.05%-0.3%之间。需要加强勘探才能找到锂和其他尚未开发的关键矿产。 8、DESTEN：推出了一项超快充电解决方案，这一技术在DESTEN电池驱动的汽车上，可实现仅需4分40秒即可充电80%。据悉，这一创新技术将率先在印尼落地，并从亚洲开始推广，随后该公司将会在中东、欧洲、北美进行推广。 9、甘肃金车储能电池技术有限公司18GWh（吉瓦时）磷酸铁锂储能电池项目钢筋混凝土结构正式封顶，这表示项目取得实质性进展。据了解，项目预计于2024年12月竣工。 10、高工锂电董事长张小飞：2024年下半年开始，锂电行业将一直会有比较好的产能利用率提升。2023年，产能阶段性过剩的问题困扰着锂电池产业。不过，近期业内逐渐看好明年年中开始，产业整体产能利用率的提升。不过，产能周期的回暖，不代表着锂电行业将重复前两年“万马奔腾”的发展模式，集中度提升以及利润重新分配或将是下一阶段的主旋律。 分析师承诺： 本人具有中国期货业协会授予的期货执业资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的报酬。 免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表恒力期货有限公司，或任何其附属公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应征求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用，投资者需自行承担风险。 本报告版权归“恒力期货有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 恒力期货有限公司研究院 联系人：董嘉奕 网址：www.hengliqihuo.com E-MAIL：Dongjiayi@hengliqihuo.com 欢迎关注恒力期货及研究院公众号
