汇川技术：业绩符合预期，龙头逆势增长

【CT电新】汇川技术：业绩符合预期，龙头逆势增长 ���事件：公司23Q3实现收入76.70亿元，同比+31.24%；前三季度实现收入201.21亿元，同比+23.89%；Q3实现归母净利润12.42亿元，同比+11.94%；前三季度实现归母净利润33.19亿元，同比+7.60%。 ���23Q3公司毛利率为34.98%，同比-0.26pct。23Q3公司销售、管理、财 【CT电新】汇川技术：业绩符合预期，龙头逆势增长 ���事件：公司23Q3实现收入76.70亿元，同比+31.24%；前三季度实现收入201.21亿元，同比+23.89%；Q3实现归母净利润12.42亿元，同比+11.94%；前三季度实现归母净利润33.19亿元，同比+7.60%。 ���23Q3公司毛利率为34.98%，同比-0.26pct。 23Q3公司销售、管理、财务、研发费用同比+31.64/+35.93/-85.21/23.59%，销售、管理、研发费用增加系数字化、国际化战略业务投入加大、员工薪酬增加、股权激励费用增长所致。 ���分业务来看，1）新能源汽车&轨交：受益于核心客户销量高增，Q3实现收入24.69亿元，环比+10.03%;2)通用自动化：工业自动化市场下行，传统OEM承压。 公司自动化业务Q3实现收入36.69亿元，环比-11.55%；3）智慧电梯业务：房地产处于弱复苏周期，电梯需求弱，叠加去年三季度基数较高， Q3环比+2.42%，实现收入14.82亿元。 ���投资建议：我们预计公司23/24年实现归母净利润48.69/62.63亿元，对应PE34.27/26.65倍，建议重点关注。