玻璃期货日报：玻璃近月基差修复告一段落 后期关注05合约低位买入机会

玻璃期货日报FGFuturesDailyReport 作者：黑色金属与建材研究中心魏朝明 执业编号：F3077171(从业)Z0015738(投资咨询) 联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年11月20日星期一 玻璃近月基差修复告一段落后期关注05合约低位买入机会 【行情复盘】 周一玻璃期货盘面继续上行，主力2401合约涨2.92%收于1762元。 【重要资讯】 现货方面，周一国内浮法玻璃市场涨跌互现，整体观望仍浓。华北近日沙河小板价格有所下调，大板个别对部分客户增加优惠，整体成交一般；华东市场价格涨跌互现，下游观望情绪偏浓，交投氛围不温不火；华中江西、河南部分厂价格下调2元/重量箱，醴陵旗滨白玻涨1元/重量箱，湖北区域出货尚可，价格暂稳；华南市场江海/虎门/北海信义白玻价格重心下移1元/重量箱，河源旗滨白玻价格上调1元/重量箱，其他厂稳价观望为主；近日西北市场个别厂报价松动，整体出货一般。 【市场逻辑】 国家统计局最新数据显示：1-10月份，房地产开发企业房屋施工面积822895万平方米，同比下降7.3%。其中，住宅施工面积579361万平方米，下降7.7%。房屋新开工面积79177万平方米，下降23.2%。其中，住宅新开工面积57659万平方米，下降23.6%。房屋竣工面积55151万平方米，增长19.0%。其中，住宅竣工面积40079万平方米，增长19.3%。竣工增速边际回落，或削弱玻璃企业利润预期。对需求强度的判断的差异导致投资者在当前价格作出不同的方向选择。 【交易策略】 冬季是玻璃需求淡季，受季节和需求预期影响，玻璃01合约上方 空间有限。重点关注2405合约边际成本下方逢低买入套保机会。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 第一部分行情回顾3 一、期货行情回顾3 二、现货行情及基差走势5 第二部分玻璃市场情况7 一、白玻供应有所减量需求表现相对平稳7 二、刚性补库需求支撑现货表现库存小幅累积8 三、玻璃后期走势判断10 第三部分套利策略分析11 第四部分持仓情况12 2020/1/20 2020/2/20 2020/3/20 2020/4/20 2020/5/20 2020/6/20 2020/7/20 2020/8/20 2020/9/20 2020/10/20 2020/11/20 2020/12/20 2021/1/20 2021/2/20 2021/3/20 2021/4/20 2021/5/20 2021/6/20 2021/7/20 2021/8/20 2021/9/20 2021/10/20 2021/11/20 2021/12/20 2022/1/20 2022/2/20 2022/3/20 2022/4/20 2022/5/20 2022/6/20 2022/7/20 2022/8/20 2022/9/20 2022/10/20 2022/11/20 2022/12/20 2023/1/20 2023/2/20 2023/3/20 2023/4/20 2023/5/20 2023/6/20 2023/7/20 2023/8/20 2023/9/20 2023/10/20 2023/11/20 玻璃活跃合约价格走势 1900 玻璃2401 玻璃2405 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 第一部分行情回顾 一、期货行情回顾 图玻璃期货活跃合约行情走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 玻璃活跃合约成交量（手） 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 图玻璃期货活跃合约成交量 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 玻璃活跃合约持仓量（手） 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 2020-01-20 2020-02-20 2020-03-20 2020-04-20 2020-05-20 2020-06-20 2020-07-20 2020-08-20 2020-09-20 2020-10-20 2020-11-20 2020-12-20 2021-01-20 2021-02-20 2021-03-20 2021-04-20 2021-05-20 2021-06-20 2021-07-20 2021-08-20 2021-09-20 2021-10-20 2021-11-20 2021-12-20 2022-01-20 2022-02-20 2022-03-20 2022-04-20 2022-05-20 2022-06-20 2022-07-20 2022-08-20 2022-09-20 2022-10-20 2022-11-20 2022-12-20 2023-01-20 2023-02-20 2023-03-20 2023-04-20 2023-05-20 2023-06-20 2023-07-20 2023-08-20 2023-09-20 2023-10-20 2023-11-20 图玻璃期货活跃合约持仓量 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 仓单数量:玻璃 玻璃仓单:张 仓单数量:玻璃:河北大光明 仓单数量:玻璃:河北德金 仓单数量:玻璃:河北迎新 仓单数量:玻璃:荆州亿钧 仓单数量:玻璃:山东巨润 仓单数量:玻璃:河北正大 仓单数量:玻璃:华尔润产业 仓单数量:玻璃:沙河安全 仓单数量:玻璃:山东金晶 仓单数量:玻璃:滕州金晶 仓单数量:玻璃:武汉长利 仓单数量:玻璃:耀华集团仓单数量:玻璃:中玻蓝星仓单数量:玻璃:漳州旗滨 仓单数量:玻璃:株洲旗滨 仓单数量:玻璃:河北长城 仓单数量:玻璃:河北润安 仓单数量:玻璃:武汉创景 仓单数量:玻璃:永安资本 数据来源：wind、方正中期研究院 2019-08-20 2019-11-20 2020-02-20 2020-05-20 2020-08-20 2020-11-20 2021-02-20 2021-05-20 2021-08-20 2021-11-20 2022-02-20 2022-05-20 2022-08-20 2022-11-20 2023-02-20 2023-05-20 2023-08-20 2023-11-20 图郑商所玻璃仓单数量 数据来源：郑商所、方正中期研究院 二、现货行情及基差走势 表玻璃基准交割品出厂价5mm大板 5mm大板出厂价 数据日期 2023年11月20日 厂家 沙河望美 滕州金晶 沙河长城 武汉长利 湖北三峡 荆州亿钧 2023年11月20日 1862 2130 1850 1910 1880 1820 2023年11月17日 1862 2130 1850 1910 1880 1820 2023年11月16日 1862 2130 1860 1910 1880 1820 2023年11月15日 1882 2250 1860 1910 1880 1820 2023年11月14日 1894 2250 1889 1910 1880 1820 2023年11月13日 1923 2250 1889 1950 1920 1860 日度变化 0 0 0 0 0 0 周度变化 -61 -120 -38 -40 -40 -40 月度变化 -172 -120 -127 -180 -270 -200 6mm大板出厂价 数据日期 2023年11月20日 厂家 沙河望美 沙河长城 巨润建材 武汉长利 荆州亿钧 湖北三峡 2023年11月20日 1862 1851 2010 1910 1820 1880 2023年11月17日 1862 1851 2010 1910 1820 1880 2023年11月16日 1862 1861 2010 1910 1820 1880 2023年11月15日 1882 1861 2010 1910 1820 1880 2023年11月14日 1893 1889 2010 1910 1820 1880 2023年11月13日 1923 1889 2050 1950 1860 1920 日度变化 0 0 0 0 0 0 周度变化 -61 -38 -40 -40 -40 -40 月度变化 -148 -142 -130 -180 -200 -170 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院表玻璃替代交割品出厂价6mm大板 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院 现货方面，周一国内浮法玻璃市场涨跌互现，整体观望仍浓。华北近日沙河小板价格有所下调，大板个别对部分客户增加优惠，整体成交一般；华东市场价格涨跌互现，下游观望情绪偏浓，交投氛围不温不火；华中江西、河南部分厂价格下调2元/重量箱，醴陵旗滨白玻 涨1元/重量箱，湖北区域出货尚可，价格暂稳；华南市场江海/虎门/北海信义白玻价格重心 下移1元/重量箱，河源旗滨白玻价格上调1元/重量箱，其他厂稳价观望为主；近日西北市场个别厂报价松动，整体出货一般。 2021-03-15 2021-04-15 2021-05-15 2021-06-15 2021-07-15 2021-08-15 2021-09-15 2021-10-15 2021-11-15 2021-12-15 2022-01-15 2022-02-15 2022-03-15 2022-04-15 2022-05-15 2022-06-15 2022-07-15 2022-08-15 2022-09-15 2022-10-15 2022-11-15 2022-12-15 2023-01-15 2023-02-15 2023-03-15 2023-04-15 2023-05-15 2023-06-15 2023-07-15 2023-08-15 2023-09-15 2023-10-15 2023-11-15 1-1 1-16 1-31 2-15 3-1 3-16 3-31 4-15 4-30 5-15 5-30 6-14 6-29 7-14 7-29 8-13 8-28 9-12 9-27 10-12 10-27 11-11 11-26 12-11 12-26 主力基差 期货收盘价(活跃合约):玻璃 3500 800 3000 600 2500 400 2000 200 1500 0 1000 -200 500 0 -400 图 玻璃活跃合约基差 数据来源：wind、方正中期研究院 玻璃主力合约基差 800 2023 2022 2021 2020 600 400 200 0 (200) (400) 图玻璃活跃合约基差季节性走势 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 第二部分玻璃市场情况 一、白玻供应有所减量需求表现相对平稳 供应面，上周产能持平。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计312条，在产254条， 日熔量共计172700吨，较前一周持平。周内暂无产线变化。 总产线/条 在产/条 日熔量/吨(右) 320 310 300 290 280 270 260 250 240 230 180000 175000 170000 165000 160000 155000 150000 需求面，周内国内浮法玻璃需求区域差异运行，北方转弱，南方相对平稳。随着北方气温下降，东北当地需求明显转弱，货源向周边市场外发增加。对华北以及华东部分区域形成一定冲击。南方市场需求相对稳定，中下游维持刚需采购，暂无明显赶工迹象。预计后期市场需求延续偏弱走势，关注终端赶工进展。 2020年8月16日 2020年9月16日 2020年1