股票期权日报
期货研究报告|期权日报2023-11-21 股票期权日报 研究院量化组 研究员 高天越 0755-23887993 gaotianyue@htfc.com从业资格号：F3055799投资咨询号：Z0016156 联系人 李逸资 0755-23887993 liyizi@htfc.com 从业资格号：F03105861 李光庭 0755-23887993 liguangting@htfc.com从业资格号：F03108562 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 市场分析 周一（11月20日），大盘午前上攻后下午盘再度陷入横盘震荡，北证50全天强势领涨，并有望率先摆脱底部区域。盘面上，北向资金一次性操作加仓后下午盘并未更进一步，指数层面难有大动作，卫星导航、永磁等板块获补涨资金青睐，题材股继续打地鼠式随机轮动，反馈在市场层面则连续2日迎来普涨。全天超3900股上涨，情绪端在三柏硕地天板后明显修复。截至收盘，上证指数涨0.46%报3068.32点，深证成指涨0.43%，创业板指涨0.32%，北证50劲升3.09%，万得全A、万得双创分别涨0.57%、0.74%。A股全天成交9311.2亿元，环比增量超千亿；北向资金净买入近14亿元，早盘一度减仓近40亿。 期权分析 1.成交量方面，50ETF期权成交量为180万张，沪市300ETF期权成交量为133万张，深市300ETF期权成交量为21万张。 2.PCR方面，50ETF期权报0.85，近90日分位数为56.67%，处于近期中等位置；沪市 300ETF期权报0.82，近90日分位数为33.33%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.86，近90日分位数为60.00%，处于近期中等位置。 3.标的物历史波动率方面，50ETF期权为8.79%，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为9.85%，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为10.04%，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置。 4.平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为13.28%，沪市300ETF期权为12.76%，深市 300ETF期权为13.20%。 5.隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于102%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 6.VIX方面，最新价报13.80点，近90日分位数为19.44%，处于近期较低位置。 行情观点 周一（11月20日），大盘午前上攻后下午盘再度陷入横盘震荡，北证50全天强势领涨，并有望率先摆脱底部区域。盘面上，北向资金一次性操作加仓后下午盘并未更进一步，指数层面难有大动作，卫星导航、永磁等板块获补涨资金青睐，题材股继续打地鼠式随机轮动，反馈在市场层面则连续2日迎来普涨。全天超3900股上涨，情绪端在三柏硕地天板后明显修复。截至收盘，上证指数涨0.46%报3068.32点，深证成指涨0.43%，创业板指涨0.32%，北证50劲升3.09%，万得全A、万得双创分别涨0.57%、0.74%。A股全天成交9311.2亿元，环比增量超千亿；北向资金净买入近14亿元，早盘一度减仓近40亿。 经济日历 表1:近期经济日历 日期时间国家/地区指标名称前值预期今值 资料来源：华泰期货研究院 重要资讯 1.每日经济新闻报道，在美元指数和美债收益率持续杀跌的背景之下，人民币开启持续反弹行情，11月以来，人民币兑美元反弹幅度已经近1400点，今天再度狂拉460多点。分析师表示，近日国内公布宏观经济和金融数据好于预期，叠加央行等三部门发声，人民币汇率继续往升值方向前进。 2.新浪报道，工信部部长金壮龙表示，将狠抓产业创新，开展产业链协同攻关，推进工业互联网与工业软件、公共系统等重点产品体系化突破，构建5G+工业互联网标准体系，发挥5G领先优势，加快工业集5G产品研发推广，积极培育新型独角兽企业和领军企业。 3.第一财经报道，上交所紧盯异常交易，近三年发�各类工作函2800余封；严打违规 减持，发�公开谴责19份，通报批评46份；对“蹭热点”“炒概念”等违规行为保持高压态势，并紧盯上市公司募集资金的使用是否规范，相关信息披露是否充分。 期权数据 图1:股票期权成交量（万张）图2:股票期权成交量PCR 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 成交量方面，50ETF期权成交量为180万张，沪市300ETF期权成交量为133万张，深市300ETF期权成交量为21万张。 PCR方面，50ETF期权报0.85，近90日分位数为56.67%，处于近期中等位置；沪市300ETF期权报0.82，近90日分位数为33.33%，处于近期中等位置；深市300ETF期权报0.86，近90日分位数为60.00%，处于近期中等位置。 图3:股票期权标的物历史波动率（%）图4:股票期权平值期权隐含波动率（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 标的物历史波动率方面，50ETF期权为8.79%，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置；沪市300ETF期权为9.85%，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置；深市300ETF期权为10.04%，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置。 平值期权隐含波动率方面，50ETF期权为13.28%，沪市300ETF期权为12.76%，深市300ETF期权为13.20%。 图5:股票期权隐含波动率微笑（%）图6:VIX（%） 数据来源：wind华泰期货研究院数据来源：wind华泰期货研究院 隐含波动率微笑方面，50ETF微笑曲线最低点处于100%价位，沪市300ETF期权最低点处于102%价位，深市300ETF期权最低点处于100%价位。 VIX方面，最新价报13.80点，近90日分位数为19.44%，处于近期较低位置。 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com
