上海莱士机构调研纪要

上海莱士机构调研报告 调研日期:2023-11-15 上海莱士血液制品股份有限公司成立于1988年,注册地址为上海市奉贤区望园路2009号。该公司于2008年6月在上海证券交易所上市,是一家集原料血浆采集、血液制品研发、生产、销售于一体的国内血液制品领先企业。上海莱士是国内血液制品行业领先的企业,规模庞大,产品种类齐全,血浆利用率较高。公司秉承“安全、优质、高效”的质量方针,并严格遵循相关法规,建立完善的质量管理体系。公司的主要产品包括人血白蛋白、静注人免疫球蛋白(PH4)、人凝血因子Ⅷ、人纤维蛋白原、人凝血酶原复合物、人凝血酶、人纤维蛋白粘合剂等。上海莱士是国内外少数可以从血浆中提取六种组分的血液制品生产企业之一,也是国内同行业中凝血因子类产品种类最为齐全的生产企业之一,能够出口血液制品。截至2023年4月底,上海莱士共有四个血液制品生产基地,以及42家单采血浆站,主要分布在11个省份。上海莱士曾获得多项荣誉,包括“上海市外商投资先进技术企业”、“上海市科学技术委员会认定的高新技术企业”、“院士专家工作站”等。上海莱士一直秉承“安全、优质、高效”的质量方针,致力于为患者提供更多更好的浆,创出更好的药 ,泽福社会。 2023-11-15 副总经理、董事会秘书刘峥,市场总监褚忠君 2023-11-152023-11-15 特定对象调研公司会议室 广发基金基金管理公司王蓄锐,孙琳 一、公司介绍 市场总监就血液制品市场情况作简要介绍。二、交流互动环节 问题1:公司有哪些竞争优势? 回复:公司具有规模优势,公司整体规模为国内血液制品行业领先,是国内同行业中结构合理、产品种类齐全、血浆利用率较高的领先血液制品生产企业之一,具备相关生产条件;质量优势,公司严格遵循相关法规要求,拥有严格的生产、质量控制标准;品牌优势,公司产品安全 、优质,产品得到国内外市场认可;并购整合优势,通过并购有效增强公司综合能力。问题2:请介绍基立福涉及公司股权变动情况的进展? 回复:公司于2023年6月15日披露了《关于第一大股东筹划涉及公司股权变动重大事项的提示性公告》,基立福正在筹划涉及公司 股权变动的重大事项,具体内容请见基立福的公告信息,该事项具有一定的不确定性。如有相关进展,将按照规定及时履行信息披露义务。问题3:外资血液制品企业背景对浆站获取是否有影响? 回复:有关浆站设置的政策和法律法规没有对企业所有制作出区别规定。公司过去长时间是中外合资的企业,历史浆站开发未受到影响。 公司于2023年2月披露了《关于全资子公司获批设置单采血浆站的公告》,公司全资子公司同路生物获批在乌兰察布市丰镇市设置单采血浆站。近年来,行业内的其他民营或外资血液制品企业也相继获得新建浆站的批文。 问题4:公司产品静注人免疫球蛋白未来的增长情况? 回复:随着我国医保改革的推进和深化,人均可支配收入的提高,以及临床医生对血液制品认知水平的提高,免疫球蛋白类产品需求将进一步提升。 问题5:集采会不会对公司产生影响? 回复:公司所处血液制品行业,该行业较为特殊,集采对该行业影响较小。目前,公司整体经营、销售情况良好。2023年1至9月,公司实现营业收入为59.35亿元,与上年同期相比增长19.87%;归属于上市公司股东的净利润为17.88亿元,与上年同期相比增长11.46%。 问题6:目前在国内市场上,进口人血白蛋白产品和国内白蛋白产品占比情况如何? 回复:目前在国内市场上,进口人血白蛋白产品与国内白蛋白产品相比,进口人血白蛋白产品占比较高,近几年呈现不断上升的趋势。问题7:公司销售情况良好,目前公司是采用哪些经销模式推广产品? 回复:公司打造了基于专业学术推广能力为基础的营销团队,根据不同血液制品产品市场特点,结合公司多产地、多品牌、多产品、多品规的情况,采取委托经销商销售模式、面向国内终端医疗机构的直营学术推广销售模式、委托合同销售组织学术推广模式以及中国疾病预防与控制中心(CDC)/政府采购模式等多种业务模式并行的模式进行产品推广。 问题8:公司收购广西冠峰股权的意义? 回复:血液制品关系人民群众的身体健康与生命安全,国家自2001年5月起不再批准新的血液制品生产企业,对血液制品生产企业实行 总量控制,目前国内正常经营的血液制品企业不足30家,行业进入壁垒高。本次收购标的为同行业血液制品企业,交易完成后,广西冠峰将成为公司的控股子公司。 单采血浆站的数量和质量是血液制品企业发展的重要因素。广西自治区是全国采浆的传统大省,目前采浆量位列全国第二,单家单采血浆站年平均采浆量全国领先,广西自治区也是公司重要的原料血浆采集基地。本次收购标的为广西自治区唯一的一家血液制品生产企业。收购广西冠峰,有利于公司实现在广西自治区的战略布局,为进一步拓展广西自治区优良的血浆资源,打造一个现代化的血液制品生产基地奠定良好的基础。本次收购符合公司的战略发展规划,交易有望对公司在广西自治区的采浆及拓展产生积极影响。 问题9:汇率变动对公司代理基立福人血白蛋白等产品的影响? 回复:目前公司代理进口人血白蛋白及GDS产品以美元结算为主,今年受到汇率影响,相关代理产品的毛利率有所下降,公司将通过加强监控外币交易和外币资产及负债的规模,以最大程度降低面临的汇率风险;针对汇率出现大幅波动的情形,双方同意未来将协商调整相应的产品价格。