晶华新材机构调研纪要

晶华新材机构调研报告 调研日期:2023-11-15 上海晶华胶粘新材料股份有限公司成立于2006年，于2017年10月在上海证券交易所挂牌上市，是一家集研发、生产、销售于一体的专业生产各类胶粘新材料的高新技术企业。公司总部位于上海，在江苏、安徽、浙江、香港等地均设有分公司或子公司。公司的产品渗入建筑装饰、3C电子、新能源锂电池、汽车、大交通、触控显示、电子元器件等行业。科技创新、智能制造驱动公司快速发展，助力产品品质和品牌提升，增强公司综合竞争力。工业胶粘材料以实现规模化、高性价比、差异化、品牌化为发展路线；电子、功能性薄膜材料以精密涂布技术带动产品品质提升，以嵌入式研发深入与客户的战略合作；特种纸，突破传统造纸技术，持续产品创新，提升产品功能性，进一步完成进口替代效应；化工材料强化基础研究，实现产品性能和功能性的双飞跃。 2023-11-20 董事会秘书潘晓婵,财务总监尹力 2023-11-152023-11-16 晶华新材上海市松江区玉树路1569号 特定对象调研 11号楼1108室会议室 中信建投 证券公司 郭祝同 东方财富 其它 程文祥,邹杰 交流环节: 1、公司前三季度的经营情况 答:公司前三季度的经营稳健,较上年同期有较大幅度的业绩提升。主要原因: (1)公司通过调整产品结构与新品推广,更有效地为客户提供优质的产品及服务,尤其在动力电池及3C产品上的新材料应用,折叠手机上使用的材料量产,2023年前三季度公司盈利能力有所增加;(2)公司进一步加强全面成本管控,加大公司集采平台的建设,有效地降低了原材料采购成本,从而增强了产品的盈利能力;(3)2023年前三季度公司通过挖潜增效和精益生产,产能和效率得到不断提升,有效降低能耗及运营成本,增加产品的盈利能力;(4)2023年前三季度,公司通过与子公司昆山晶华的有效整合,更好地服务了动力电池及3C行业的知名客户,提升了公司的行业地位;(5)公司有效地调配资金,通过内部资金调配与投资金融产品,提升资金运转效率,降低财务成本; (6)公司OCA募投项目建设进展顺利。 2、公司电子胶粘材料的销售情况 答:电子胶粘材料应用于新能源动力电池和3C电子两个市场。在新能源动力电池上,公司的产品已被宁德时代等终端及客户使用,公司陆续完成了其他新能源动力电池厂商的认证工作。3C电子上的产品,积极在终端客户拓展认证,在3C产品上,已实现在折叠屏手机应用场景上的产品突破并实现量产。基于公司的研发能力和技术实力,可以为客户提供定制化的结构设计,满足不同机种的需求,这两年,公司的产品在折叠屏手机上有陆续量产并投放市场。公司生产的新型材料可以帮助客户提高产品性能,实现产品的轻、薄、个性化等特性,提升使用体验。 3、公司工业胶粘材料销售情况 答:公司的工业胶粘材料下游市场广泛,受宏观经济的影响,下游市场在今年得到复苏。今年工业胶粘材料的产能利用率接近饱和状态,在手订单充足。2023年公司一方面提高了生产效率,降低了单位生产成本;另一方面调整了客户结构和产品结构,使得2023年前三季 度,工业胶粘材料的销售情况乐观。 公司在四川内江有布局工业胶粘材料的生产基地,打造智数化生产基地,分期建设。目前该生产基地正在建设中,预计2024年年中将逐步建成。 工业胶粘材料的发展重点在建筑、汽车、高温电子、医疗消毒产品上带动发展;重点挖掘支柱客户、开发潜在客户资源,增加重点国家市场新产品类和项目类合作。 4、公司功能性薄膜材料的销售情况 答:公司现阶段的功能性薄膜材料主要包含OCA、AB胶膜、车衣膜、离型膜。安徽的募投项目建设顺利,预计明年会有一定的业绩释放。 OCA光学胶膜产品在部分终端品牌实现突破,市场格局已逐步打开。 5、公司各大版块的布局 答:(1)工业胶粘材料,公司这两年将依托四川内江的生产基地的建设,进一步扩大产能,形成自身优势,打造10亿平方米的工业胶粘材料供应商; (2)在动力电池电子胶粘材料上,依托在动力电池积累的技术和客户资源,顺利拿下了多个动力电池厂商的认证资格,进一步巩固了在该行业的市场地位。与头部客户保持紧密的合作,也为公司拓展国外客户打下了扎实基础;(3)在3C电子胶粘材料上,公司将继续在各大手机品牌厂商、笔电厂商的各类机型上加大认证和推进,保持顺畅的商务交流和合作关系;(4)功能性薄膜材料,进一步开拓在折叠手机上的使用,加快屏显上的应用开拓以及在全贴合领域的应用。